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Halloween na Bolsa? 5 Motivos Para Não Ter Medo!

Por William AlvesResumo do Mercado03.11.2020 12:29
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Halloween na Bolsa? 5 Motivos Para Não Ter Medo!
Por William Alves   |  03.11.2020 12:29
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Semana passada eu tava aqui escrevendo uma tônica super “animadona” falando “o pai ta ON” e tudo mais e, vejam o que aconteceu, todos nós otimistas levamos um belo “pombo sem asa” na orelha!

Entender o que aconteceu na semana é relativamente fácil. O mercado “panicôu” novamente com o avanço de uma nova onda de coronavírus se espalhando novamente na Europa, o fechamento de alguns países no velho continente, além dos recordes nos números de casos diários nos EUA. E isso tudo num momento que estamos prestes a definir o presidente da maior e mais representativa economia do mundo!

Volatilidade saltou cerca de 40% na semana (VIX)

Gráfico VIX
Gráfico VIX

Com isso não é de se admirar as fortes quedas nas bolsas. Brasil em verdinho na lanterna, emergentes em vermelho tiveram um bom desempenho graças a China, onde o mercado caiu menos. Em preto o S&P 500 que pesou com as big techs.

Estamos pessimistas então?

Tirem-me desse “estamos”!! Pelo contrário, posso estar redondamente enganado (já estive várias vezes), mas entendo que o momento e a paúra atual é um momento ímpar para o investidor aproveitar! Vou citar 5 motivos que me fazem jogar para longe o pessimismo:

1) Eleições nos EUA.

Em 1 mês acredito que a eleição esteja finalizada, isso já considerando uma ou outra briga, uma ou outra contestação aqui e ali. Logo, retira-se uma grande nuvem de incerteza que temos hoje. “Ah mas Will, se o Biden ganhar, tu não acha isso ou aquilo”. Sinceramente, isso é pouco relevante no médio prazo.

2) Pacote vem aí?

Passada a eleição as discussões acerca do pacote de estímulos voltam. Se piorar muito com o coronavírus escalando, o pacote vem ainda mais rápido. Então, me parece uma questão apenas de tempo e paciência.

3) Vacina?

3 empresas estão na frente aparentemente para publicar resultados de suas pesquisas – AstraZeneca (LON:AZN), Moderna (NASDAQ:MRNA) e Pfizer/BioNTech (NYSE:PFE) (SA:PFIZ34) (NASDAQ:BNTX). Ninguém sabe se de fato teremos uma vacina, mas nesse caso prefiro acreditar que sim. Não é só fé. Fato é que as empresas seguem trabalhando incessantemente para alcançar uma vacina contra o vírus. O governo britânico por exemplo espera ter uma resposta até o Natal. A Moderna espera ter resultados dos seus testes ainda em novembro. E a Pfizer segue correndo para, quem sabe, apresentar resultados também em semanas.

4) Medo no mercado?

Recente queda das bolsas colocou nos preços dos ativos o medo de um novo fechamento da economia. O medo de uma eleição conturbada. O medo do desconhecido, mas a questão é que o medo é algo bom no mercado! Quando há incerteza surgem as assimetrias! O Fear&Greed Index deu uma bela ajustada e isso é um bom sinal! Atualmente ele se encontra no nível do “Fear”. Se estivesse no “extreme fear” seria ainda melhor para quem pensa em montar posições. Última vez que esteve lá foi em março desse ano.

5) Resultados

Empresas tem demonstrado bons números em sua divulgação de resultados. Com 300 empresas (cerca de 60%) das empresas do S&P 500 tendo reportado seus números trimestrais, vimos que 85% delas superaram as estimativas do mercado em cerca de 20% em média. De forma agregada os lucros das empresas cresceram 3.35% comparativamente a 2019.

Gráficos abaixo mostram o nível de surpresa positivas e negativas do mercado de forma setorial e agregada. Sim, esses números mostram os meses de julho, agosto e setembro, ou seja, passados já. Mas veja que lá em julho, a atividade ainda estava começando a se recuperar. O que quero dizer com isso? Que os últimos 3 meses foram difíceis e mesmo assim as empresas vem entregando números que tem surpreendido positivamente. Logo, como acredito que no longo prazo as ações tendem a seguir a lucratividade das empresas, entendo que esse é mais um motivo para ficar otimista.

Imagem
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E O BRASIL?

Semana passada comentei que “O pai ta ON”. Sigo vendo números da economia que seguem mostrando o mesmo: ou seja, que o Pai ta ON sim! Vejamos alguns dados.

Consumo de energia elétrica se recuperando, bom indicador para as empresas do setor e reflexo da melhora na indústria.

