Taxas dos DIs têm queda firme com esperança de negociação Brasil-EUA e influência dos Treasuries
Na quinta-feira, a Stifel ajustou sua perspectiva para a Adobe (NASDAQ: NASDAQ:ADBE), reduzindo o preço-alvo da ação de 650,00 para 600,00 dólares, enquanto reafirmava a recomendação de Compra. A revisão segue a orientação da Adobe para o ano fiscal de 2025 (AF25), que não se alinhou com as expectativas do sell-side, particularmente em relação ao faturamento impulsionado por uma visão menos otimista da Digital Media do que o antecipado.
O forte desempenho da Adobe no final do ano fiscal foi observado, especialmente nos segmentos de Digital Media e Digital Experience. No entanto, a orientação para o AF25 fornecida pela empresa ficou aquém das expectativas, que haviam sido elevadas devido à receita prevista da monetização da inteligência artificial generativa (genAI) e potenciais ações de precificação.
Olhando para o ano calendário de 2025, o foco da Stifel se volta para a estratégia da Adobe de introduzir ofertas de nível superior, incluindo pacotes com o Firefly Video Model, visando impulsionar o crescimento da receita média por usuário (ARPU). Esta abordagem é vista como uma alternativa às estratégias de precificação direta.
O analista destacou uma discrepância observada pelo mercado: enquanto a previsão de crescimento da Receita Recorrente Anual (ARR) da Digital Media da Adobe era sólida, a orientação de receita para a Digital Media foi o principal fator por trás da queda de 9% das ações no after-hours. Este aspecto, segundo o analista, não foi totalmente apreciado pelo mercado antes da teleconferência de resultados.
Em conclusão, embora a Stifel continue apoiando a Adobe com uma recomendação de Compra, a firma revisou seu preço-alvo para 600 dólares, levando em consideração a recente orientação e as reações do mercado.
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