- Balanços mostram que as expectativas para o setor de tecnologia estavam baixas;
- Estimativas de resultados relativamente maiores dos bancos impulsionaram ações de crescimento em relação às ações de valor.
- Líderes bancários não acreditam que uma recessão seja iminente.
- Energia: 12.300
- Stop-Loss: 12.000
- Risco: 300 pontos
- Alvo: 13.200
- Retorno: 900 pontos
- Relação risco-retorno: 1:3
As ações dos EUA saltaram ontem, após os balanços não terem sido tão ruins quanto se esperava. O Nasdaq teve o melhor desempenho, já que os resultados das empresas de tecnologia superaram as expectativas baixas, enquanto as empresas de valor ficaram aquém das estimativas.
Notem a ironia.
As ações de tecnologia saltaram, porque as expectativas menores de resultados foram superadas.
Ao mesmo tempo, os resultados dos bancos ficaram abaixo das estimativas, que eram relativamente maiores do que no ano passado, fazendo o setor recuar.
Outra camada de ironia é que os líderes bancários disseram que não acreditam que uma recessão venha a ocorrer em breve, mesmo com suas ações tendo pior desempenho do que as de tecnologia, o que é consistente com a perspectiva de que uma crise está a caminho.
As ações de crescimento tiveram melhor desempenho que os setores de valor por um fator aproximado de dois nos primeiros cinco meses do ano.
No mês passado, a liderança das ações de tecnologia sobre as ações cíclicas caiu para metade, para apenas 0,25%. Parece-me que o mercado pode estar começando a reverter a rotação em favor do crescimento. Embora o aumento dos juros tenda a beneficiar setores sensíveis economicamente, isso só acontece em um cenário de expansão econômica.
No entanto, como a economia está desacelerando e pode inclusive entrar em recessão, a demanda irá cair em todos os setores que se beneficiaram durante o crescimento, colocando as ações de crescimento novamente no mapa.
Ainda que eu esteja certo e os investidores aumentem o peso das ações de crescimento em suas carteiras, não significa que o Nasdaq necessariamente sairá do mercado de baixa, mas apenas que sua queda será mais lenta. Vejamos como isso se configura no gráfico.
O preço completou um triângulo ascendente, um padrão que mostra como o equilíbrio de forças do mercado se inclina para a demanda. Os compradores absorveram toda a oferta disponível dentro do triângulo e elevaram suas ofertas de compra para encontrar mais vendedores em preços maiores.
Esse rompimento para cima deve desencadear uma reação técnica em cadeia. A cobertura de posições vendidas e novas compras devem fazer o índice subir. Então, traders de fora podem entrar, e vendedores oportunísticos podem participar do rali.
O preço superou a média móvel diária de 50 períodos (MMD 50), que resistiu ao padrão. As MMDs 100 e 200 reforçaram o topo do canal descendente em ambos os lados. O MACD e o IFR estão subindo, demonstrando que uma medida ampla de preço e o momento dão suporte ao rali de preços. Ambos também romperam suas resistências técnicas.
O triângulo ascendente é um padrão inerentemente altista, e seu alvo pretendido é reforçado pelo desenvolvimento no fundo do canal. O alvo implícito do triângulo está em linha com o topo do canal.
Estratégias de negociação
Traders conservadores não podem operar contra a tendência primária, já que a possibilidade de reversão junto com a tendência de longo prazo é maior. Eles devem aguardar para vender após o topo do canal confirmar sua resistência.
Traders moderados devem aguardar pelo menos mais um fechamento diário acima do triângulo para evitar uma armadilha de compra.
Traders agressivos poderiam abrir compra a qualquer momento, desde que aceitem o risco maior, proporcional ao retorno também maior, de se adiantar ao resto do mercado.
Exemplo de operação – Compra agressiva (USD)
Aviso de isenção: O autor atualmente não possui nenhum dos ativos mencionados neste artigo.