Fiz uma super análise dos resultados do 1T23 da Vale bem como os resultados de 2023 com três cenários de preços de minério ferro (finos), pelotas, níquel e cobre.
Na primeira parte, estudo situação financeira Vale baseado nos resultados do primeiro trimestre de 2023 (1T23) focando no volume vendido, preços de realização do minério ferro (finos), pelotas, níquel e cobre, receita, custo do produto vendido (CPV), EBITDA e lucro líquido.
Na segunda, foco no endividamento da Vale com ênfase não apenas da dívida líquida financeira, que quase dobrou de valor em doze meses, mas também da dívida líquida expandida que inclui, principalmente, provisões para Brumadinho e provisões para Samarco e Fundação Renova (BVMF:RNEW11). É mais correto e realista usar a dívida líquida expandida para calcular o endividamento líquido da Vale do que apenas a dívida líquida financeira como a maioria dos analistas faz.
Na terceira, analiso o histórico de pagamentos de proventos – dividendos e juros sobre o capital próprio (JCP) – dos últimos cinco anos da Vale bem como o payout do período. Os acionistas da cia. foram bem remunerados.
Depois, projeto os resultados do ano de 2023 com três cenários de preços de minério de ferro, pelotas, níquel e cobre sendo um dos preços atuais, um de aumento de preços em cerca de 10% e outro de queda de preços em 10%.
Na quinta parte, calculo o múltiplo EV/EBITDA 2023 para os três cenários de preços, compara com a média histórica e calcula o preço-alvo, para dezembro de 2023, da VALE3 para cada um dos três cenários de preços.
Em seguida, comparo os três preços-alvo da Vale com o da média de 23 analistas consultados pelo Investing.com bem como com o preço mínimo dos 23 analistas e o preço máximo. Por fim, mostro um resumo das 23 recomendações dos analistas entre Compra, Neutro e Venda.
Na sétima parte, o “Placar Final” e de qual dos cenários seria o mais razoável – no sentido de logicamente plausível - em termos de projeções.
É isso, pessoal, assistam todo o vídeo porque está muito bom e ajudará a todos nas decisões de investimentos numa das principais ações do mercado brasileiro.