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O Caso GameStop e Um Alerta

Por Cristiane FensterseiferAções28.01.2021 10:51
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O Caso GameStop e Um Alerta
Por Cristiane Fensterseifer   |  28.01.2021 10:51
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Esta semana um curioso caso aconteceu no mercado de ações pós-moderno.

A partir de postagens na rede social Reddit, usuários anônimos organizaram-se para comprar ações da varejista de games GameStop (NYSE:GME).

A ideia – que não é nova no mercado – é de que um fluxo de compras grande em uma ação ou outro ativo qualquer com pouca liquidez (baixo volume financeiro de negócios no mercado) faz os preços caírem ou dispararem pela simples lei da oferta e demanda.

Organizando muito fluxo comprador, os usuários do Reddit conseguiram fazer os preços dispararem, saindo de cerca de US$ 4 em agosto de 2020 para US$ 347 no fechamento de ontem, veja que impressionante no gráfico abaixo.

A motivação dos usuários supostamente foi uma revolta com uma grande posição, de cerca de 150% do número das ações existentes da empresa, apostando na queda das ações da GameStop detida por um grande banco de investimentos.

A ideia de manipular preços de ações com baixa liquidez não é nada recente no mundo dos investimentos, e já existem regulações e controles para evitar e punir os responsáveis por tais práticas;

A novidade neste caso foi a descentralização da “estratégia”.

Se antigamente era necessário algum investidor – fundo, empresa ou bilionário – com muito capital para conseguir influenciar o preço de uma ação, o caso da GameStop mostra o poder de articulação das redes sociais.

Por meio das redes, hoje é possível com certa facilidade articular opiniões e disseminar ideias para milhões de usuários que, juntos, tem um grande poder de influência e movimentação.

Aliás, o poder das redes já bem conhecido na política, na qual eleições tem sido muito influenciadas pelas redes sociais, movimentando um mercado bilionário de anúncios e propaganda.

A última eleição no Brasil, por exemplo, foi vencida por um candidato com pouco tempo de propaganda na TV e relativamente pouca verba em comparação a oponentes que receberam muito menos votos, movimento creditado ao poder viral das redes.

O poder das redes no caso das ações tem recebido um combustível extra. A alta liquidez nos mercados.

A pandemia do coronavírus fez os governos despejarem estímulos e dinheiro nas economias, por meio de cheques e auxílios emergenciais enviados para a população.

Além disso, para estimular o crescimento, a maioria das economias está rodando com taxas de juros reais negativas (taxas de juros menos a inflação).

CHARGE: Bancos Centrais mergulham enquanto a economia global afunda

Esta conjuntura empurrou as pessoas físicas para investimentos de mais risco, procurando melhorar seus rendimentos, e levou a uma valorização expressiva dos mercados acionários.

Novas plataformas que promovem uma espécie de gamificação nos investimentos, ajudando a popularizar mais ainda tipos de investimentos outrora considerados sofisticados, tal como é o caso da plataforma de investimento Robinhood, fecham o ecossistema perfeito para tais eventos como o do Gamestop acontecerem.

LEIA MAIS: Estamos em 1999 ou 2007? Investidores de Varejo Estão Inundando o Mercado

Em minha opinião, no entanto, mais do que um evento curioso, o caso do GameStop levanta um alerta importante sobre a conjuntura atual e o risco dos seus investimentos.

É nítido que a combinação de fatores descrita acima – juros baixos, liquidez aumentada, capacidade exponencial de massificação de informações nas redes sem que os devidos disclaimers e responsabilidade sejam necessariamente realizados - aumenta de forma exponencial o risco de bolhas.

É óbvio que a valorização das ações do GameStop em nada tem a ver com uma melhora nos fundamentos ou resultados da companhia, que aliás sofreu muito com o fechamento de suas lojas na pandemia, sendo um movimento estritamente técnico e motivado pelo fluxo de dinheiro.

Diante de tal situação eu me pergunto: movimentos semelhantes de alta exacerbada, como o verificado em algumas criptomoedas, tal como o Bitcoin, não bebe da mesma fonte?

CHARGE: Bancos Centrais estão inflando a maior bolha em ativos alternativos

A resposta certamente é de que em certa parte sim, o fluxo de informação e o excesso de liquidez nos mercados contribui muito para a valorização de ativos pouco conhecidos pelo público, sem que o risco seja adequadamente ponderado por todos os participantes.

Grande parte dos compradores destes ativos que simplesmente os compram para surfar uma onda de alta, sem conhecimento sobre os fundamentos, capacidade de geração de caixa e adequada exposição ao risco, dentre outras métricas óbvias de serem analisadas por quem trabalha no mercado.

