Com o Ibovespa em trajetória ascendente e a tendência de maior procura pela renda variável conforme a Selic continuar baixando, é natural que as principais ações da B3 (BVMF:B3SA3) também aproveitem o momento. O cenário é de otimismo para 2024 no mercado financeiro, que também deve se aproveitar do possível corte de juros nos EUA esperado para o primeiro semestre.
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Apesar disso, nem tudo são flores no mercado de ações. Afinal, mesmo com o principal índice da B3 subindo, existem papéis que não acompanham – ou até vão em direção contrária. Por diversas razões macroeconômicas ou específicas de cada setor, algumas empresas podem não ter um ano tão benéfico. Não quer dizer que não sejam boas futuramente, mas a tendência é de queda para 2024.
As 5 ações abaixo são aquelas indicadas pelo InvestingPro com maior potencial de queda no ano. A ferramenta identificou que os papéis devem ter baixa nos próximos 12 meses, com um período que pode ir até 18 meses, baseada em diversos modelos de valuation.
CSN Mineração (BVMF:CMIN3)
Cotação atual: R$ 7,83
Possível desvaloriação: -16,2%
Saúde Financeira: 3,25
A CSN Mineração apresentou um lucro líquido alto no último balanço em novembro, o que fez sua ação disparar: antes estava abaixo dos R$ 5, agora já está em quase R$ 8. Embora a empresa tenha alguns fundamentos interessantes, como dividendos e margens, a cotação atual parece acima do que deveria.
Segundo o InvestingPro, o preço-justo da CMIN3 é de R$ 6,55. Por isso, há um potencial de desvalorização de mais de 16%. Principalmente por conta de modelos de desconto de dividendos e de múltiplos de P/VPA muito altos no momento.
Usiminas (BVMF:USIM5)
Cotação atual: R$ 8,87
Possível desvaloriação: -13,6%
Saúde Financeira: 2,82
A siderúrgica mineira divulgou em outubro um prejuízo de R$ 166 milhões no terceiro trimestre, graças a resultados operacionais baixos e perdas cambiais. Ainda assim, o papel subiu de abaixo de R$ 6 para quase R$ 9 agora. Mas os fundamentos não devem sustentar o preço para o curto prazo. A saúde financeira da empresa está bem pouco acima da média, e a previsão é de queda nas vendas e no lucro por ação, o que pode afetar ainda mais uma margem de lucro que já é baixa.
O InvestingPro enxerga o preço-justo da USIM5 para R$ 7,66, cerca de 14% abaixo do atual, principalmente por modelos de desconto de dividendos e de saída de fluxo de caixa descontado. A empresa também está com ROE negativa, o que contribui para algum pessimismo para a ação a curto prazo.
Companhia Brasileira de Alumínio (BVMF:CBAV3)
Cotação atual: R$ 5,10
Possível desvaloriação: -10,4%
Saúde Financeira: 1,90
A principal produtora de alumínio do Brasil registrou prejuízo de R$ 263 milhões no terceiro trimestre, ao mesmo tempo em que seu Conselho aprovou um aumento de capital. De imediato a ação oscilou, mas ainda assim subiu de abaixo de R$ 4 para acima de R$ 5. No entanto, a previsão é de declínio nas vendas e na receita, prejudicando ainda mais o fluxo de caixa e as margens de lucro já deficientes. A saúde financeira de 1,90 da CBA é preocupante justamente por conta do prejuízo e também do ROE negativo.
O InvestingPro aponta que o preço-justo da CBAV3 deveria ser R$ 4,57 – implicando uma desvalorização de mais de 10%. Entre os modelos de valuation, os mais pessimistas são os de EV/EBITDA (o atual é de 30,5x e de saída de fluxo de caixa descontado.
Irani Papel e Embalagem (BVMF:RANI3)
Cotação atual: R$ 10,69
Possível desvaloriação: -6,8%
Saúde Financeira: 2,91
A terceira maior produtora de papel e embalagens do país reportou queda nos lucros no 3T23, enquanto EBITDA, receita líquida e vendas também caíram. Apesar disso, em geral os analistas acreditam na empresa para o curto e médio prazo, ao contrário do InvestingPro. A saúde financeira da Irani está pouco acima da média, com destaque para o fluxo de caixa livre negativo e a dívida alta.
A ferramenta também aponta o preço-justo da RANI3 para R$ 9,96, com uma possível desvalorização de quase 7%. Principalmente por conta de modelos de P/VPA e Preço/Vendas, além do de desconto de dividendos.
Companhia Siderúrgica Nacional (BVMF:CSNA3)
Cotação atual: R$ 19,24
Possível desvaloriação: -6,2%
Saúde Financeira: 2,78
Por fim, a siderúrgica também está com lucro em queda de 60% de acordo com o último balanço. Com isso, alguns analistas revisaram suas projeções para a empresa recentemente, e sua saúde financeira está na média (que é considerada 2,75). A dívida alta, o ROE e o P/L negativos também contribuem para certo pessimismo em relação à empresa.
O InvestingPro identifica o preço-justo da CSNA3 como R$ 18,06 – uma possível desvalorização de mais de 6%. Modelos de desconto de dividendos e de saída do fluxo de caixa descontado são os que estão mais pessimistas com o papel.
OBS: Os dados apresentados no texto foram coletados na sexta-feira, 5 de janeiro de 2024
Este artigo é apenas informativo; não constitui recomendação de investimento e nem pretende incentivar a compra das ações mencionadas. Lembre-se que toda empresa deve ser analisada por diversos pontos de vista e investir no mercado de renda variável sempre implica em riscos.