A CPFL Energia SA (SA:CPFE3) é uma holding. A Companhia, através de suas subsidiárias, distribui, gera, transmite e comercializa eletricidade no Brasil, além de fornecer serviços relacionados à energia. A Companhia opera seu segmento de Distribuição através de seus oito distribuidores.
Eu costumo dar uma atenção especial às boas empresas da Bolsa do Segmento de Energia, porque é um setor mais resiliente em épocas de Crises.
Mesmo na dificuldade, como observado nos últimos meses devido à Pandemia, as pessoas tendem a arcar com as despesas de Energia Elétrica em suas casas por ser um item essencial de sobrevivência.
Os cortes orçamentários geralmente são feitos em outras coisas supérfluas, mas a Energia tende a continuar em dia.
Assim, estas empresas do Setor conseguem ter um Planejamento de Caixa com menos oscilações, mais previsível.
Dito isto, vamos passo a passo na nossa Análise. Primeiro, vamos começar pelo Gráfico Diário.
Note como nos últimos pregões, os Preços chegaram para testar a importante Região de Suporte entre R$ 27,15 até R$ 25,65.
Para quem presta atenção em Price Action, podemos considerar a formação de um tradicional gatilho que poderá despertar o interesse dos compradores na região, chamado de Martelo.
Como alvos, temos a Resistência em R$ 32,35 (valorização de +17%) e na Máxima Histórica em R$ 35,55 (valorização de +28,5%).
Porém, o Investidor experiente de Bolsa sabe que não se deve olhar somente para o Gráfico, mas também, para os Fundamentos com o intuito de se fazer um Valuation completo.
Sendo assim, vamos Indicador por Indicador:
• DIVIDENDOS (D.Y.): em relação aos últimos 12 meses, a CPFL rentabilizou quase 12%! Isto é incrível! Uma empresa sólida, consistente, perene e que paga bem aos seus Acionistas. Só para comparação, hoje temos o CDI em 2,14% e a Inflação em 6,09%. Ou seja, com o capital alocado nestas Ações, o Investidor tende no longo prazo, a proteger o seu Investimento contra a Inflação e ganhar até 6X a mais do que a média da Renda Fixa;
• Índice Preço/Lucro (P/L): este são os chamados múltiplos que os Investidores costumam olhar. De forma resumida, é como se fosse o “payback” do seu Investimento. Quanto tempo demoraria para ter o seu dinheiro de volta. Neste caso, o P/L aponta para menos de 9 anos. Isto é muito baixo, o que pode justificar uma entrada neste momento na CPFL dada a boa oportunidade de retornos rápidos;
• Valor Patrimonial da Ação: este é um dos Indicadores que eu mais respeito. Ele tem o potencial de se evitar comprar uma Ação com os Preços muito esticados e assim sofrer uma correção. Não costumo pagar mais de 3X o P/VP (Preço / Valor Patrimonial). Porém, com o Indicador em 2,24, ainda posso considerar como uma margem atraente para se Investir na CPFE3 (SA:CPFE3);
• Histórico de Lucro Por Ação (LPA): este Gráfico também é importante de se Analisar. Ele tem a capacidade do nos mostrar como anda a saúde financeira da companhia nos últimos anos. É preferível optar por empresas que consigam apresentar uma Curva Ascendente sólida, estável e consistente. Pois assim, teríamos um crescimento ordenado. É o que podemos observar acontecer desde 2015 na CPFL. Uma Curva assim pode deixar o Investidor mais confiante na sua Posição;
• ENDIVIDAMENTO (Dív. Líquida / PL): quem não deve não teme! Eu gosto muito de Operar Empresas que apresentam uma Dívida abaixo do seu Patrimônio Líquido. Como os meus trades são no médio a longo prazo, um dos maiores riscos são as empresas falirem. Agora, se a companhia deve menos do que o seu Patrimônio, este risco chega a ser quase dizimado. Com o Indicador apontando 0,92, significa que a CPFL tem uma Dívida correspondente a 92% do seu Patrimônio Líquido;
• Margem Líquida: muita gente se esquece ou desconsidera a Margem Líquida e Investe em empresas que apresentam prejuízo! Pense comigo: se você vai comprar uma Ação, vai se tornar Sócio da empresa por um tempo. Você gostaria de comprar um negócio que perde dinheiro no seu nicho? Acredito que não! Neste caso, com a Margem Líquida em quase 12%, a Ação passa novamente neste filtro;
• Rentabilidade: agora, vamos dar uma olhada no faturamento. Um ROE em 25,59% é bastante expressivo e mostra que a empresa consegue ter uma alta geração de Caixa, o que abre portas para subsidiar as suas Operações;
Na Sequência, temos o DRE da última década da companhia. Note como foi bastante equilibrado. Em todos este anos, a CPFL teve Receitas acima dos Custos e conseguiu gerar Lucro Líquido.
Por fim, o Gráfico da Margem Líquida também segue um pouco a Curva do LPA. Tivemos uma queda de 2012 até 2015, mas nos últimos anos vem subindo de forma considerável.
CONCLUSÃO: Investir na Bolsa nunca é uma certeza absoluta, mas se você fizer a sua lição de casa, esperando o melhor momento para Comprar Empresas sólidas e que apresentam uma boa situação financeira, as suas chances de sair com Lucro no médio a longo prazo aumentam bastante.
Além disso, a CPFL é uma boa pagadora de Dividendos. Portanto, se a Operação demorar para se valorizar, você poderá rentabilizar o seu capital alocado acima do que a média do Mercado e protegendo-o da Inflação.
E agora, você vai Investir nas Ações da CPFL? A decisão está nas suas mãos!
Grande abraço e bons investimentos!