O índice dólar, o índice que mede o dólar frente a uma cesta de moedas, vinha em queda livre desde o ano passado quando bateu na faixa de 103. Nos últimos dias, havia dado um ligeiro repique, mas voltou a cair, e furou o suporte nada desprezível de 90, caminhando até a faixa de 88-89, praticamente o último divisor e suporte forte.
E Donald Trump falou...falou 2 dias depois de seu Secretário do Tesouro aparentemente sugerir que o dólar fraco soava bom para a economia americana.
Ledo engano...Donald Trump falou o seguinte ao final do pregão de ontem em NY, reproduzido abaixo pela Revista Exame:
"O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, disse nesta quinta-feira que ele quer em última análise que o dólar seja forte, contradizendo comentários feitos pelo secretário do Tesouro Steve Mnuchin na véspera."
O dólar, que havia batido na parte da manhã em NY a faixa de 88.25, reverteu forte , fechando em 89,23 , produzindo um lindo martelo, indicando reversão de tendência. Vejam que associado a isso, seu IFR14 também mostra o nível fortemente sobrevendido, tanto no diário, como no Semanal.
E aí começam a entrar mais detalhes... Vamos lá...
O primeiro gráfico abaixo é a figura do martelo para que vocês tenham a nitidez da formação.
Agora, vejam o segundo gráfico SEMANAL abaixo...
Vejam uma LTA que vem desde 2011...ela passa um pouco abaixo dessa mínima de ontem em 88.25...nada impede que o dólar engate uma alta forte até a faixa de 95, e volte pra retestar essa LTA...que provavelmente estará mais acima do que a mínima de hoje...
Mas...olhe o canal de alta que está caracterizado. Por fim, deixo no terceiro gráfico abaixo, um outro momento...há pelo menos outro....mas marquei apenas o do início de maio-2016, onde o dólar deixou um martelo tão lindo como o de hoje...e a reversão muito clara...da faixa de 90 foi até a faixa de 102.
Agora, a pergunta.
O que significa isso para as commodities? Há uma correlação inversa ao longo do tempo do dólar com as commodities...correlação inversa não quer dizer certeza...quer dizer que, com grande probabilidade, dinâmica de alta para o dólar, as commodities apresentam dinâmica de baixa...e vice-versa.
Existem outras correlações que podem ser analisadas e discutidas...não tão fortes como a correlação com as commodities, como a dinâmica dos mercados emergentes, americanos, japoneses, enfim.
Índice dólar, diário, escala logarítmica
Índice dólar, SEMANAL, escala logarítmica, período 7 anos
Índice dólar, diário, escala logarítmica, período 2016-2017
Agora, vamos olhar para um outro tipo de correlação.
E o que aconteceu com a VALE na Bovespa a partir daquele dia 02-05-2016? Quando o dólar reverteu...
Dêem uma olhada no gráfico da (SA:VALE3) naquele período a partir do dia 02-05-2016.
O círculo marca o dia 02-05.2016...no dia 02-05-2016, a VALE3 fechou em 19,05...
Dali, até o dia 23-05-2016, ou seja, em 20 dias corridos , a VALE3 caiu 31,5% até a mínima de 13,10...no dia, acabou fechando em 13,84, encerrando a perna de baixa;
OK. O momento era outro...vieram bons balanços da VALE desde então.
Veio a eleição de Donald Trump e seu corte de impostos...a especulação com as commodities...a própria queda do dólar, depois da perna de alta...
Enfim...momentos distintos.
Mas, por outro lado, o papel já atingiu a marca de 43,75, topo até agora. Isto é, daquele patamar de 13 até agora, significa uma alta de cerca de 230%. Se o dólar de fato engatar uma nova tendência de alta a partir daqui, haverá certamente uma outra calibragem das commodities no mundo todo, mesmo contrabalançando-as com a perspectiva de novo ciclo de crescimento com o corte dos impostos de Trump...mas, ficam paralelamente outras perguntas.
Até que ponto foi precificado esse crescimento? Até que ponto "não foi precificado" uma rodada de aumento de taxas de juros pelo FED? Até que ponto, ambos pontos acima não jogam mais gasolina no dólar? Ficam as apostas.
VALE3, período fev-2016-julho-2016
