Um momento notável ocorreu quando o Secretário de Comércio Howard Lutnick, o Secretário do Tesouro Scott Bessent e o Presidente Donald Trump se reuniram. Trump escreveu uma mensagem para sua plataforma Truth Social: parte das tarifas será suspensa por 90 dias. Lutnick descreveu essa como uma das contribuições mais extraordinárias de Trump durante sua presidência. Bessent elogiou as habilidades estratégicas de Trump e enfatizou que ninguém poderia negociar como ele. A mensagem era clara: o mundo estava testemunhando uma estratégia bem pensada que estava entrando na próxima fase. Viva!
Pausa nas tarifas e escalada em direção à China
As chamadas tarifas recíprocas, que afetam 60 países, foram suspensas por 90 dias. Por enquanto, as importações afetadas estão sujeitas apenas a uma tarifa básica de dez por cento. A China, por outro lado, ainda está sob pressão: as importações da República Popular da China estão agora sujeitas a tarifas de até 125%. Trump justificou esse fato com a falta de respeito e as medidas retaliatórias da China.
Entretanto, alguns veem um motivo pragmático para a moratória tarifária. Em vista da queda nos mercados de ações, dos avisos de recessão e da ameaça de uma crise financeira, Trump foi forçado a agir.
Títulos do governo dos EUA como gatilho
A venda de títulos do governo dos EUA de dez anos, um pilar central do sistema financeiro global, foi particularmente preocupante. O aumento dos rendimentos - um sinal de queda nos preços dos títulos - causou inquietação. Os fundos de hedge que investiam pesadamente em títulos foram instados a vender.
Um relatório estratégico do Deutsche Bank sugeriu que o Federal Reserve (Fed) dos EUA poderia ser forçado a estabilizar o mercado por meio de compras emergenciais.
Relevância política dos mercados financeiros
O risco que as decisões políticas podem representar para os mercados financeiros não é novidade. O analista Dario Perkins cunhou o termo “Moron Risk Premium” - um prêmio de risco quando um chefe de governo incompetente cria incerteza econômica. A questão de saber se os títulos do governo dos EUA apresentam esse risco agora também foi levantada para os EUA.
A China, que detém títulos do governo dos EUA no valor de 760 bilhões de dólares, continua a ser um ator fundamental. Se ela reduzir suas participações, isso poderá ter um impacto significativo.
Reação do mercado e vencedores da pausa tarifária
O anúncio da pausa nas tarifas provocou euforia nos mercados de ações. O S&P 500 subiu 9,5% e o Nasdaq 100 subiu até 12%. O fundador da Tesla (NASDAQ:TSLA), Elon Musk, se beneficiou enormemente: as ações da Tesla subiram 22% e Musk aproveitou a oportunidade para criticar publicamente a política tarifária dos EUA.
Ainda não há reviravolta
Apesar do alívio, a incerteza permanece para muitas empresas. Trump sinalizou que as tarifas continuarão sendo um componente central de sua política comercial. Por exemplo, ele anunciou tarifas sobre produtos farmacêuticos.
“Nenhum outro presidente teria feito o que eu fiz”, declarou Trump com confiança. Seu vice-chefe de gabinete, Stephen Miller, chamou a medida de “o maior golpe de mestre econômico de um presidente dos EUA”.
E o que isso significa para nós, investidores?
A vantagem do estilo de liderança acionista do presidente dos EUA, Donald Trump, é que agora sabemos qual poderia ser o pior cenário para a economia global. Ou seja, exatamente as tarifas que ele introduziu na semana passada. Talvez até um pouco mais altas.
Ao retirá-las por 90 dias, vemos uma grande oportunidade para negociações que, em última análise, significam melhores condições para todas as partes envolvidas (exceto, possivelmente, a China) do que vimos há uma semana. Com relação a isso, claramente continuamos no caminho certo. Ainda estamos convencidos de que os mercados não entrarão em colapso total, mas sim em uma recuperação provavelmente sem precedentes.
Escrevemos nossa lista de compras. Ela é muito longa. A análise técnica nos dá certeza e a segurança necessária. Usando o índice Nasdaq como exemplo, podemos ver a precisão com que a baixa pode ser prevista:
Agora, é claro, tudo se resume ao momento certo e à seleção inteligente de ações. O ano de 2025 pode ser muito inovador para todos nós. Desejo a todos boas negociações!
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