Dados de crédito seguem mostrando melhora e com inadimplência em queda, se isso não é bom para os bancos eu não sei mais o que é!

Não estamos vivendo um “espetáculo de crescimento”, longe disso, mas os dados de geração de emprego também tem se mostrado fortes…

E para bolsa, a sustentação de uma taxa de juros baixa e negativa é inegável. Enquanto esses juros não saírem daí, vamos seguir vendo mais e mais pessoas buscando algum retorno real na bolsa…#graçaDeusneh!

Cenário me parece que segue sendo favorável sim. Agora, é inegável que nossos problemas são estruturais! Indisciplina e falta de responsabilidade fiscal, somado a isso uma burocracia gigante, cara e ineficiente; e uma economia pouco competitiva internacionalmente sem ajuda de um câmbio desvalorizado

Era isso.

Aquele Abs.

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Comentários (17)
Marcelo Gutto Oliveira Filho
Marcelo Gutto Oliveira Filho 04.11.2020 7:36
Salvo. Ver Itens salvos.
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Continuo montando posição aproveitar 'fear'
Maia Maya Maia
Maia Maya Maia 04.11.2020 7:17
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Explicativo e direto.
wladimir cavalheiro junior
wladimir cavalheiro junior 03.11.2020 20:33
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Pombo sem asa na orelha foi a melhor, rsrsrs, li tudo só por isso, rsrs. Belo artigo sim, positivo, bem realista, pautado em fatos, sem stress ... seguimos no otimismo.
Marc Meuleman
Marc Meuleman 03.11.2020 19:59
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Excelente
Alberto Anjos
Alberto Anjos 03.11.2020 19:35
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ótimo artigo. bem elaborado.
Bruno Rocha
Bruno Rocha 03.11.2020 19:20
Salvo. Ver Itens salvos.
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Muito bom...o problema é o "fator política", que geralmente pesa contra o país...
Alexandre Falconi
Alexandre Falconi 03.11.2020 18:11
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Excelente artigo!
Haroldo Monteiro
Haroldo Monteiro 03.11.2020 15:29
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muiito boa ! Uma realidade desafiadora!!
GIOVANNI CESAR LEITE
GIOVANNI CESAR LEITE 03.11.2020 15:04
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Parabéns pelo texto! Um panorama real da situação do mercado de capitais no país, associada a uma leitura precisa da nossa situação econômica.
Germano Gaick
Germano Gaick 03.11.2020 14:58
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boa reflexão parabéns
Nathan Silva
Nathan Silva 03.11.2020 14:06
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Aprecio seu otimismo. Acho que as bolsas seguirão subindo. Mas não por esses motivos. Economia real está péssima com países parados e milhões de desempregados. Nível de atividade muito abaixo da pandemia até nos EUA com previsões mais otimistas apenas para 2021/2022. Mas com impressoras de dinheiro a toda, dividas impagáveis dos governos e desvalorização infinita das moedas dos países a ponto de moedas virtuais como Bitcoin valerem fortunas. O balanço do Banco Central mostra impressão de dinheiro inflando ativos.
Leandro Salvador
Leandro Salvador 03.11.2020 13:55
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Caramba, bicho! Está aqui um artigo que sintetiza brilhantemente o conceito de wishful thinking.
Nicolau Mateus
Nicolau Mateus 03.11.2020 13:50
Salvo. Ver Itens salvos.
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Semapa ou Galp? Opiniões
Wladson Oliveira
Wladson Oliveira 03.11.2020 13:39
Salvo. Ver Itens salvos.
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Shoppings estão de graça. Um dia elas vão subir
Liliana Paula Carvalho Freitas
Liliana Paula Carvalho Freitas 03.11.2020 13:33
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Olá boa tarde
itamires bisaro
itamires bisaro 03.11.2020 13:03
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Parabéns pelo artigo, ainda que os pessimistas sem causa continuem cultivando o medo e o fim do mundo!!
Milton Silva Jr
Milton Silva Jr 03.11.2020 12:50
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sigo a sua linha esta na hora de montar posiçoes compradas açoes de varejo e bancos devem ser as mais beneficiadas
Alexandre Ca
Alexandre Ca 03.11.2020 12:50
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To montado ja 1/3 do capital , porem semana passada levei um chocolate pois decidi não sair como vinha fazendo ate então, vou pagar pra ver , mesmo q demore  pelo que ja vi em bolsa é impossível em algum momento as empresas ( Boas é claro) não se recuperarem , bcos entrei pesado ainda estão descontados em minha opinião , Banrisul é o mais descontado mesmo que de menor calibre q itau, Bradesco e Brasil.
 
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