Ibovespa em Alta

Ibovespa em alta, na cola das bolsas internacionais. Deputados e Senadores norte-americanos dispostos a aumentar o debt ceiling, em US$ 16,7 trilhões. Flertamos com a saída do bode da sala. Maior disposição a risco. De nossa parte, preferimos seguir apegados aos fundamentos, comprando o bom e barato, sem tentar adivinhar movimentos de fluxo. Por aqui, Copom atualizou a Selic em 50 pontos. Basicamente em linha com o esperado. Mais interessante foi a preservação de comentário idêntico àquele da decisão anterior, o que sugere manutenção do ritmo na próxima reunião. Selic a 10% ao ano pode mudar o jogo até no psicológico.

IDEIAS DE TRADE

+ BANCOS VS REAL ESTATE

Do ponto de vista de asset allocation, Selic a dois dígitos sugere posicionamento overweight em bancos e underweight em setor imobiliário. Quanto aos FIIs, devem continuar sofrendo, o que sugere algums oportunidades bem interessantes para quem contempla os yields implícitos a médio e longo prazo. Não dá pra ignorar, por exemplo, um HGCR11 pagando 10% a.a.

+ TIMP (neutro)

Exagerada essa porrada de 13% para TIMP no mês. Papel já está a 18x lucros ao preço de tela, o que é bem caro. Em tese, Telefónica estaria pedindo 24x lucros na venda. Vodafone, uma das principais candidatas a compras, negocia bem abaixo, a 15x lucros. Além disso, Telefónica está obrigada a vender, ninguém vende tão bem quando é obrigado.

+ IDNT (compra)

Opus tomou a maior parte da desova do Eike no leilão de sexta, passando de terceiro para primeiro acionista da empresa. Sinal inequívoco de que existe interesse institucional pelo case. Ideiasnet acumulando alta de 8,23% na semana, mas não basta. Do ponto de vista de valuation, não vamos sossegar enquanto o papel não voltar pelo menos para a casa dos R$ 2. Nosso preço-alvo é de R$ 4,90.

+ OGXP (compra de put)

Eike alienou mais R$ 30 milhões em papéis da OGX em setembro, vendendo o almoço pra comprar a janta. Enquanto isso, conversas com credores continuam, sem qualquer definição. Ou a empresa entra em recuperação judicial ou é capitalizada via diluição massiva. Em qualquer das hipóteses, os 21 centavos atuais são caros.

+ TPIS (compra)

Obras de ampliação de Viracopos bombando, com 61% concluídos. Estratégia da Triunfo e demais membros do consórcio é tornar o projeto operacional o mais rápido possível, atrair cias aéreas internacionais e fazer o payback numa boa. Viracopos pode ficar pau-a-pau com Guarulhos, localização favorece. Enquanto todo mundo mete o pau na reforma de Guarulhos, a expansão de Viracopos é só elogios.

Para visualizar o artigo completo visite o site da Empiricus Research.