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Ibovespa: Respire fundo e diga "F*DEU"

Publicado 04.04.2023, 13:38
Atualizado 09.07.2023, 07:32

Não é minha primeira crise nem vai ser a última.

Na realidade, no Brasil, estamos em uma grande crise desde 2008.

Desde 2000, o IBOV acumula uma valorização de 500% contra 113% do IBOV em dólares
Fonte: Bloomberg

O culpado?

SELIC 13,75%

O grande inimigo do Brasil é o governo. O governo gasta muito e gasta mal.

Gastos elevados mantêm os juros altíssimos e amassam nossa economia. Fica claro como os juros caindo até 2008 deixaram a bolsa subir forte.

Pela quinta decisão consecutiva, o Copom manteve a Selic inalterada em 13,75%
Fonte: Bloomberg

Desde 2008, com a SELIC bastante elevada, o Ibovespa caiu -54% em dólar.

A gastança e as canetadas

Tivemos o anúncio de um novo arcabouço fiscal na última semana. As contas do nobre ministro da Fazenda não fecham (falta dinheiro).

Para chegar aos resultados que Haddad anuncia, precisamos de mais impostos. Muito mais impostos.

E, como foi feito pela Dilma, para aumentar a arrecadação, o governo decidiu que vai mudar as regras de tributação nos diversos setores da economia, mexendo nos incentivos fiscais.

Manchete do site Brazil Journal diz "Varejo sofre com possível fim de incentivo fiscal"
Fonte: Brazil Journal.

Segundo a reportagem, em 2022, os benefícios fiscais responderam por 44% do lucro líquido do Grupo Soma (BVMF:SOMA3), 36% do lucro da Arezzo (BVMF:ARZZ3), 39% do lucro da Vivara (BVMF:VIVA3), 30% da Renner (BVMF:LREN3), 25% na Guararapes (BVMF:GUAR3), 51% da Pague Menos (BVMF:PGMN3), 41% da Via (BVMF:VIIA3), 44% da Natura (BVMF:NTCO3) e 33% do Grupo Mateus (BVMF:GMAT3).

Desde que os juros voltaram a subir forte em junho de 2021, as ações caem entre -27% (ARZZ3) e -87% (VIIA3).

Gráfico mostra a desvalorização das ações de varejo na Bolsa
Fonte: Bloomberg.

Canetadas do governo podem tirar completamente a visibilidade de resultados de diversos setores.

Ninguém está a salvo.

Investimento = previsibilidade = visibilidade

Já sabemos disso. Para investir em uma empresa na bolsa, precisamos fazer conta de quanto vale, quais os riscos, quais as oportunidades.

É a visibilidade de resultados que nos dá confiança na qualidade do negócio.

Funciona da mesma forma para os empresários. Fazem contas de viabilidade e retorno antes de investir em uma nova fábrica ou uma nova loja para contratar ou comprar uma máquina.

Os investimentos são fabricados na matemática da previsibilidade. Sem previsibilidade, sem investimentos.

A economia brasileira, que já estava cambaleando, vai parar.

Taxando exportações de petróleo

PetroRio (BVMF:PRIO3) despencou com a notícia de 9% de taxação nas exportações de petróleo por 4 meses.

Quem não entende o negócio se desesperou e vendeu, mas a visibilidade de crescimento continua lá.

Manchete do site Brazil Journal diz "Prio aumenta reservas em 27% e reduz custo de extração"
Fonte: Brazil Journal

Com o investimento em campos maduros, PRIO anunciou ontem crescimento forte de suas reservas, principalmente em Frade.

Além disso, anunciou queda da necessidade de investimentos (CAPEX = Capital Expenditures) para produzir novos barris de petróleo.

Isto é, a companhia vai produzir muito mais petróleo sem precisar adquirir um novo campo, a um menor preço, e gerar muito mais caixa para seus acionistas.

E não é só isso.

Produção +73%, vendas +160%

Para o 1T23, em suas prévias operacionais, PRIO anunciou produção subindo 73% e vendas 2,6x maiores que no 1T22.

No gráfico, vemos que a produção total de Prio no 1T23 foi de 61 mil barris por dia
Fonte: PRIO

Além disso, PRIO anunciou compra de opções de venda (puts) para se proteger da queda dos preços do petróleo no volume de 80% do que foi vendido em março.

Normalmente, PRIO compra "puts" quando adquire um novo campo. Teremos mais um anúncio de aquisição nas próximas semanas? o/

Petróleo +6%

Além de tudo isso, a OPEP anunciou redução da produção de 1 milhão de barris por dia por seus membros.

Possivelmente, o cartel está procurando recompor o preço do barril que vimos antes da crise bancária nos EUA e está com medo da recessão.

Fonte: Bloomberg.

É claro, o preço do petróleo é importante para PRIO, entretanto, a longo prazo, seu crescimento de produção é muito mais importante.

Fonte: Bloomberg.
Nos últimos quatro anos, as ações PRIO3 valorizaram 762% contra 40% do Brent
Fonte: Bloomberg.

A longo prazo, cotações seguem resultados.

Respire fundo e diga "F*DEU"

Os juros estão altíssimos, a economia está no buraco, as perspectivas são péssimas e as ideias do governo para lidar com elas são ruins.

Já sabemos de tudo isso. Todo o mercado já sabe de tudo isso. Já está "no preço".

