Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com
O índice NASDAQ 100 tem sido um dos mais fortes em 2020, ao se recuperar quase 50% desde as mínimas de março e fechar na máxima histórica no dia 10 de junho. Apesar esse vigoroso movimento de alta, o mercado de opções mostra que alguns investidores parecem estar apostando que o rali está chegando ao fim. As posições em aberto de opções de venda (puts) no ETF NASDAQ 100 QQQ (NASDAQ:QQQ) – administrado pela Invesco (NYSE:IVZ), têm subido de forma constante, indicando que alguns estão apostando na reversão do mercado. Isso pode fazer com que o ETF sofra uma queda de 11%.
O índice já caiu cerca de 5% em 11 de junho, após o último anúncio de política monetária do Federal Reserve e também por preocupações com o aumento de casos de coronavírus nos EUA. Mas pode ser que haja mais notícias ruins a caminho, já que o QQQ rompeu alguns níveis de suporte técnico relevantes, sugerindo um declínio muito mais significativo pela frente.
Apostas na queda
No dia 10 de junho, as posições em aberto em opções de venda a US$ 215 para 16 de outubro – as quais dão o direito, mas não a obrigação, de seus titulares venderem cotas do QQQ naquele preço na data de expiração – tiveram um aumento de 35.000 contratos, fazendo com que esse preço de exercício registrasse o maior número de contratos em aberto. Os dados mostram que, dessas puts, 25.000 contratos mudaram de mãos a US$ 6,95. O QQQ fechou a US$ 234 na quinta-feira, portanto, nesse caso, o titular teria que ver o preço do ativo cair para cerca de US$ 209 para realizar lucro em sua posição.
Os contratos em aberto de puts a US$ 220 para 21 de agosto registraram alta de cerca de 15.400, fazendo com que esse preço de exercício seja o que tenha o maior número de posições longas. Os contratos foram negociados a US$ 4,19, ou seja, alguns estão apostando que o QQQ será negociado em torno de US$ 215 na data de expiração.
(Investing.com – 16 de outubro)
Deterioração técnica
O pior de tudo é que o mercado acionário sofreu grave deterioração técnica por causa de uma intensa e inesperada liquidação em 11 de junho. O QQQ já vinha dando sinal de alerta nos últimos pregões antes desse sell-off. O índice de força relativa (IFR) ultrapassou a marca de 70, indicando que o ETF estava sobrecomprado e poderia sofrer uma reversão. Quando o IFR sobe acima de 70, encontra-se sobrecomprado, e quando cai abaixo de 30, é considerado sobrevendido.
Além disso, formou-se um padrão de reversão baixista no ETF, chamado “cunha ascendente”. O ETF rompeu a linha de tendência inferior desse padrão em 11 de junho, sugerindo que o ETF deve continuar caindo. O próximo nível de suporte encontra-se apenas a US$ 223, o que representa um declínio de mais 4,7% em relação ao seu preço de fechamento em 11 de junho.
Respiro
Os mercados de maneira geral subiram forte no curtíssimo prazo, deixando-os vulneráveis a uma correção mais significativa ou a uma consolidação pelo menos. É natural que haja esse tipo de comportamento nos preços no curto e médio prazo, na medida em que os investidores seguem avaliando o potencial impacto do coronavírus e a forma como se dará a recuperação econômica.
Até que haja clareza na perspectiva para a economia e os resultados corporativos, tudo indica que continuaremos enfrentando um período de bastante volatilidade. Pelo menos é isso o que transparece a ação dos traders.