S&P 500: 3 razões para ficar otimista com o 4º tri, apenas dos desafios atuais

• Apesar dos desafios persistentes no mercado, ainda há motivos para otimismo.
• Do ponto de vista histórico, estamos entrando em um período de forte desempenho para o S&P 500.
• Com isso em mente, destacamos três razões que sugerem que o quarto trimestre pode não ser tão negativo quanto atualmente antecipamos.

Já sabíamos da reputação histórica de setembro como um mês desafiador para o mercado acionário. De fato, ao analisar dados desde 1950 para o S&P 500, ele se destaca como o mês menos favorável do ano.

Além disso, na semana passada, apontei que o período que vai de 20 a 30 de setembro, inclusos, normalmente tem um impacto negativo no índice. Para ser mais preciso, geralmente experimenta uma queda de aproximadamente -1,92%. Até o fechamento do mercado em 28 de setembro, o S&P 500 caiu ainda mais, registrando uma diminuição de -3,27%.

No entanto, agora estamos entrando em um período interessante, já que os próximos três meses tendem historicamente a ser muito robustos. Embora o cenário macroeconômico atual continue emitindo sinais de alerta, aqui estão três razões para manter o otimismo nos meses que se aproximam:

1. Outubro geralmente é um mês bastante sólido, com novembro e dezembro historicamente apresentando um desempenho muito positivo.
2. O quarto trimestre é o mais favorável do ano em quase 80% das vezes, com uma média de retorno de +4%, dobrando o desempenho do segundo melhor trimestre.
3. E não para por aí; quando o S&P 500 sobe entre +10% e +20% e chega ao quarto trimestre, em média ele aumenta +5%. Em outras palavras, se o ano começa bem no início do último trimestre, normalmente termina ainda mais forte.

No entanto, é crucial lembrar, como costumo enfatizar, que todas essas informações têm base em dados históricos. Embora seja sem dúvida intrigante, é essencial ter em mente que o desempenho passado não garante resultados futuros. Ainda assim, em muitos casos, como bem sabemos, a história se repete (Mark Twain).

Dito isso, vamos analisar duas razões que podem prejudicar o sentimento de mercado, apesar das tendências históricas positivas mencionadas anteriormente: a alta nos preços do petróleo e o mercado global de câmbio.

Petróleo conseguirá manter tendência de alta atual?

Brent

Nos últimos meses, a Arábia Saudita e a Rússia conseguiram acumular bilhões de dólares em receitas de petróleo, mesmo reduzindo sua produção. Esse feito pode ser atribuído aos cortes deliberados na produção, que efetivamente elevaram os preços do petróleo.

Com isso, os ganhos nos preços do petróleo mais do que compensaram a diminuição na oferta.

Esse aumento nas receitas oferece vantagens substanciais para ambas as nações. Para a Arábia Saudita, representa um apoio financeiro crucial para seus ambiciosos projetos domésticos.

Ao mesmo tempo, isso auxilia a Rússia a cumprir seus compromissos financeiros, incluindo a situação em curso na Ucrânia.

O que é digno de nota é que a demanda global por petróleo agora superou os níveis pré-pandêmicos no ano de 2023. No início deste mês, o presidente da Agência Internacional de Energia projetou que a demanda por petróleo atingirá seu pico durante esta década, uma mudança em relação à expectativa do ano passado de que isso ocorreria até 2030.

Enquanto isso, o CEO da empresa estatal de petróleo da China, CNOOC (HK:0883), observou que a demanda chinesa por petróleo bruto também pode atingir o pico este ano. Vale lembrar que a China foi responsável por metade do aumento global na demanda por petróleo nos últimos 25 anos.

Iene: intervenção pela frente?

USD/JPY

O governo do Japão poderia potencialmente intervir nos mercados cambiais mais uma vez se o iene ultrapassar a marca de US$ 150.

É digno de nota que Sakakibara, frequentemente referido como "Sr. Iene" devido ao seu impacto histórico nas questões cambiais, supervisionou mais de uma dúzia de intervenções durante seu mandato como vice-ministro das Finanças. Ele enfatiza que o nível crítico a ser observado é de US$ 155, pois ultrapassá-lo suscitaria preocupações significativas dentro do governo.

Vale lembrar que o Japão realizou mais de US$ 60 bilhões em intervenções no ano passado, concentrando-se principalmente nos níveis de 146 e 152.

Enquanto isso, a moeda japonesa continua a se depreciar em relação ao dólar, refletindo a tendência de fortalecimento do dólar devido às expectativas de taxas de juros elevadas por um período prolongado.

Sentimento dos Investidores (AAII)

O sentimento otimista, ou seja, as expectativas de que os preços das ações subirão nos próximos seis meses, caiu 3,5 pontos percentuais para 27,8%. O sentimento otimista caiu 14,4 pontos percentuais nas últimas três semanas e permanece abaixo da média histórica.

O sentimento pessimista, ou seja, as expectativas de que os preços das ações cairão nos próximos seis meses, aumentou 6,3 pontos percentuais para 40,9% e permanece acima da média histórica de 31%.

Ranking do Mercado Acionário em 2023

Aqui estão as classificações dos principais mercados acionários até o momento em 2023:

• Nasdaq +26,30%
• Nikkei Japão +22,09%
• FTSE MIB Itália +19,13%
• Ibex 35 Espanha +14,57%
• S&P 500 +11,68%
• Dax Alemanha +10,51%
• Cac França +10,22%
• Euro Stoxx 50 +10,04%
• FTSE 100 Reino Unido +2,10%
• Dow Jones +1,09%

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Aviso: O autor não possui nenhum dos títulos mencionados neste relatório.