O IBOV negocia a P/L de 5,8 vezes
Fonte: Bloomberg.

Por isso estamos no menor patamar de Preço/Lucro da história. A bolsa nunca esteve tão barata.

A bolsa nunca esteve tão barata por tanto tempo.

Vai subir?

Não sei, ninguém sabe. Uma coisa é certa, o mercado já precificou muita coisa ruim.

Os próximos meses serão dificílimos, principalmente para quem está navegando sozinho, sem bússola, sem instrumentação, sem direção.

Quem tem boas empresas, como PRIO3, está preocupado. Quem não tem, está desesperado.

Cuidado. Não perca dinheiro por falta de conhecimento.

Ajuste seu patrimônio, sua alocação e seu psicológico para os momentos turbulentos que nos esperam.

Últimos comentários

Pra quem está de fora e bom esperar cair, pra quem está dentro e bom se defender . PUTS
O que faz o povo vender não é a falta de conhecimento, é sim o stop. Chegou no ponto de stop tem que vender! Ou nem deveria existir o stop!
é... a Bolsa batendo 70 mil pontos , não sei não
Analisar isoladamente o P/L histórico traz muita fragilidade, se excluir petr e vale do indice, ja muda bastante. Se analisar o P/L estimado (daqui pra frente) muda ainda mais, patamar neutro na melhor das hipoteses. Havendo um movimento de pânico, quem sabe abre uma janela legal pra entrar com mais apetite…
Faz o L
faz o eeeeeeeelii
Faz o L e vem…
Respire fundo e faça o L
(2008) kkk cara se você analisar bem vc vai entender o porquê, problemas de fora e problemas dentro do país.
Americanos fazendo cara feia pro mercado Brasileiro, mas calma logo logo teremos uma carta surpresa....
Pode ser . Uma carta falência.
Que o governo é ruim todo mundo sabe, mas essa bomba fiscal ia estourar com o Bolsonaro também. Vender o apocalipse também não adianta. Se não está confortável com a bolsa invista no exterior, ou tira o dinheiro da bolsa e invista em poupança.
Que o governo é ruim todo mundo sabe, essa bomba fiscal ia estourar com Bolsonaro também. Mas esta narrativa apocalíptica está mais para um marketing de venda. Se ficar pensando deste jeito é melhor investir o dinheiro embaixo do colchão.
O buraco é fundo e esse desgoverno que está aí, só cava mais e mais.
Pra ti ver o que acontece trocar um ladrão por outro... Ficar reclamando agora não resolve.
falou bobagem. Compare os nuneros e os ministros da economia dos dois governos e vera que o disse é completamente descabido. Nao compare os governos. Compare os dados e as decisões de cada um. Talvez consiga enxergar algo.
O Governo em geral não é inimigo do país. O que é é o Desgoverno do LLadr@o Margin@l. O projeto PPP da roub@lheira está sendo empurrado goela abaixo pela qu@drilha, com o apoio maciço dos eleitores asinin0s.
chegou o defensor do indefensável.
Bolsonaro e Lula as duas faces de uma mesma moeda !!!
pelo visto sua fonte é so midia esquerdista. Veja via dados de mercado. Talvez consiga compreender alguma coisa . Ou nem deveria estar nesse fórum. Esta perdendo poder compra a cada dia e esta achando legal. É demais
Faz o L Faria Limers
Já que é para não ser coerente na escrita, não escreva. Mas, enxerga esse caos e não consegue ver nenhuma perspectiva de melhora... Saia da bolsa, saia do Brasil e invista no exterior...
Só sabe falar de prio. Não vira assinar essa casa. Rebaixou movida bem na hora que subiu. Afff
o governo gasta R$ 600 bilhões por ano com juros e R$ 130 bilhões com educação. De fato, o governo gasta muito mal!!!
Vocês percebem que 100% dos que defendem o governo lixo anterior têm cara de psicopatas. O brasileiro está herdando a política econômica que elevou os juros à lua. Se orientem, bando de loucos violentos e psicopatas imundos.
relaxa e faz o L .....não é fácil colocar um país nos trilhos novamente....só o nosso Lula mesmo ...um abraço por trás em cada mané patriotário....
Brasil, a partir de 02/01/2023 ate 31/12/2026 é um BALAIO SEM FUNDO, salve- se quem puder.................
Não vejo nada de mais, esta apenas voltando nós preços normais, ou vcs acham que o dolar vai conseguir se sustentar acima da cas do 5,00 por muito mais tempo, é questão de meses voltará para esse patamar de preço e vai ficar um bom tempo a mesma coisa i índice bovespa acham que vai conseguir se sustentar acima dos 100k lógico que não, tanto o dolar como índice estão com os preços fora da casinha é questão de pouco tempo normalizar e voltar nos preços que estavam em 2018 2019 dolar na casa dos 4,00 e índice oscilando entre 80k a 90k como estavam antes da pandemia e a tendência é permanecer bom um bom tempo assim
que bom!!! espero que esteja certo, quero compra UNIP6 lá frente por 40 reais, quero vale na casa dos 55, e pre finalizar banco do Brasil por 25 reais será perfeito.
Você diz reconstruir algo que o proprio governo atual destruiu? Deixe o partido de lado e analise os dados: É o pior inicio de governo da historia!
Então,segundo a maxima dos grandes investidores ,é hora de comprar ?
ainda não!! vai ter uma sangria lá na frente.
Só maluco aqui kkkk
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