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Perspectiva ESG: O que é capital natural e por que nos importamos?

Por Adrienn SarandiResumo do Mercado18.09.2023 18:05
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Perspectiva ESG: O que é capital natural e por que nos importamos?
Por Adrienn Sarandi   |  18.09.2023 18:05
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O que é capital natural

O capital natural é o estoque coletivo de recursos naturais renováveis e não renováveis do mundo, especificamente, geologia, atmosfera, luz solar, solo, ar, água e organismos vivos. Desde o ar que respiramos até a comida que comemos, os ativos de capital natural nos fornecem bens e serviços inestimáveis gratuitamente.

O capital natural inclui todos os organismos vivos que chamamos de 'biodiversidade'. Como exploramos em nosso guia "Biodiversidade - a outra crise sistêmica de 2022", a biodiversidade pode ser definida como o volume, variedade e variabilidade da vida na Terra, bem como como diferentes espécies interagem entre si e com o mundo físico ao seu redor. A biodiversidade possibilita o fluxo de 'serviços ecossistêmicos' que recebemos e dos quais dependemos. Esses serviços ecossistêmicos tornam a vida possível.

Figura 1: Serviços ecossistêmicos

Fatores e Impactos da Perda da Natureza

A escala e a rapidez da deterioração dos ecossistemas terrestres e marinhos do mundo são impressionantes. Estimativas sugerem que cerca de 70% das espécies de animais desapareceram desde 1970 e um milhão de espécies estão atualmente em risco de extinção. Enquanto isso, os seres humanos e o gado doméstico (principalmente vacas e porcos) agora representam 96% de toda a biomassa de mamíferos.

A situação é igualmente preocupante nas águas da Terra. Despejamos oito milhões de toneladas de plástico no mar a cada ano, cerca de um caminhão de lixo por minuto. Recifes de coral e ecossistemas marinhos estão se tornando terras devastadas devido à poluição e ao aumento das temperaturas do mar. A superexploração de peixes e outras espécies para alimentação também levou a uma acentuada diminuição delas.

Como resultado, a 'sexta extinção em massa' está em andamento, com cinco principais fatores ligados à atividade humana.

Figura 2: Cinco principais fatores de extinção de espécies

Assim como as mudanças climáticas, a perda de biodiversidade representa tanto um risco sistêmico para economias inteiras quanto um risco para empresas individuais. As mudanças climáticas e a degradação da natureza também estão profundamente interconectadas e se reforçam mutuamente. Por exemplo, o desmatamento resulta na perda de habitat e biodiversidade, além da redução da capacidade de sequestro de carbono, piorando a crise climática. As mudanças climáticas reduzem a biodiversidade por meio do aumento da incidência e gravidade de extremos climáticos, o que degrada os habitats e pode resultar em desertificação e acidificação dos oceanos. Ecossistemas marinhos impactados pela perda de espécies absorvem menos carbono. Ambos os desafios operam em torno de pontos de virada que, uma vez ultrapassados, levam a resultados imprevisíveis e potencialmente devastadores.

Por que nos importamos?

A natureza é a base de nossa economia, sociedade e torna a vida humana possível. Mais da metade do produto interno bruto (PIB) total do mundo, US$44 trilhões, depende moderadamente ou em grande parte da natureza e de seus serviços, o que significa que a degradação dos ecossistemas poderia prejudicar materialmente o funcionamento da sociedade e da economia global. Apesar disso, houve uma subvalorização do capital natural em comparação com o capital produzido e humano. Por exemplo, os serviços ecossistêmicos historicamente foram excluídos dos balanços nacionais. Portanto, precisamos de colaboração global para começar a contabilizar a degradação da natureza.

Para ilustrar o desafio, o 'Dia da Sobrecarga da Terra' ocorreu em 2 de agosto de 2023. Isso marca a data em que a demanda da humanidade por recursos e serviços ecológicos excede o que a Terra pode regenerar em um ano dado. Nos 151 dias restantes de 2023, estamos operando em excesso. Estimativas sugerem que precisamos de 1,7 Terras para manter o atual modo de vida da humanidade. Além disso, o Dia da Sobrecarga tem ocorrido cada vez mais cedo desde a década de 1970 e estamos esgotando recursos a uma taxa cada vez mais acelerada e insustentável.

