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A atividade econômica dos Estados Unidos deve perder força no terceiro trimestre, mas não o suficiente para acionar um alerta de recessão, de acordo com a mediana das estimativas reunidas em diferentes modelos de nowcasting.
A expectativa é de crescimento anualizado de 2,1% entre julho e setembro, segundo a mediana das projeções. O número representa desaceleração relevante em relação à alta de 3,3% registrada no segundo trimestre. O Bureau of Economic Analysis divulgará a primeira leitura do PIB do 3º trimestre em 30 de outubro.
A projeção mediana atual para o trimestre se mantém estável em relação às estimativas recentes, recuando ligeiramente em comparação aos 2,2% publicados em 4 de setembro.
Embora se espere uma perda de ritmo no terceiro trimestre, o risco de recessão segue considerado baixo para o período. Para o quarto trimestre, contudo, os ventos contrários tendem a se intensificar, apontam economistas.
O Morningstar.com destacou a visão de analistas de que “o rápido esfriamento do mercado de trabalho acende sinais de alerta para os participantes de mercado.”
“Os riscos de recessão estão aumentando”, afirmou Tiffany Wilding, economista da Pimco, que, assim como muitos colegas, não vê um forte desaquecimento como cenário-base. Para ela, “a economia está hoje mais vulnerável a qualquer tipo de choque negativo.”
“As tarifas certamente pesam, mas ainda não o bastante para nos levar a uma recessão”, disse Samuel Tombs, economista-chefe para os EUA da Pantheon Macroeconomics.
“O mercado de trabalho está mais frágil hoje do que em qualquer outro momento desta expansão”, avaliou Ryan Sweet, economista-chefe da Oxford Economics. Ele acredita que os EUA devem evitar a recessão, mas classifica a economia como suscetível a uma desaceleração, em grande parte pela pressão sobre o mercado de trabalho.
Já os economistas do UBS têm visão mais pessimista para o curto prazo e atribuem 93% de probabilidade de que os EUA entrem em recessão ainda este ano. Para Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s, “os alarmes estão tocando e a chance de queda nos próximos 12 meses é desconfortavelmente alta.”
Apesar disso, quando a próxima recessão for oficialmente definida pelo NBER, a probabilidade continua elevada de que o terceiro trimestre não seja marcado como o início da contração.
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