O mercado de ações não é eficiente: não perca tempo tentando entendê-lo, apenas aproveite as oportunidades que ele lhe dá.
Tentar entender ou justificar as oscilações de curto prazo no preço das ações é uma tarefa que pode deixar qualquer um maluco.
O que está acontecendo na temporada de divulgação dos resultados do trimestre passado (2T21) ilustra bem isso: a maioria das empresas está reportando resultados muito bons, acima das expectativas, mas mesmo assim suas ações estão caindo.
O que você acredita que está acontecendo com as ações de empresas que estão entregando um crescimento de resultado operacional (Ebitda) na ordem de +157 por cento, + 249 por cento ou +168 por cento?
Se você respondeu “acredito que estejam subindo”, como eu responderia, vai ficar assustado ao saber que nos últimos pregões essas ações acumularam quedas de -13 por cento, -17 por cento e -15 por cento.
Preocupação com a variante delta, com a alta dos juros, com o resultado das eleições (que ainda estão a mais de um ano de distância)? Sobe no boato e cai no fato?
Independentemente do que esteja motivando as quedas, uma coisa é fato: se os resultados estão subindo e as ações estão caindo, está ocorrendo uma contração nos múltiplos dessas empresas.
Os múltiplos nada mais são do que uma forma simples e direta de entender se o preço de uma ação está alto ou baixo, comparando-os com os resultados que a empresa está entregando.
Com as duas variáveis da equação se movendo em direções opostas, resultados (numerador) para cima e preço das ações (denominador) para baixo, os múltiplos dessas ações, que já não correspondiam aos fundamentos das empresas antes, ficaram ainda mais baixos e, consequentemente, as oportunidades de investimento ficaram ainda mais atrativas!
É claro que olhar apenas para o passado não te conta toda a história: os números utilizados para calcular o crescimento e os múltiplos levam em conta apenas o ocorrido com as empresas nos últimos 12 meses.
Para saber se a oportunidade de entrada é realmente interessante, precisamos olhar principalmente para as perspectivas de crescimento dessas empresas e compará-las com os múltiplos.
Um abraço