Nesta semana, a Levante Ideias de Investimentos completa 12 meses de vida. Somos uma casa de análise com ideias de investimentos independentes, sem conflitos de interesse e que preza pela educação financeira dos seus leitores.
Neste período de um ano eu escrevi mais de 100 artigos e colunas que são enviadas semanalmente para aproximadamente 120 mil leitores. Sempre recebo muitos comentários e dúvidas. Acredito que as dúvidas dos leitores enriquecem bastante o conteúdo e procuro sempre responder diretamente com uma linguagem simples e descomplicada.
O texto de hoje é dedicado aos leitores que sempre me dão muitas ideias e assuntos para escrever.
Pergunta muito boa, hein?
A maioria das perguntas são muito boas, algumas vezes desconcertantes e difíceis de serem respondidas de bate-pronto. Eu costumo brincar que se eu soubesse todas as respostas eu estaria bilionário e não precisaria trabalhar duro todos os dias.
Neste artigo, pretendo trazer as melhores perguntas dos nossos leitores no primeiro ano da Levante, acompanhadas das melhores respostas para as perguntas.
Vamos lá...
Qual o melhor horário para operar na bolsa de valores?
Em geral, é bom evitar a primeira hora do pregão na Bovespa, pois o mercado ainda está absorvendo as notícias diárias (macro, político, internacional, corporativo, etc). Outro fator muito importante é a abertura das bolsas americanas, que realmente trazem liquidez ao mercado. A diferença de horário muda conforme o fuso horário (ex: hoje a Bovespa abre às 10 horas e as bolsas americanas às 11h30). Sempre bom evitar as sextas-feiras, afinal ninguém gosta de montar posição às vésperas do final de semana. No fim de semana, tudo pode acontecer... Portanto, o melhor horário para operar é quando há mais liquidez, na parte da tarde, entre 14 horas e 16 horas, com as bolsas americanas abertas.
Em linhas gerais, eu recomendo comprar as ações sempre a mercado “na pedra” ou pela melhor oferta de venda no momento, pois uma vez que a ação foi escolhida e a visão é longo prazo, alguns centavos no presente não deverão fazer diferença no rendimento no futuro.
O que você acha das ações X, Y ou Z?
Essa pergunta é a mais frequente: os assinantes querem saber a minha opinião sobre a ação de uma empresa específica. Minha resposta começa sempre pelo setor de atuação da empresa, a chamada análise “de cima para baixo”. Ou seja: se o setor é atrativo e pode se beneficiar do momento econômico atual, por exemplo. O setor de educação, por exemplo, não atravessa um momento favorável atualmente, com redução de incentivos governamentais (FIES). Se o segmento for atraente, começo comparando as empresas, suas vantagens competitivas e o crescimento de lucros (earnings momentum). O padrão é sempre ter uma ordem de preferência para as ações de um setor, por exemplo no setor bancário eu prefiro Banco do Brasil (SA:BBAS3), Bradesco (SA:BBDC4), Itaú (SA:ITUB4) e Santander (SA:SANB11), nesta ordem.
Em geral, eu tenho várias empresas e setores na Bolsa no meu radar e coloco as ações na carteira somente depois de muita análise fundamentalista. É um trabalho contínuo de construção de conhecimento sobre empresas e setores.
As ações small caps são atrativas tanto em períodos de baixa como de alta?
A minha resposta categórica é que as ações small caps ‘destravam valor’ mais facilmente quando o mercado está em alta. Assim, o Ibovespa tem a primeira onda de valorização para, em seguida, alcançar as ações com menor valor de mercado e liquidez. Porém, nada impede que uma ação small cap possa ter forte valorização mesmo com o mercado em baixa.
Qual são as estratégias para investir na bolsa de valores?
Basicamente, existem duas estratégias básicas: uma passiva e outra ativa. A estratégia passiva é investir em fundos ETF (BOVA11 (SA:BOVA11)) que replicam o desempenho do Ibovespa. A estratégia ativa é escolher ações de empresas e setores que deverão ter desempenho acima do índice. Aqui na Levante temos três carteiras ativas de ações: As Melhores Ações, Dividendos e Small Caps. (Se estiver interessado em ter acesso a qualquer uma delas, me mande um e-mail que dou mais detalhes).
Existem basicamente duas formas de ganhar dinheiro com ações: 1) comprar uma ação e esperar o preço subir para vender com ganho no futuro (estratégia comprar e segurar, do inglês buy and hold) e/ou 2) fazer uma operação relativa chamada “long&short” (comprado e vendido), que tem dois componentes: uma ponta comprada em que se ganha com a alta da ação da empresa e outra vendida em que se ganha com a queda da ação. Geralmente essa estratégia é utilizada com ações do mesmo setor e não depende tanto da direção do mercado (Ibovespa).
O que é a estratégia equity hedge?
Essa estratégia combina a posição comprada tradicional (buy and hold) com algumas posições vendidas que tem objetivo de fazer um “seguro” da carteira. Por exemplo comprar B3 (SA:B3SA3) e vender índice (SA:BOVA11). Essa estratégia será ganhadora se as ações da B3 tiverem desempenho superior ao índice de referência. Por outro lado, no caso de queda do Ibovespa, o resultado da operação é melhor do que se fosse apenas comprada no índice.
Num mercado sem tendência definida para o Ibovespa, o equity hedge é muito adequado para uma estratégia relativa entre ações de um mesmo setor ou de ações em relação ao Ibovespa.