Sistemas sociais e ambientais saudáveis são fundamentais para o funcionamento dos sistemas econômicos. A lacuna entre as demandas da humanidade em relação à natureza e a capacidade da natureza de fornecer está se ampliando e ameaça a contínua prestação dos serviços ecossistêmicos críticos que sustentam os principais setores econômicos, como mostrado na Figura 3.

Figura 3: Dependências das indústrias em relação à natureza

Visão e abordagem da Janus Henderson

Na Janus Henderson, vemos a escala e a gravidade dos danos à natureza e seus muitos impactos como representando riscos financeiramente significativos a longo prazo para certos setores e emissores. A análise mostra que esses riscos estão concentrados em setores com as maiores dependências da natureza, incluindo agricultura, silvicultura e pesca; serviços de água e calor, alimentos e bebidas; mineração; transporte; e construção.

Os riscos são multidimensionais, e algumas empresas terão exposição desproporcional aos impactos físicos da degradação da natureza, e outras aos riscos de transição devido a políticas e regulamentações. Riscos de litígio, perda de reputação, dano à marca e mudanças na demanda do consumidor também representam riscos significativos, mas também oportunidades potenciais para empresas ganharem participação de mercado.

Ao integrar riscos financeiramente relevantes associados ao declínio do capital natural, os investidores têm a oportunidade de construir carteiras mais resilientes e também contribuir para a restauração da natureza ao envolver-se com empresas na redução de seu impacto prejudicial na biodiversidade e na formulação de soluções inovadoras. Eles precisarão ser habilitados por políticas governamentais positivas para a natureza e um quadro prático que permita a implementação.

A qualidade e a profundidade dos dados e divulgações sobre a natureza e a biodiversidade ainda estão em estágio inicial, em grande parte porque mapear dependências e impactos é uma tarefa complexa e desafiadora tanto para empresas, investidores quanto para governos. No entanto, com o quadro TNFD, esperamos que a divulgação corporativa melhore significativamente nos próximos anos e os participantes do mercado financeiro possam avançar mais rapidamente em sua jornada para mapear dependências e impactos relacionados à natureza por meio de seus investimentos.

Traçando um caminho à frente

Apesar das estatísticas sombrias, há esperança. A natureza é surpreendentemente resiliente e ecossistemas e vida selvagem podem se regenerar, mesmo em áreas onde se pensaria ser impossível. No entanto, isso é possível apenas se respeitarmos os limites planetários (os limites dentro dos quais a humanidade pode se desenvolver e prosperar) e não empurrarmos os ecossistemas para o ponto sem retorno.

Como a perda de biodiversidade é um dos limites planetários mais críticos que já ultrapassamos, o tempo é essencial. Devemos começar a valorizar adequadamente o capital natural para fazer a transição para um modelo econômico mais sustentável que reconheça a importância da natureza para a economia e nosso bem-estar. Isso exigirá uma mudança de sistemas.

Estamos continuamente aprimorando nossa abordagem ponderada, prática e baseada em pesquisa para identificar riscos e oportunidades associados às interações das empresas com a natureza por meio de suas operações e cadeias de suprimentos. Utilizamos dados de terceiros relacionados à biodiversidade, quando disponíveis, e o engajamento contínuo como uma ferramenta-chave para compreender as dependências e impactos relacionados à natureza de nossas empresas do portfólio.

Nos últimos anos, nos envolvemos em questões relacionadas à biodiversidade, como desmatamento (gado, óleo de palma, soja) e resíduos plásticos como parte de nossos programas de engajamento temáticos de longo prazo. Esses engajamentos foram liderados por nossas equipes de investimento, com o apoio e colaboração da equipe central de Responsabilidade. Também somos membros do TNFD Forum e do recém-lançado PRI Nature Reference Group, e nos tornaremos membros fundadores do Nature Action 100 em setembro de 2023, onde buscaremos o engajamento com empresas selecionadas em relação à sua preparação para mitigar os riscos relacionados à natureza.

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