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DXCO3 - Dexco SA

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DXCO3 Fórum de Discussão

A itaúsa manda mal na gestão das empresas, exceto pelo banco.
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Maior alta da minha carteira hoje, e nao tenho ideia do por que?
henrique lima saberia responder?
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Me chamou a atenção, tenho pouco mais de 500 lotes dela, pensando em aumentar posição, é uma ação que costuma oscilar pra cima sempre no segundo semestre.. mas esse ano ela ta estranha, se alguem souber de alguma noticia boa, compartilhe por favor.
Cristian Putzke ela esta absurdamente barata, se vc comprar nesse patamar atual de precos vc se dara muito bem, tenho preco medio nela de 6.85 e acho q meu preco é muito bom
A princípio isso parece venda a descoberto, mas as taxas de locação continuam no mesmo patamar, embora do dia 14 para o 16 de julho tenha aumentado a posição short de 24 para 26 MM de ações. É natural que surjam apostas contra a Cia, pois os sinais não são bons. fechamentos de linhas e fábrica, alta dos juros etc. e ela continua frágil no mercado concorrido. Em madeiras ela enfrenta a guararapes que chega junto com uma planta moderníssima, em metais tem os importados e a Docol rasgando, e em RC tem uma infinidade de players e a PBG na linha de valor agregado. Não está fácil para a duratex.
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Henrique, Boa Tarde? Carrego esse ativo a 10 reais de PM há muito tempo, melhor assumir o loss e partir para outro ativo? Queria ao menos esperar 6 reais, mas não chega de novo em 6 de jeito nenhum. O que acha?
Acho que a administração da empresa errou demais ao longo do tempo, porém já parou de investir, se vc olhar os ultimos tris verá que é basicamente capex de manutenção. Acho que se isso se mantiver a tendencia é a desalavancagem fazendo com que o equity dela se valorize. Esse segundo tri deve ter despesas extraordinárias afetando o lucro mas devemos olhar para o caixa gerado nas operações que é de onde deve vir de fato a desalavancagem (a menos que a Cia vendesse alguns ativos, o que eu acho improvável pq, à excessão das florestas, não vai achar preço bom no mercado). Minha sugestão é esperar a divulgação do 2tri com foco na dívida líquida e não no lucro.
volume de hoje foi 8 vezes maior q o volume medio diario, estranho, o que acha henrique lima?
Oi Henrique Lima, a pergunta foi pra vc, desculpa,escrevi seu nome errado
Oi Henrique Lima, a pergunta foi pra vc, desculpa,escrevi seu nome errado
Caro Luiz Henrique, volume diario de hoje muito acima da media mensal e q acao caindo mais uma vez, o que te sugere isso? nao existe fundo de poco nessa acao nao?
impressionante como a acao nao vai pra frente de jeito nenhum
Minha expectativa pra 06/08 é pra mais do mesmo, muita lamúria em acabamentos e o EBIT todo centrado em madeira. A palavra desafiador deve continuar figurando nesse itr, a menos de um fato novo não vejo pq a ação subiria. Mas podem vir notícias boas da escalada da operação em Botucatu (que talvez alivie um pouco a tristeza de SC), do amadurecimento dos investimentos fortes em florestas do ano passado e da boa operação da LD. Nesse tri a Cia não anunciou nenhuma captação importante, ela tinha 1.5 bi e sempre é conservadora com o caixa, então pode ser que a geração de caixa operacional tenha dado conta dos compromissos financeiros e do capex de manutenção, o que já seria ótimo.
Louças está concorridíssimo, com players de manufatura mais produtiva e menor custo, e a Cia está perdendo. Se está dando prejuízo tem que fechar como fechou Queimados. Não tem detalhamento dos investimentos da Deca nos últimos anos (são investimentos em reestruração e modernização infinitos presentes em diversos trimestres), não sei dizer se João Pessoa recebeu investimentos nesse ciclo, eu acho que não. Qdo a Deca fechou Queimados o diretor era o Raul, acho isso melhor do que absorver prejuízo e empurrar com a barriga.
A fábrica de louças de João Pessoa desativada. Os investimentos de expansão resultaram em poucos resultados e agora ocorrem os cortes.
o que achou disso henrique?
excelente empresa para o futuro
concorda henrique lima?