A compra destes ativos por investidores inexperientes que apenas querem surfar a alta que já vem acontecendo é justamente o fator que retroalimenta as bolhas, as fazendo aumentar, aumentar… até explodir, deixando muito sofrimento e perdas no caminho, principalmente daqueles menos experientes.

As bolhas são um comportamento natural e até esperado nos mercados, outro evento nada novo na história – desde a bola das Tulipas passando pela bolha das ações dot.com e a bolha do subprime, já foram inúmeras e inúmeras bolhas que se formaram e explodiram por aí…

CHARGE - 1636 ou 2021: criptomania relembra a tulipa mania da Holanda do século 17

Eu pergunto ao leitor: estamos novamente diante de uma grande e frágil bola de sabão em alguns ativos? Você está com uma exposição nestes acima do que seria razoável em um evento adverso?

Eu imagino que o fundo que apostava nas quedas do GameStop e que amargou perdas de mais de US$ 10 bilhões com a posição, deve estar agora repensando sobre eventos inesperados e gestão de risco.

Eu convido você a pensar - antes - sobre o risco de perdas e fazer uma adequação dos seus investimentos.

O Caso GameStop e Um Alerta
 

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Comentários (70)
Solano Gomes
Solano Gomes 31.01.2021 14:44
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vamos continuar.
Marcelo Fiori
Marcelo Fiori 31.01.2021 12:27
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A grande diferença entre o que aconteceu nos EUA é 1º ponto: o que “pode acontecer” ou si aconteceu por aqui com a IRB é que o giro financeiro das ações da IRB são muito mais altos, tem um volume médio de R$ 361 milhões ( dado das últimas 21 sessões)! Isso “pode” demonstrar um grande obstáculos no futuro para a ação dos “planos de “short squeeze” se realmente se estiver acontecendo com a IRB
Marcelo Fiori
Marcelo Fiori 31.01.2021 12:27
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2º ponto: não foi só com a GameShort que a ação ocorreu, também se estendeu para outras ações, como por exemplo na AMC Entertainment e a diferença é que esses ativos estavam prestes a virar “penny stocks”situação bem diferente da IRBR!
Marcelo Fiori
Marcelo Fiori 31.01.2021 12:27
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3º ponto: tem que ser levado em conta também é que, em janeiro, a gang que agiu nas terras do tio san, tinham mais de 2 milhões de pessoas!Por aqui seria necessário uma ação gigantesca de recursos $$& e ainda assim não seria efetivo!
Marcelo Fiori
Marcelo Fiori 31.01.2021 12:27
Salvo. Ver Itens salvos.
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4º ponto: a diferença da quantidade de investidores PF nos EUA na bolsa chega a 50% da “população” e já por aqui em terras tupiniquins é de 1,5%, tem uma diferença monstruosa $$$$$, ou seja, pra fazer uma ação e movimento coordenado desses por aqui seria necessário mobilizar muita genteeeeee e é claro, o principal, pessoas que tenham condições por menor que seja o valor !
Marcelo Fiori
Marcelo Fiori 31.01.2021 12:27
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5º e último ponto: mesmo que haja a intenção e vir de fato manipular o mercado, todos sabem que é uma pratica ilegal, sujeita à investigação e punição pela CVM e pela justiça e infelizmente, como sempre acontece no Brasil, a justiça pesa a mão sobre os mais fracos!Mas o ocorrido é fato! As mídias sociais possuem um poder que vai muito além de simples e supostas manipulações de eleições!
Breno Spindola
Breno Spindola 31.01.2021 8:05
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Na nossa Bolsa, será que já temos uma bolha no varejo (MGLU3, BTOW3 e VVAR3)? Apesar de serem empresas com grandes chances de continuar crscendo e aproveitando o aumento das vendas online impulsionadas pela pandemia, os fundamentos atuais dessas empresas não sustentam seus respectivos preços de mercado (todas com P/L acima de 400 ou negativos), VPA muitas vezes menor que o valor praticado da ação e alguumas ainda bem endividadas.
Fábio Vitor
Fábio Vitor 31.01.2021 0:29
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A questão é que o tal fundo não apostou na queda!! Ele simplesmente entrou pesado na posição de venda e manipulou pra baixo!!!! Quando que esses analistas vão entender esse jogo??? Que mané apostou na queda o quê!!!! Tava manipulando o ativo pra baixo!!! Acabou provando do próprio veneno...os investidores menores se juntaram e "apostaram" na alta!!! Pra mim tudo certo...a regra do mercado sempre foi essa...manipulação!!! Não deve haver interferência nisso...segue o jogo...
Marcelo Fiori
Marcelo Fiori 30.01.2021 14:42
