A Guararapes Confecções se destaca no ramo de moda no país e é dona da rede varejista Lojas Riachuelo.
Apesar do cenário complexo para a economia do país, a empresa mostrou sólido resultado em 2016, decorrente da melhora das vendas em mesmas lojas, controle agressivo de custos e despesas operacionais, permitindo evolução do Ebitda e também por recuperação de créditos fiscais, que também contribuiu para a linha final do DRE do 4T16 e do acumulado ano.
Receitas
A receita líquida consolidada no 4T16 se posicionou em R$ 1,9 bilhão, + 5% sobre o mesmo período de 2015. Considerando a formação deste faturamento, temos a participação da Midway Financeira com R$ 419 milhões, a receita líquida do Midway Mall com R$ 19 milhões e venda de mercadorias em 1,4 bilhões no trimestre.
No acumulado de 2016, a receita líquida consolidada atingiu R$ 5,9 bilhões, com crescimento de 7,5% sobre 2015. Vale (SA:VALE5) destacar a agressiva gestão de custos e despesas operacionais, praticadas ao longo de 2016 e que se mostrou como uma continuidade da estratégia iniciada em 2014 com o projeto de ganhos de produtividade realizado nas lojas da companhia, diante da evolução da crise econômica no país, que estava dando sinais de corrosão das margens da empresa.
EBITDA
Podemos apontar que esta estratégia foi benéfica e permitiu à empresa contabilizar no 4T16 um saldo Ebitda ajustado de R$ 382 milhões, +29% sobre o saldo apurado e margem de 21%, contra 17% no 4T15. Já em 2016 o Ebitda atingiu R$ 723 milhões, 5,2% menor que o apurado no mesmo período de 2015.
A margem Ebitda ajustada sobre a receita líquida de mercadorias atingiu 12% em 2016, contra 14% em 2015. A queda teve como principal origem a reoneração da folha de pagamento, com impacto no Ebitda de aproximadamente R$ 4 milhões e R$ 60 milhões respectivamente.
Em relação à linha final do 4T16, a empresa reportou lucro líquido de R$ 252 milhões, +59% sobre o 4T15. Já no acumulado de 2016 de janeiro a dezembro de 2016, o lucro líquido consolidado totalizou R$ 318 milhões, 9,3% abaixo dos R$ 350 milhões apresentados no mesmo período de 2015.
Além dos elementos mencionados anteriormente, o lucro liquido foi adicionalmente impactado de forma positiva por recuperação de créditos fiscais na linha de imposto de renda.
Endividamento
Em relação a sua estrutura de capita, a Guararapes apresentou em dezembro/16 um endividamento líquido de R$ 1 bilhão, o que representou uma relação dívida líquida de 1,4x. Em nossa opinião o resultado superou as expectativas dos agentes do mercado e tendem a beneficiar o comportamento do preço de suas ações