Depois de ficar sob intensa pressão de venda na semana passada, a fabricante de chips NVIDIA (NASDAQ:NVDA) (SA:NVDC34) está entrando em bear market.
A liquidação que fez as ações do setor de semicondutores caírem mais de 18% em relação ao seu pico de novembro ocorre após o impressionante rali do ano passado. Essa correção abrupta, no entanto, fez com que muitos investidores se perguntassem se este é o momento certo para comprar papéis da maior fabricante de chips dos EUA em valor de mercado.
As ações da NVDA fecharam a sexta-feira cotadas a US$272,47, uma queda de mais de 7% durante a primeira semana de negociações de 2022. Isso ocorreu porque os investidores passaram a evitar as ações de tecnologia de alto crescimento, em meio a preocupações de que, com a previsão de alta de juros nos EUA, seria mais difícil justificar os altíssimos valuations dessas ex-queridinhas do mercado.
As ações de alto crescimento ficam mais vulneráveis a elevações de taxas de juros, pois seu valor depende muito dos resultados futuros, que os analistas descontam em dólares correntes, usando as taxas prevalecentes de mercado. Quanto mais alto sobem as taxas, menor é o valor atual desses resultados.
De acordo com dados compilados pela Bernstein, cerca de um terço de todas as ações de tecnologia estão atualmente sendo negociadas a mais de 10 vezes suas receitas. Para fins de comparação, o S&P 500 estava avaliado a 3,2 vezes suas vendas, de acordo com dados da Bloomberg.
Apesar de a perspectiva macro claramente estar se tornando mais hostil à NVIDIA e outros nomes de tecnologia, essa correção pode finalmente oferecer aos investidores a chance de assumir uma posição em uma empresa fantástica, que está registrando um crescimento explosivo.
Em seu último balanço, divulgado no fim de novembro, a fabricante de chips de Santa Clara, Califórnia, produziu vendas recordes e fez mais uma projeção otimista para seu o quarto trimestre fiscal. O guidance ficou muito acima das estimativas médias dos analistas.
Consenso altista continua
A NVIDIA registrou um crescimento médio de receita de 57% nos últimos oito trimestres. Esse desempenho a ajudou a entrar no Top 10 das empresas mais valiosas do S&P 500. E isso fez com que a NVDA se tornasse uma das ações de chips mais amadas.
A empresa vem superando as estimativas de resultados dos analistas de forma consistente nos últimos cinco anos, excedendo as expectativas de receita de Wall Street por 10 trimestres consecutivos.
Gráfico: Investing.com
Em uma pesquisa realizada pelo Investing.com com 42 analistas, a ação recebeu a classificação de “acima da média” por 36 deles, com um preço-alvo consensual de 12 meses de US$340,59, mostrando um potencial de alta de 25% em relação ao seu atual preço de mercado.
O Citibank, em nota aos clientes na semana passada, disse que enxergava diversos catalisadores positivos para a fabricante de chips em 2022, como a forte temporada de jogos no fim do ano, robusta demanda de data centers e melhorias no fornecimento de jogos/redes no segundo semestre deste ano.
A NVIDIA é fornecedora de componentes-chave necessários a todas as tecnologias de alto crescimento do setor, como computação na nuvem, inteligência artificial, automação robótica, computação móvel, internet das coisas e mineração de criptomoedas. Jogos e data centers têm sido os setores de maior destaque para a NVIDIA, mas a companhia também está bem posicionada para se beneficiar de outras tendências seculares.
O recente rali da NVIDIA foi intensificado após a Meta Platforms (NASDAQ:FB), novo nome corporativo do Facebook, anunciar, em outubro, que a empresa passará a se concentrar no metaverso, um ambiente digital acessado com ferramentas de realidade virtual que dependem de processadores altamente potentes. A Meta está investindo bilhões nessa iniciativa, e a expectativa é que a NVIDIA se torne uma beneficiária e contribuidora nessa nova fase.
Conclusão
As ações da NVIDIA, depois de caírem cerca de 20% nas últimas cinco semanas, ficaram atraentes para investidores que estavam de fora aguardando um melhor ponto de entrada. Essa fraqueza, entretanto, pode se prolongar ainda mais, em nossa visão, na medida em que grandes investidores institucionais continuam alinhando seus portfólios e movendo seu dinheiro para ativos mais seguros.
Acreditamos, portanto, que investidores de longo prazo terão um preço de entrada muito melhor nas ações da NVDA nas próximas semanas.