Fala Jair, eu ainda sou acionista mas já fui mais empolgado com a Cia. Hoje eu vejo que ao longo dos anos ela está começando a deixar a desejar em transparência e governança (faltaram detalhes mais claros da venda da Hydracorona), além disso faz tempo que não aparece um institucional de peso (blackrock, schroeder) apostando na Cia e qdo penso na forma como as aquisições pré-pandemia frutificaram mal ao longo dos anos tenho dúvidas qto a qualidade do corpo executivo. Mas acredito muito na competência da área de florestas, acho que qdo cairem os juros vai sobrar bastante para os acionistas e tenho convicção de que o mercado é cíclico e Deca e RC vão melhorar. Mas faz tempo que eu não compro nem mais uma grama, quero ver Caixa Gerado nas Operações (sem considerar a oscilação do capital de giro) pra ficar otimista de novo. Agora, para o futuro é uma boa empresa sim, mas há outras que tiram melhor proveito de seus ativos.
Fechar SC é o caminho certo, o setor de RC não está indo bem e Botucatu é bem mais competitiva em termos de custo, produtividade e portfólio. É uma pena pelas pessoas que vão ter que ser realocadas mas é o único caminho realmente sustentável para o RC da empresa. Não há o que fazer, tem que cortar na carne e seguir adiante. E rever quem e como levou a cia para esse caminho ruim, pq entrar num mercado tão competitivo adquirindo players que já haviam acusado o golpe em seus balanços e com parques fabris defasados e pouco competitivos? A organização aprendeu, ou vai repetir o erro no próximo ciclo de vacas gordas?
Deixar pra trás uma manufatura pouco competitiva, um ambiente altamente sindicalizado e caro e deslocar a produção pra Botucatu é uma decisão acertadíssima. Embora a empresa diga que são outras linhas de produtos, o marketing vai deslocando tbm a demanda ao longo do tempo. Exceto pelo alto custo de implantação da fábrica tem tudo para ser a planta fabril mais competitiva do país em RC. Tomara.
Alguém viu as demonstrações financeiras do ano de 2024 da LD Celulose? O site tem 19,20,21,22 e 23. As DFPs sempre têm informações importantes, seria bom um disclosure mais próximo de uma Cia aberta. Até pra mostrar uma melhor governança corporativa e prezar mais pelo acionista da Dexco.
invest, vai pra puta ki pariu restringindo comentarios, vao se fuder
henrique, tudo bem? o que vc achou sobre essa uktimamedida de paralisar 2 linhas de producao em santa catarina?
esse é o caminho certo
Henrique, vc nao acha que valeria a pena baixar preco medio considerando que madeira e celulose soluvel sao por volta de 70% do faturamento e considerando q ambos estao indo bem ?? a empresa vai muito mal em.loucas
Não acho, acho que é melhor aguardar uma virada operacional no desempenho do business da Dexco ou uma fase de início de desalavancagem concreta. Talvez o pior aspecto do resultado desse 1tri tenha sido a margem EBIT ex-LD minúscula da empresa (74 MM ante 180MM ano a ano e 261 MM no 4 tri). Pra se ter uma idéia, em comparação com o 1tri de 24 o Caixa gerado nas operações em 25 (ex-LD) foi 150 MM menor, daí fica difícil mesmo de desalavancar.
A Duratex é uma empresa de comodities, e sempre foi muito boa nisso, mas num passado recente, com as aquisições, com uma certa pujança, ela começou a ensaiar uma cultura menos pragmática, achando que era muito especial e tinha grandes barreiras competitivas e até mudou de nome. Pois bem, uma empresa de comodities tem seus ciclos e, para sobreviver e liderar ela tem que ser boa e produtiva no que faz. E pra isso tem que ter a cultura adequada, racional, produtiva, pragmática, objetiva e meritocrática. Não cabe aqui salto alto, modismos, ESG, balela de legado, herdeiros em conselhos e nem vaidades. Pra se pensar.
Alguém se arrisca a dizer onde é o fundo?