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Infelizmente o moderador do invest simplemente nao publicou o 1º, 3º e 4º pontos! Mas pra postar comentarios ideologicos em um canal de investimentos isso pode! É ridículo!!!!!
Marcelo Fiori
Marcelo Fiori 30.01.2021 14:37
Salvo. Ver Itens salvos.
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4º ponto: a diferença da quantidade de investidores PF nos EUA na bolsa chega a 50% da “população” e já por aqui em terras tupiniquins é de 1,5%, tem uma diferença monstruosa $$$$$, ou seja, pra fazer uma ação e movimento coordenado desses por aqui seria necessário mobilizar muita genteeeeee e é claro, o principal, pessoas que tenham condições por menor que seja o valor !5º e último ponto: mesmo que haja a intenção e vir de fato manipular o mercado, todos sabem que é uma pratica ilegal, sujeita à investigação e punição pela CVM e pela justiça e infelizmente, como sempre acontece no Brasil, a justiça pesa a mão sobre os mais fracos!Mas o ocorrido é fato! As mídias sociais possuem um poder que vai muito além de simples e supostas manipulações de eleições!
Cleber Chiquito
Cleber Chiquito 30.01.2021 14:23
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Um grande fundo tomar uma posição vendida tão grande em uma ação tão pouco líquida é sinal de grande burrice. Fez por merecer a invertida que tomou. Estes e vários outros eventos acabam por transferir renda de um grande fundo para diversas pessoas físicas, o que não é de todo ruim. Poderia ocorrer o mesmo com IRBR3 só para ver a reação da Squadra, que praticamente cometeu o mesmo crime em sentido inverso (queda). Isso a incompetência da CVM não pega.
Fernando Maia
Realista 30.01.2021 14:05
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Algum tubarão esperto se uniu as sardinhas para fazer o preço subir, ai la no topo vendeu tudo a mercado. Só as sardinhas que entraram no começo se derem bem. Muitas se lascaram na queda...
Anderson Mendes
Anderson Mendes 30.01.2021 2:16
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O que aconteceu com a GameStop nos EUA, aconteceu com a IRB ( IRBR3 ) aqui no Brasil onde uma casa estava vendida no papel e disseminou informações ao vento até hoje duvidosas onde queimou a imagem de uma empresa e o bolso de muita gente nova ( os sardinhas ) no mercado ... Fico eu pensando os bancos e grandes fundos de investimento podem mover o fluxo do mercado ao seu favor e até trabalharem em conjunto fazendo operações diretas e demais informações que pessoas físicas não tem acesso.A movimentação sincronizada nesse caso foi semelhante mesmo que desorganizada aqui no Brasil com a queridinha se muitos a MGLU3 D. Magalu que em 2016 chegou a custar 0,12 centavos de real e que muitos investidores iniciantes viram a oportunidade de multiplicar o seu capital de forma exponencial por apenas a ação está muito barata sem se dar conta. nós fundamentos da empresa e que a tal magazine Luiza vinha de uma recuperação judicial e que o risco envolvido era muito grande.Enfim a revolta das sardinhas
Ana Paula Rope
Ana Paula Rope 29.01.2021 15:20
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Agora entendi a  revolta das sardinhas! O jeito é nadar sincronizado formando um grande cardume. Assim neutralizamos os tubarões.
Bruno Silva
Bruno Silva 29.01.2021 14:23
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Tenho um apartamento que moro de aluguel em Moema, estou vendendo abaixo do valor de mercado. O AP não é meu, mas é livre mercado. Tudo legalizado!
TiMetu PintU
TiMetu PintU 29.01.2021 9:32
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Devia ser um alerta pros BCs pararem de imprimir, mas entenderam tudo errado.
Nathan Silva
Nathan Silva 29.01.2021 9:32
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Exatamente
Felipe duke
Felipe duke 29.01.2021 8:25
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pergunta pra quem opera vendido se eles olham pra fundamento? cansei de ver empresa com potencial lamber o chao. Se é bolha? sim, e dai? vai estourar? sim, e dai? o importante é a memsagem que foi dada: TOME CUIDADO AO OPERAR VENDIDO VC PODE SE DAR MAL TMB
Felipe duke
Felipe duke 29.01.2021 8:25
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mensagem
Leandro Azevedo
Leandro Azevedo 29.01.2021 7:02
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Se combinar direitinho todo mundo transa.
Diogenes Orlando
Diogenes Orlando 29.01.2021 6:46
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Ė só se organizar que a mágica acontece, simples assim.
Diogenes Orlando
Diogenes Orlando 29.01.2021 6:44
