Os títulos públicos se recuperaram na semana passada, liderando as operações de aversão ao risco nos mercados globais, diante da segunda maior quebra de um banco da história dos EUA na sexta-feira, 10.
O colapso do Silicon Valley Bank aumentou o apetite por "portos seguros", com destaque para os títulos americanos, que tiveram o melhor desempenho entre as principais classes de ativos, com base na performance de um conjunto de ETFs até o fechamento de sexta-feira, 10.
As cotas do fundo Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF Shares (NASDAQ:BND) subiram 1,1%. O ETF, que investe dois terços do seu portfólio em títulos governamentais, acumula uma alta por duas semanas consecutivas, primeiro rali sequencial desde janeiro.
A demanda por títulos públicos deve continuar forte nesta semana, após a liquidação do segundo banco pelas autoridades dos EUA no domingo. Dois dias após a falência do SVB, os reguladores também liquidaram o Signature Bank, um banco regional de Nova York, terceira maior quebra do setor na história americana.
Os ativos de risco perderam terreno de forma geral na semana passada. Os maiores recuos foram das ações do mercado imobiliário. O fundo Vanguard Real Estate Index Fund ETF Shares (NYSE:VNQ) despencou 7%, devolvendo mais do que os ganhos do ETF neste ano.
O índice dos mercados globais (GMI.F) recuou 3,4% na semana passada, terceira semana de correção em quatro. O benchmark passivo agrega todas as principais classes de ativos (exceto caixa) de forma ponderada pelo valor de mercado via ETFs e representa uma medida competitiva para estratégias de portfólio multimercados.
Todas as principais classes de ativos estão no vermelho no período de um ano. O pior desempenho nesse período fica com o Vanguard Global ex-U.S. Real Estate Index Fund ETF Shares (NASDAQ:VNQI), que fechou a sexta-feira, 10, com uma queda de 19,6% em comparação com o mesmo nível há um ano.
O GMI.F também está no vermelho, com uma desvalorização de 8,2% nos últimos 12 meses.
Comparando as principais classes de ativos do ponto de vista do drawdown (queda do topo ao fundo), os declínios dos mercados mundiais ainda são bastante significativos.
O menor drawdown até o fim da semana passada era dos títulos do Tesouro americano indexados à inflação (NYSE:TIP), que encerraram a semana com uma perda de 11,3% de topo a fundo.
