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Investing.com - A ICICI Securities rebaixou a Gujarat Gas Ltd (GUJGA:IN) de Compra para Adicionar e reduziu seu preço-alvo para INR480,00 de INR650,00 na quinta-feira.
O rebaixamento segue os resultados do 1º tri do ano fiscal de 2026 da Gujarat Gas, que mostraram um EBITDA de INR5,2 bilhões e um lucro líquido de INR3,3 bilhões, representando quedas de 3% e 1% em relação ao ano anterior, respectivamente. Esses números ficaram abaixo das estimativas da ICICI Securities de INR6,3 bilhões para o EBITDA e INR3,9 bilhões para o lucro líquido.
O principal fator por trás do resultado abaixo do esperado foi o volume significativamente menor da área industrial de Morbi, que ficou em aproximadamente 2,5 mmscmd contra a estimativa do analista de 3,1 mmscmd. Os volumes de Morbi caíram aproximadamente 52% em relação ao ano anterior no 1º tri, com o volume médio dos últimos quatro trimestres de 2,9 mmscmd, 16% abaixo da média dos seis trimestres anteriores.
Os segmentos de GNV e doméstico apresentaram forte desempenho com crescimento de volume de 12% e 11% em relação ao ano anterior, respectivamente. A Gujarat Gas agora opera 830 estações, atende 2,3 milhões de residências e assinou 69 acordos FDODO para acelerar a implantação de estações de GNV.
Apesar de um corte de preço de aproximadamente INR3/scm implementado em 1º de agosto de 2025, o propano permanece mais de INR3/scm mais barato, criando "incertezas materiais no crescimento de volume nos próximos 12-18 meses", segundo a ICICI Securities, que vê "gatilhos limitados no curto prazo" apesar das avaliações "não desafiadoras".
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