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Por Que Estão Todos Tão Pessimistas, Especialmente Quando Podem se Manter Racionais?

Por Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)Ações23.05.2022 16:08
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Por Que Estão Todos Tão Pessimistas, Especialmente Quando Podem se Manter Racionais?
Por Investing.com (Francesco Casarella/Investing.com)   |  23.05.2022 16:08
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Esta semana, participei no evento TOLEXPO, da Bolsa de Valores Italiana; um evento muito importante em Milão, que me deu a oportunidade de palestrar e interagir com diversos investidores.

Os sentimentos expressos variaram do medo à ansiedade, passando pela incerteza. Em geral, havia uma boa dose de pessimismo. Alguns poucos investidores também estavam inclinados a investir porque, quando os mercados caem, é possível se comprar melhor, mas, novamente, eram uma pequena minoria.

No entanto, mais uma vez, devemos colocar a situação em contexto...

O mercado de ações, se olharmos para o índice S&P 500, perdeu 18,16% desde o início do ano. Também notamos que o levantamento (calculado com base no fechamento de quarta-feira) desde o início do ano é o segundo pior da história.

Fonte: CharlieBilello
Fonte: CharlieBilello

Aqui, podemos olhar para o copo como meio vazio ou meio cheio. Podemos nos concentrar no quanto esse período é negativo, ou podemos focar nas oportunidades que ele oferece.

Pessoalmente, eu me concentro neste último, mas faço isso por um motivo específico: Sou um investidor, e a minha estratégia foi construída com seu primeiro grande marco em 2030. Este período volátil será apenas um de muitos que provavelmente terei de enfrentar.

Além disso, como sempre lembro aos leitores agora que todos estão falando de recessão, o levantamento médio em períodos recessivos é de -24% (ver abaixo). Quando digo, com prudência, vamos ter em mente a possibilidade de um mercado de -25%/- 30%, isto também inclui um raciocínio semelhante. É claro que houve também piores levantamentos, mas devemos olhar para a probabilidade e a frequência estatística.

Fonte: Goldman Sachs
Fonte: Goldman Sachs

Recentemente, o Morgan Stanley divulgou um relatório sobre os possíveis níveis do S&P 500 entre hoje e o próximo ano, em 3 cenários (básico, pessimista e otimista), variando de uma queda de em relação ao nível até uma recuperação de 11%, conforme a imagem abaixo.

Mais uma vez, no entanto, acredito que as previsões deste tipo não têm quase nenhum valor, exceto como conversa de botequim, já que não é possível prever o futuro.

Como sempre digo, é melhor focar na estratégia e como se comportar caso alguns cenários realmente ocorram. Na minha opinião, isso é muito mais prático.

Fonte: Morgan Stanley
Fonte: Morgan Stanley

Por fim, mais uma vez notamos que, apesar da queda de -18% no mercado, os níveis de caixa dos investidores prudentes ultrapassaram não apenas o período da Covid, mas até mesmo a crise do subprime.

Fonte: BoFA
Fonte: BoFA

Esta é mais uma demonstração de que seguir o fluxo e ser golpeado de todos os lados pelos mercados é prática comum. Estas posições de caixa são provavelmente resultado de vender posições (com perda) que foram evidentemente mal administradas anteriormente.

Mais uma vez, tenho sempre de rir: as pessoas fazem o oposto do que devem quando compram numa loja, ou seja, compram produtos pelo preço normal em vez de esperarem por preços com desconto.

Esta é uma contradição que não tem paralelo no comportamento humano, e deve nos fazer refletir sobre a frequência com que os resultados desanimadores vêm não do mercado, mas de nós mesmos.

Até à próxima vez!

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Declaração de Riscos Este artigo foi redigido para fins meramente informativos; ele não constitui uma solicitação, oferta, orientação ou recomendação de investimento e, como tal, não se destina a incentivar de forma alguma a compra de ativos. Recordo que qualquer tipo de ativo é avaliado com base em múltiplos pontos de vista e apresentam alto risco, de modo que qualquer decisão de investimento e os riscos associados são suas.


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Comentários (4)
FABIO GINO FRANCESCUTTI
FABIO GINO FRANCESCUTTI 26.05.2022 15:59
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Tão pessimistas? Com Biden e seu exercito ameaçando o mundo e o comércio internacional. Impondo sanções conforme suas conveniência e conivência dos lambe-botas. Não é o ouro que dispara (afrouxando de +$2000 para $1850. É o indice dolar, dolar sobre todas moedas. Medo. E o $real valorizando sobre o USD. Estranhíssimo, não??
SaNHa Gabriel
SaNHa Gabriel 24.05.2022 7:57
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Ficou muito bom o texto. Parabéns!
Rodrigo Barreto
Rodrigo Barreto 24.05.2022 7:51
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Porque a propaganda é para que fiquemos em panico. Nada pode dar certo, senao a direita raivosa vence. Entende?
Mauro Figueiredo Pinto
Maurof 24.05.2022 0:21
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Caro escritor, segundo estudos de bolsa de valores, para mim é basico que o mercado está em uma linha de tendencia de baixa, logo, acompanhar o mercado. Na hora que inverter a tendencia, eu inverto os investimentos.  Achar que ações serão valorizadas neste momento é utopia.   Nestes ultimos dias temos um repique. Vamos ver dentro de 10 dias
 
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