Hoje entramos num ciclo baixo pelos modelos, ainda que o S&P 500 se tenha comportado em sideways nas 3 últimas sessões, após um período de subida. Então levanta-se a questão se isto pode ser uma inversão de ciclo, em que vemos um máximo em vez de um mínimo, embora reconhecendo que existe apenas uma hipótese de 25% pelos modelos. No entanto, dado que a época de divulgação de resultados das empresas começa hoje com a Alcoa, após o fecho do mercado, e que normalmente existe sempre um “tema” para esta época de resultados (sell-off, ou compra), existe talvez pertinência adicional para que hoje seja um dia marcante, para um lado ou para o outro.
Agora se olharmos para o modelo actualizado vemos que as perspectivas não são muito negativas para os mercados, nem se vai mover para território negativo hoje. Isto encaixa-se com os Índices a não sofrerem um sell-off particularmente neste ciclo baixo. Vimos mais queda nas últimas 3 sessões, se olharmos para os Índices da Europa e Ásia, mas não substancial.
Olhando para os meus indicadores principais para situações overbought/overbullish, vemos os Índices a moverem-se para leituras elevadas em ambos, mas ainda não OVERbought ou OVERbullish. Não vejo razão para haver venda nestes. Os CDS´s dos PIIGS continuam a aliviar pela Itália e as surpresas económicas mantêm-se numa tendência de subida. Os indicadores principais da ECRI continuam profundamente negativos, mas mantêm-se em contraste com outros indicadores principais. Sugiro que não haja razões para venda nestas áreas também.
O modelo de sentimento de Justin Mammis mantém-se em jogo, assim como o meu modelo, a perspectivar um máximo para finais de Janeiro e o potencial fim deste movimento de subida, e existe um desenvolvimento técnico potencial importante na China e Hong Kong esta manhã, com a China a fazer um hammer candle com uma subida de 3%, e o Hang Seng a fazer um hammer candle final (ou a testar com sucesso), passando a resistência:
Em suma, continuo a perspectivar um máximo para finais de Janeiro, de acordo com os modelos.