A estrutura do mercado está atualmente esticada até os limites. As ações e os títulos do Tesouro dos EUA tendem a manter uma correlação negativa devido ao fato de que os investidores alternam os recursos entre crescimento e segurança, bem como entre uma perspectiva otimista e pessimista das taxas de juros, que estão sujeitas ao crescimento econômico.
Ironicamente, a fraqueza das ações também é sua força. Quanto mais as bolsas sobem, menos atrativo ficam seus preços. Isso, intensificado por um selloff dos títulos do Tesouro, impulsionou rendimentos ao seu nível mais alto em quase quatro anos. Para muitos investidores, quanto maior o rendimento, mais atraente fica um "pássaro" assegurando um rendimento fixo contra os 500 "pássaros" mais arriscados na "árvore" SPX 'árvore' que agora estão a apenas 6% de distância do que poderia ser o nível de preço perigosamente alto de 3,000%.
Enquanto isso, o aumento do rendimento — geralmente esperado para se correlacionar positivamente com um dólar) crescente — desacoplou da moeda, no que pode ser um presságio de uma ruptura que traria uma quebra na estrutura do mercado. Se os investidores decidirem deixar as ações e buscarem os títulos do Tesouro, isso poderia levar a um selloff de todos os ativos de risco, incluindo o dólar e o bitcoin que analisamos aqui ontem.
O rompimento para baixo do topo do OCO do USD, cuja linha do pescoçoestá em declive – projetando fraqueza na demanda, uma vez que não suportou os preços ao preço de 13 de outubro, de 92,75 – tem mais do que provado por si mesmo.
Enquanto o alvo implícito do padrão, a base no final mais curto de sua altura (onde o fundo de outubro é maior e, portanto, mais perto do pico de novembro do que o fundo de novembro) foi de 240 pips, ou 2,5%, a baixa de 26 de janeiro, 88,44 foi alcançado em 383 pips, ou 4,16% do movimento, e está programado para cair ainda mais. Fundamentalmente, a maioria dos players do mercado estão curtos em dólar. Tecnicamente, um padrão descendente de vários anos foi concluído.
O rompimento para baixo da linha do pescoço inclinado coincidiu com (ou talvez exigiu) um padrão de continuação da bandeira, em que os "operadores velhos e cansados" do movimento de 27 de dezembro a 2 de janeiro que impulsionaram a moeda mais alto em 1,7% tiveram uma chance para sair, enquanto os "operadores novos e energizados" puderam participar da próxima perna, a saber, a queda de 10 a 15 de janeiro, 2,45%.
A mesma dinâmica repetiu-se com uma segunda bandeira, na qual, após o período de 10 a 15 de janeiro, subiu 2,45%, alguns operadores saíram com seus ganhos intactos, proporcionando uma oportunidade para a próxima geração tentar sua mão no novo território. Ao atingir a baixa de 26 de janeiro, 88,44, esses operadores finalmente conseguiram se retirar, passando o manto para a geração atual, negociando dentro de um padrão de continuação da flâmula, que tem a mesma dinâmica que um padrão bearish de bandeira ascendente.
Estratégias de Negociação
Operadores conservadores aguardariam um rompimento negativo, cuja penetração deveria atingir pelo menos o nível de 88,50. Enquanto um novo declínio exibiria um fundo mais baixo, solidificando a tendência de baixa e, portanto, dando um sinal mais forte, uma recuperação desse nível seria compreensível, devido ao suporte que se espera que forneça. Portanto, os operadores podem aguardar um movimento de retorno para testar a integridade da flâmula com um dia de baixa, cuja ação de preço da abertura ao fechamento (excluindo os preços acima da abertura e abaixo do fechamento) limpe os ganhos do dia de alta anterior, do preço da abertura ao fechamento.
Operadores moderados poderiam aguardar o rompimento de baixa e um retorno para uma melhor entrada, mais perto da resistência presumida da flâmula, para uma melhor relação risco-recompensa, mas eles não esperariam, necessariamente, que confirmasse sua integridade.
Operadores agressivos provavelmente já se contentariam com o rompimento de baixa.