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Basta se organizar que a mágica acontece, simples assim
Diogenes Orlando
Diogenes Orlando 29.01.2021 6:43
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Basta se organizar que a mágica acontece, simples assim
Val Kaczan
Val Kaczan 29.01.2021 6:29
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Isso se chama o domínio da sardinhas, simples assim! Mania desses grandes divulgadores de notícias financeiras falar que tudo é bolha, tudo é manipulação isso sim, agora quando é CPF mandando é bolha, afff.
Renato Louzada
Louzadex 29.01.2021 6:19
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Talvez o objetivo seja ter um modo para acabar de vez com os daninhos aluguéis !
Joao Marcos Seabra
Joao Marcos Seabra 29.01.2021 5:59
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O fundo que apostava perdeu a aposta... simples assim.
Helder Luis
Helder Luis 29.01.2021 0:10
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o medo dos caras de serem manipulados por CPF é grande ...
Vander de Paula
Vander de Paula 28.01.2021 22:46
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Não deve-se proibir nada, deve-se deixar o livre mercado. Se as pessoas se juntam para comprar ações, isso é tão natural no mercado como os bancos se juntam para vender ações, fazer o preço cair, para esses bancos comprarem novamente. Isso não é bolha, isso se chama o risco inerente de se comprar ou vender um ativo em Bolsa. As pessoas tem o direito de se comunicarem para votar em determinado candidato, para parar de comprar uma marca que prejudica o meio ambiente, e para comprar ou vender um ativo no mercado de ações. O mercado financeiro deve rechaçar qualquer interferência que prejudique sua liberdade de livre negociação. Neste caso do Game, pior para os Fundos, melhor para os investidores individuais.
Felipe Senra
Felipe Senra 28.01.2021 22:46
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Mas me tira uma dúvida, se eu por alguma influência participar disso comprando papéis que não valem o valor só para subir a cotação, provavelmente eu irei perder dinheiro, pois se a empresa não tem fundamentos para as ações estarem em um patamar, provavelmente ela irá cair rápido, assim que um percentual começar a vender.Ou seja, alguém irá se dar mal, então acredito que manipulação usando pessoas leigas pode dar certo 1 vez ou poucas vezes, mas fazer isso frequentemente não se sustentaria.Estou pensando certo?
Felipe Senra
Felipe Senra 28.01.2021 22:46
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Mas me tira uma dúvida, se eu por alguma influência participar disso comprando papéis que não valem o valor só para subir a cotação, provavelmente eu irei perder dinheiro, pois se a empresa não tem fundamentos para as ações estarem em um patamar, provavelmente ela irá cair rápido, assim que um percentual começar a vender.Ou seja, alguém irá se dar mal, então acredito que manipulação usando pessoas leigas pode dar certo 1 vez ou poucas vezes, mas fazer isso frequentemente não se sustentaria.Estou pensando certo?
Giovanni Moterani
Giovanni Moterani 28.01.2021 22:46
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o que os grandes players fazem não é exatamente isto?
Giovanni Moterani
Giovanni Moterani 28.01.2021 22:46
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o que os grandes players fazem não é exatamente isto?
José Augusto Sakuraba
José Augusto Sakuraba 28.01.2021 22:46
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vc vai perder dinheiro se vc não vender a tempo antes da inevitável desvalorização. O jogo sempre foi esse.
Vander de Paula
Vander de Paula 28.01.2021 22:44
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Não deve-se proibir nada, deve-se deixar o livre mercado. Se as pessoas se juntam para comprar ações, isso é tão natural no mercado como os bancos se juntam para vender ações, fazer o preço cair, para esses bancos comprarem novamente. Isso não é bolha, isso se chama o risco inerente de se comprar ou vender um ativo em Bolsa. As pessoas tem o direito de se comunicarem para votar em determinado candidato, para parar de comprar uma marca que prejudica o meio ambiente, e para comprar ou vender um ativo no mercado de ações. O mercado financeiro deve rechaçar qualquer interferência que prejudique sua liberdade de livre negociação.
Sérgio Abreu
Sérgio Abreu 28.01.2021 22:38
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estão apavorados. Agora não poderão manipular o mercado sem reação nenhuma
Rodrigo Pereira da Silva
Rodrigo Pereira da Silva 28.01.2021 22:10
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