Henrique, obrigado por compartilhar seu conhecimento, leio tudo o q vc escreve com muito.interesse, tenho muitas acors da dexco , estou tentando baixar meu pm, no momento 7.12, meio q desesperado, mas nao ha muito o q fazer nessas horas ... gosto tanto de tuas opinioes que hoje ate escrevi para o RI para compartilhar sua opiniao aobre o balanco e tuas sugestoes, uma forma de contribuir, nao sei se vao lee, mas fiz minha parte
Legal, fico lisonjeado, eu tbm tenho uma posição na empresa e por isso acompanho de perto. Agora, se a situação não tender a melhorar, meu conselho é: não faça preço médio, tente angariar dividendos sintéticos com calls longas e alguma receita de aluguel, mas não compre mais ações de uma empresa que não está indo bem. Eu acompanho outras empresas tbm e vejo os fóruns de discussão do Investing sempre pouco qualificados, com poucos bons argumentos e fico me perguntando se não tem fóruns em outras plataformas pq interagir, trocar opiniões, idéias e teses de renda variável é riquíssimo.
Henrique Lima mas vc nao acha que valeria a pena baixar preco medio considerando que madeira e celulose soluvel sao por volta de 70% do faturamento e considerando q ambos estao indo bem ?? a empresa vai muito mal em.loucas metais e rc, mas nao é possivel afirmar que a empresa vai de mal a pior ou que a tendencia é nao melhorar, nao concorda?
Henrique meu caro, o q vc achou do balanco ? grato pelos comentarios sempe muito interessantes
Henrique Lima acoes desabando hoje, triste, mercado nao perdoa
Pois é chegou a 5,03 na mínima. Assisti a teleconferencia hj os analistas que sempre costumavam ir e perguntar não apareceram, acho isso sintomático, pra ruim. Faltou dar uma perspectiva melhor da dívida da LD e da sua variação, pq uma possível saída pro endividamento da Dexco passará pelos dividendos da LD, que só vão poder ser distribuídos qdo a relação DívidaLíquida/Receita da LD cair. Ou seja, a pujança econômica da LD só vai conseguir ajudar a Dexco daqui uns 18, 24 meses dependendo da velocidade da queda do endividamento líquido da LD. E em RC provavelmente tem operações em SC que não são mais rentáveis, quando Botucatu ocupar o nicho de mercado a Cia vai ter que lidar com isso e duvido que hajam compradores vai ter que fechar mesmo.
tenho baixado meu pm henrique, hoje eata em 7.35, acredito na empresa, vou continuar aportando, seus comentarios aqui leio com enorme interesse,obrigado por compartilhar tua opiniao, inсlusive, сomo tenho muitas acoes da dexco enviei para o rh algumas opinioes suas a titulo de tentar contribuir para eles abrirem um pouco a cabeca
Véspera de resultado, vale comprar umas opções pq se vier bom pode ser que dispare, mesmo sendo numa superquarta.
Deus abençoe tuas palavras Henrique
Acho que deve vir um bom resultado de equivalência da LD por conta da performance operacional e do efeito financeiro da valorização do real no trimestre sobre a dívida, tbm acho que vem uma valorização do ativo biológico razoável pq a madeira ganhou um pouco de preço em janeiro e pq vários dos investimentos em formação de novas florestas do ano passado estão aniversariando (passa a ser valorizado pelo valor justo). A fábrica de Botucatu entrou em operação e os efeitos de imediato são uma certa incógnita, às vezes a operação rola suave, mas tbm tem vezes em que os gestores erram muito antes de afinar o parque e isso pode custar caro. A Dexco já teve bastante tempo pra afinar a curva de aprendizado desse parque fabril, vai ser uma decepção se tiverem custos extraordinários (tipo baixa de estoque, adaptação de maquinário, turnover etc...) principalmente depois do show operacional que foi a LD. O que me deixa meio cismado é essa queda quase que contínua das ações, dá a impressão de que tem mais fatores a serem levados em conta, alguma coisa que não é informação pública ainda.
hoje deu uma disparada Henrique
Eu tava dando uma olhada nos shorts, em 05/04 ela teve 19MM de ações vendidas (acho que foi o máximo) depois foi caindo aos poucos em abril e no dia 25 tava com 16,9 MM, essa queda ajuda mas não é o que faz preço nela, acho que ela está só acompanhando o mercado, várias das empresas mais descontadas deram uma voltada. Me parece só um movimento passivo, não vi nem ouvi nada que justificasse uma disparada, só que nessa época de silêncio sempre fica a desconfiança de um vazamento ... A minha expectativa é mesmo pro dia 07 qdo ela vai divulgar o 1tri, e é o primeiro período sob comando do Raul, quem sabe nas entrelinhas a cia sinalize uma postura mais assertiva e concreta no sentido de não assumir riscos novos enquanto não lidar bem com o endividamento, até pq devemos ter juros altos por bastante tempo. E tem tbm o cenário macro, que ainda está resistindo apesar desses vários meses de juros altos, pode ser que a atividade não vá derreter como parecia na virada do ano. Eu diria que empresa muito descontada voa com notícia boa (e tem que voar mesmo), se vier um bom tri vão ter vários dias de alta acima de 4, 5%.
