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Por Que NÃO Vale a Pena Comprar Ferbasa?

Publicado 08.03.2019, 07:05
Atualizado 09.07.2023, 07:32

Eu quero, um dia, conseguir elencar os maiores erros do investidor pessoa física.

Ele começa no daytrade, cai nas promessas impossíveis, migra para as dicas dos amigos, pula de cabeça nas ações que mais subiram, depois as que mais caíram, descobrem os filtros, ...

Eu adoro os filtros. Os filtros são maravilhosos. Mas eles têm um enorme problema. Eles não te contam toda a história por trás dos negócios.

O que é a empresa? O que ela faz? Com quem compete? Como? Como ela ganha dinheiro?

O que nos leva direto a Companhia de Ferro Ligas da Bahia (SA:FESA4) – que divulga resultados nesta semana.

Ferbasa produz ferro ligas e depende de um contrato de pai-para-filho com a CHESF na Bahia. Sem o contrato de fornecimento de energia a, mais ou menos, 30 por cento do preço de mercado, a companhia fecha as portas.

Basicamente, o produto de FESA é eletrointensivo e a energia do Brasil não é competitiva. Mas a empresa conseguiu (no governo Dilma) estender seu contrato de energia até 2037.

Comprando FESA estamos comprando que o contrato será prorrogado para sempre – o que é improvável. Teríamos que estimar até quando o contrato atual duraria e descontar a valor presente os lucros de FESA companhia até lá.

A CHESF é da Eletrobras (SA:ELET3) ((SA:ELET6)) e pode sofrer mudanças (drásticas) com o plano de privatização de ELET – estaria o contrato de fornecimento blindado, mesmo com a privatização?

Dependendo de um contrato, a produção de FESA tem data para acabar, logo, seu preço em múltiplos não é comparável ao restante da bolsa.

E as ações de FESA não parecem nem um pouco baratas a 5x Ebitda e 6,5x lucros. Mas o mercado ignora os riscos e puxa as ações +21 por cento em 12 meses.

No Investidor de Valor, não gostamos nem um pouco de correr riscos de contratos – pois somos sempre os últimos a saber quando eles não valem mais nada. Continuamos de fora de FESA.

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Acompanhe muito mais no Twitter: @BruceBarbosa88, no FB: BruceBarbosaOficial e LinkedIn: BruceBarbosaOficial

Publicação Original

Últimos comentários

Comentário amador, sem fundamento, tendencioso, tentando induzir o investidor a desfazer de posição pra ele contratado por "não sei quem", lucrar !!!!!!. imagine se fossemos analisar todos os contratos das empresas listadas na bolsa, o que não encontraríamos de risco.. Lamentável dá espaço a "pseudos", comentaristas comprados.. Amador.. Engana os desavisados.. Fico imaginando, esse cara na salinha dele, sem nunca ter pisado em uma fábrica, o que realmente esse cara conhece sobre a Ferbasa ?
Esse Bruce é um fanfarrão. Deveria ser proibido esse tipo de comentário amador, sem fundamento. A intenção deste Bruce é induzir, lucrar. BABACA
Cícero RP você sabe o que aconteceu com as ações na última sexta-feira? Obrigado.
 cuidado com vies de confirmaçao, o contrato com a chesf nao tem nada haver com a BW, a BW eles compraram para aumentar receita e patrimonio, eles vendem essa energia gerada.... sobre a queda de 12% nao foi manobra alguma, o ebtida caiu so 98% de um trimestre para o outro, alem de tudo a governanca é pessima, 99% nas maos da fundacao, tag along nas acoes pn 0%... depois da problema de fechamento de capital ninguem leva, ja vimos a choradeira em multiplus...
Saimon, não seja leigo e tendencioso como esse Bruce. P/L a 6,5 seria ruim??? a empresa continua com ótimos fundamentos. Alguns eventos pontuais negativos no exterior não vão destruir a empresa. Governança? A fundação depende da própria companhia pra se manter, portanto venda é inconcebível. Além disso tag along nunca garantiu coisa alguma! é pra tolo se enganar. E o fato da ferbasa ter comprado a central de energia eólica justamente para não ter que depender desses contratos de fornecimento de energia é visão estratégica de futuro.
Outra coisa amigo, veja como esse Bruce é desonesto e patético. Não somente Ferbasa mas Braskem, Vale tem renovação de contrato especial de energia elétrica com a Chesf até 2037!
Caro leigo Bruce. A Ferbasa NÃO depende da Chesf. Veja de onde vem sua energia: "A BW Guirapá é um complexo eólico com sete centrais na Bahia. Segundo o site da companhia, o complexo de Guirapá tem potencial de aproximadamente 170 MW. A Ferbasa vai utilizar a energia produzida de forma cativa e apenas comercializará a eventual produção excedente, segundo informaram as companhias ao Cade."
Emma, o leigo Bruce não se deu ao trabalho de pesquisar e descobrir que Ferbasa não depende em NADA de fornecimento de energia da Chesf e sim de sua controlada Guirapá e escreve esse texto falacioso!
 O Bruce pesquisou sim. O contrato dá a FESA energia a 30% do custo do mercado livre. Se ela produz energia na sua central a 30% do preço de mercado, deveria vender energia e não metalurgia. A empresa não é going concern então a sua forma de precificação não funciona. Vencido o contrato os custos aumentam muito.
 Vamos direto ao assunto, digamos q a Chesf seja privatizada, acha mesmo q iriam perder um cliente como Ferbasa? assim como Vale e Braskem também possuem contrato especial com a Chesf. E quebra de contratos envolvem custosas demandas jurídicas.
As mil e umas armadilhas da bolsa. Sempre cairemos nela, por certeza ou incerteza. Cairemos nela de vez em quando.
Caro Bruce  a compra da Cia de Energia Guirapá por parte da FESA não teria resolvido o problema de dependencia da energia da CHESF ?
Resolveu sim, esse Bruce que não gosta de pesquisar! Mandei post pra ele aqui.
Muito Bom
bom Dia, Sr Bruce A bolsa não e estabilidade por este motivo temos que comprar e vender mais rápido possível.
ótima análise
Ou seja...grafista quebra porque não sabe fazer análise fundamentalista
kkkkkkkkkkkk Cagou pela boca !!!
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