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Na quinta-feira, a Bernstein, uma divisão do Grupo SocGen, ajustou seu preço-alvo para a Adobe (NASDAQ: NASDAQ:ADBE), reduzindo-o de 644 para 587 dólares, mantendo a classificação de Outperform para a ação. O ajuste segue o recente relatório de lucros da Adobe, que estava em linha com as expectativas, mas as orientações da empresa ficaram aquém, principalmente devido aos impactos cambiais.
Após este anúncio, as ações da Adobe sofreram uma queda de 8,5% nas negociações após o expediente. Esta queda faz parte de uma tendência mais longa de desempenho inferior que persiste há mais de um ano.
Os comentários da Adobe sobre inteligência artificial (IA) foram otimistas, mas os resultados modestos da empresa e a perspectiva de crescimento conservadora deixaram os investidores em busca de clareza. O analista da Bernstein identificou vários fatores que contribuem para a atual desconexão entre as ambições de IA da empresa e suas orientações financeiras.
Estes incluem a complexidade e os desafios na criação e monetização de produtos de IA Geral, a taxa de adoção mais lenta entre clientes não empresariais em comparação com clientes empresariais, e a estratégia da Adobe de focar na expansão da base de usuários em vez da monetização imediata.
O analista observou que a Adobe passou de uma história de "mostre-me" para uma história de "explique-me e mostre-me", indicando que os investidores podem exigir provas visíveis de monetização de IA antes que a confiança seja restaurada. Espera-se que o caminho para o crescimento da receita e da receita recorrente anual (ARR) no ano fiscal de 2025 seja irregular à medida que a empresa introduz nova tecnologia e inicia esforços de monetização.
Apesar das incertezas de curto prazo que levaram à revisão do preço-alvo, a Bernstein expressou uma perspectiva positiva de longo prazo para a Adobe. A empresa acredita que o negócio fundamental da Adobe permanece robusto, que a empresa está bem posicionada para capitalizar a IA e que tem um fosso competitivo para se proteger contra rivais. O novo preço-alvo de 587 dólares reflete uma perspectiva voltada para o futuro e um múltiplo reduzido de 27x para 24x, levando em conta os desafios de crescimento antecipados.
Em outras notícias recentes, a Adobe tem sido o foco de vários ajustes de analistas após a divulgação de seus resultados. A KeyBanc reafirmou sua classificação Underweight para a Adobe com um preço-alvo de 450 dólares, citando preocupações sobre as orientações da empresa para 2025 e um declínio no crescimento da Digital Media. Por outro lado, a Goldman Sachs manteve sua classificação de compra para a Adobe, estabelecendo um preço-alvo de 640 dólares, enfatizando o histórico consistente da empresa em atingir ou superar suas orientações.
A BofA Securities, embora reduzindo seu preço-alvo de 640 para 605 dólares, mantém uma classificação de compra para a Adobe, citando o potencial de crescimento de oportunidades melhoradas de upsell e cross-sell. O Deutsche Bank também revisou seu preço-alvo para a Adobe de 650 para 600 dólares, mantendo uma classificação de compra e destacando o crescimento esperado na Receita Recorrente Anualizada de Mídia Digital da Adobe para o ano fiscal de 2025.
A Jefferies, apesar de reduzir o preço-alvo da Adobe de 700 para 650 dólares, manteve uma classificação de compra, expressando confiança no potencial de longo prazo da Adobe como líder em IA. O UBS revisou o preço-alvo da Adobe de 550 para 525 dólares, mantendo uma classificação neutra, devido ao atual crescimento de receita da empresa e aos potenciais ganhos com inteligência artificial. A BMO Capital Markets reduziu o preço-alvo da Adobe de 600 para 570 dólares, mantendo uma classificação de outperform, com base na avaliação da empresa.
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