Eu tava dando uma olhada nos shorts, em 05/04 ela teve 19MM de ações vendidas (acho que foi o máximo) depois foi caindo aos poucos em abril e no dia 25 tava com 16,9 MM, essa queda ajuda mas não é o que faz preço nela, acho que ela está só acompanhando o mercado, várias das empresas mais descontadas deram uma voltada. Me parece só um movimento passivo, não vi nem ouvi nada que justificasse uma disparada, só que nessa época de silêncio sempre fica a desconfiança de um vazamento ... A minha expectativa é mesmo pro dia 07 qdo ela vai divulgar o 1tri, e é o primeiro período sob comando do Raul, quem sabe nas entrelinhas a cia sinalize uma postura mais assertiva e concreta no sentido de não assumir riscos novos enquanto não lidar bem com o endividamento, até pq devemos ter juros altos por bastante tempo. E tem tbm o cenário macro, que ainda está resistindo apesar desses vários meses de juros altos, pode ser que a atividade não vá derreter como parecia na virada do ano. Eu diria que empresa muito descontada voa com notícia boa (e tem que voar mesmo), se vier um bom tri vão ter vários dias de alta acima de 4, 5%.
Vontade de comprar, mas o medo de cair mais é grande! Kkkkkkkkk
Nunca vi a empresa tão barata. Qqer melhoradinha e ela dispara!
Empresa boa vitimada pelos juros altos.
Parece estar bem descontada. Está no preço do covid. Não sei por que não fazem recompra de acoes
Resumindo, não fazem recompra por conta do alto nível de alavancagem financeira atual.
Resumindo, não fazem recompra por conta do alto nível de alavancagem financeira atual.
Está descontada pq não deu bons resultados, se não melhorar vai cair ainda mais.
Henrique, e essa queda sem fim do valor das acoes da dexco?
Eu estava pensando nisso esses dias, pra mim não faz muito sentido então fui checar se havia alguma notícia ruim com preços de madeira em pé, insumos (uréia) e fretes, que são fatores que já afetaram o resultado da empresa em anos anteriores e não achei nada que justificasse (só a uréia que subiu um pouco em jan-fev). O que eu vi foi que a posição shorteada aumentou gradualmente no final de março de umas 11 MM ações para quase 15 MM de ações, acredito que tem alguns fundos mirando a Dexco. Minha expectativa é de um trimestre bom pra madeira, meia boca pras outras areas e excelente pra LD, inclusive com um resultado financeiro positivo na LD por conta da valorização do real no trimestre. A AGO desse dia 24 não tem nada demais, nada de polêmico que justifique shortear a empresa. A dívida está bem equacionada e a empresa virou 2024 com 1.7 bi em caixa, além da geração operacional, o que significa que a empresa dificilmente está com problemas de liquidez. O fator negativo é o mercado interno de construção civil, mas isso não é novidade há tempos. Enfim, não sei como justificar a queda acentuada recente.
A empresa teve um EBIT muito fraco no quarto tri, muito em função da variação do valor justo dos ativos biológicos (florestas) combinado com uma queda sazonal de vendas do setor. Não sei qto a empresa vai avaliar o valor da madeira em pé, mas o CEPEA mostrou um avanço dos preços do eucalipto entre dezembro e janeiro de +- uns 5%. Além disso a empresa investiu pesado na formação de florestas no 1sem de 2024 e enquanto elas tem menos de um ano avalia-se pelo custo de formação, sem apropriar a valorização. À medida que essas áreas vão aniversariando o critério de avaliação passa a ser o valor justo, isso deve ajudar na composição dos resultados do 1sem de 2025. Assim espero.
Henrique Lima é uma loucura isso que esta acontecendo, em novembro estava 8.50, surreal
4,80 tô xentro
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