Nvidia em destaque em meio à nova onda de balanços do setor de tecnologia

Publicado 25.08.2025, 13:20

Na semana passada, uma forte correção no setor de tecnologia iniciada na terça-feira levou a quedas expressivas no Nasdaq Composite (-2,5%) e no S&P 500 (-1,2%) até o fechamento de quinta-feira, enquanto o Dow Jones Industrial Average ficou praticamente estável. Investidores aproveitaram para realizar lucros, diante das preocupações com as avaliações elevadas de diversas empresas de tecnologia. Um exemplo notável foi a Palantir (NASDAQ:PLTR), empresa de IA voltada à área de defesa. Apesar de um forte balanço no 2T, que levou o papel a uma máxima histórica de US$ 190, o movimento elevou o P/L para 193 — considerado excessivamente esticado — e provocou recuo entre os investidores. A liquidez tipicamente reduzida em agosto, com menos participantes ativos no mercado, também contribuiu para oscilações maiores que o normal.

Mas na sexta-feira essas perdas foram revertidas após o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fazer declarações positivas sobre possíveis cortes de juros durante seu discurso anual em Jackson Hole. “Com a política em território restritivo, o cenário-base e o equilíbrio de riscos podem justificar um ajuste em nossa postura de política monetária”, afirmou. Powell observou que, embora o mercado de trabalho dos EUA ainda demonstre resiliência, os riscos estão crescendo — inclusive os riscos inflacionários ligados às tarifas. Com isso, a ferramenta FedWatch do CME elevou a probabilidade de um corte de juros em setembro para 87,3%, ante 75% no dia anterior. O S&P 500 e o Dow encerraram a semana em alta, com este último renovando máxima histórica. O Nasdaq Composite, por outro lado, terminou a semana com queda de 0,56%.

O próximo teste para a tecnologia: Balanço da Nvidia no radar

O próximo grande catalisador para o setor de tecnologia será o balanço do 2T da gigante de IA Nvidia (NASDAQ:NVDA). Analistas consultados pela FactSet projetam um crescimento expressivo na base anual, com lucro por ação avançando 47% e receita subindo 53%, impulsionados pela forte demanda pelo novo chip Blackwell Ultra.

No entanto, a atenção do mercado também se volta para a receita da Nvidia vinda da China. Um relatório recente do KeyBanc sugere que a empresa pode “excluir receitas diretas provenientes da China devido a licenças pendentes e incertezas de prazo”, adotando postura semelhante à da AMD (NASDAQ:AMD), que também revisou seus números em agosto. O cenário chinês se torna cada vez mais nebuloso, com controles de exportação mais rigorosos, risco de o governo dos EUA aplicar tarifa de 15% sobre chips vendidos ao país asiático e o movimento do governo chinês para priorizar fornecedores domésticos de IA.

Balanços do varejo

A temporada de resultados entra na reta final com os últimos balanços do varejo, que por ora apresentam sinais mistos. A TJX Companies (NYSE:TJX), controladora das redes TJ Maxx, Marshall’s e Home Goods, surpreendeu positivamente no 2T. A empresa foi beneficiada por sua exposição reduzida a tarifas, já que varejistas off-price costumam comprar estoques excedentes após o pagamento de tarifas, e pelo comportamento do consumidor americano mais orientado ao custo-benefício. A Ross Stores (NASDAQ:ROST) também entregou resultados acima do esperado na quinta-feira, após o fechamento, e revisou para cima seu guidance para o 3T. A próxima a reportar é a Burlington Coat Factory, que divulgará seus números na quinta-feira, 28 de agosto.

Já as varejistas especializadas e de vestuário estão em posição menos confortável. Na semana passada, o analista Paul Lejeuz, do Citi, rebaixou a recomendação para Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF), Gap (NYSE:GAP) e Urban Outfitters (NASDAQ:URBN). Os próximos balanços revelarão o desempenho das vendas de volta às aulas e os planos para o fim de ano. As empresas do setor têm recorrido a promoções para girar seus estoques, ao mesmo tempo em que enfrentam aumento de custos com tarifas, uma equação desafiadora para o segmento.

Balanços da semana de 25 de agosto
Fonte: Wall Street Horizon

Onda de balanços do 2T

Na próxima semana, 1.383 empresas dentro do nosso universo deverão divulgar resultados. Até agora, 79% das companhias (dentre mais de 11 mil nomes globais) já reportaram.

A temporada do 3T começa oficialmente no dia 14 de outubro, com os balanços de JPMorgan (NYSE:JPM), Citigroup (NYSE:C) e Wells Fargo (NYSE:WFC).

Balanços do 2T2025
Fonte: Wall Street Horizon

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