Na segunda-feira, o BMO Capital Markets revisou sua posição sobre a Celanese Corporation (NYSE: CE), rebaixando as ações de Market Perform para Underperform e reduzindo significativamente o preço-alvo para 76$ dos anteriores 138$.
O ajuste vem em resposta ao aumento da alavancagem financeira da empresa química após a aquisição da M&M, bem como à introdução de capacidade adicional em seus mercados e um ambiente macroeconômico mais fraco do que o previsto.
O analista do BMO Capital expressou preocupações sobre o perfil de risco-retorno da Celanese, que se tornou cada vez mais negativo para os acionistas, particularmente após a recente queda das ações. A necessidade da Celanese de priorizar os detentores de dívida sobre os investidores em ações deve erodir ainda mais o valor para os acionistas, levando a empresa a reduzir seu preço-alvo.
O rebaixamento e o corte do preço-alvo são baseados em vários fatores, incluindo a tensão financeira da aquisição da M&M e as pressões competitivas da nova capacidade na indústria. Esses desafios são agravados por condições macroeconômicas que não atenderam às expectativas, levando a uma reavaliação das perspectivas da empresa.
Os acionistas da Celanese estão enfrentando uma mudança no foco da empresa para satisfazer suas obrigações de dívida, o que provavelmente afetará os retornos. Essa mudança é uma consequência direta da estratégia da empresa e das recentes decisões financeiras que alteraram o equilíbrio entre os interesses dos detentores de dívida e de ações.
A declaração do analista destacou os riscos potenciais para as metas financeiras da Celanese para 2025, sugerindo que o desempenho futuro da empresa pode ficar aquém de seus objetivos. Essa perspectiva levou à decisão do BMO Capital de rebaixar as ações para Underperform, sinalizando uma perspectiva cautelosa sobre as ações da empresa daqui para frente.
Em outras notícias recentes, a Celanese Corporation enfrentou um rebaixamento significativo da Piper Sandler, passando de Neutral para Underweight, com o preço-alvo reduzido para 98$ de 150$. Esse ajuste seguiu uma revisão completa dos resultados do terceiro trimestre da Celanese, orientação para o quarto trimestre e verificações recentes de canais.
A empresa expressou preocupações sobre pressões financeiras e operacionais que devem desafiar a Celanese nos próximos trimestres, destacando também possíveis problemas com o balanço da empresa.
Além disso, a Celanese relatou um terceiro trimestre desafiador em 2024 devido a ventos contrários do mercado, especialmente nos setores automotivo e industrial. Os lucros do quarto trimestre da empresa estão projetados para cair significativamente de 2,50$ no terceiro trimestre para 1,25$. Em resposta a esses desafios, a Celanese anunciou uma estratégia para reduzir seu dividendo trimestral no primeiro trimestre de 2025 para diminuir sua relação dívida líquida/EBITDA para três vezes.
A Celanese também está focando em gestão de custos e excelência operacional, estabelecendo quatro prioridades para 2025: redução de custos, entrega de sinergias, aprimoramento do pipeline de Materiais Engenheirados e alavancagem da Cadeia de Acetil. Apesar desses esforços, uma potencial fusão com a Blackstone para a Acetow foi descartada devido a preocupações regulatórias.
Esses desenvolvimentos recentes refletem a determinação da empresa em navegar pelas dificuldades macroeconômicas em curso.
Insights do InvestingPro
O recente rebaixamento pelo BMO Capital Markets alinha-se com várias métricas e insights chave do InvestingPro. As ações da Celanese realmente sofreram um golpe significativo, com dados do InvestingPro mostrando uma queda de 31,34% na última semana e uma queda de 37,38% no último mês. Essa queda acentuada empurrou as ações para perto de sua mínima de 52 semanas, com o preço atual em apenas 49,26% de sua máxima de 52 semanas.
Apesar desses desafios, as Dicas do InvestingPro destacam alguns aspectos positivos. A Celanese manteve pagamentos de dividendos por 20 anos consecutivos e aumentou seu dividendo por 14 anos consecutivos, demonstrando um compromisso com os retornos aos acionistas mesmo em tempos difíceis. O rendimento atual de dividendos das ações é de 3,3%, o que pode ser atraente para investidores focados em renda.
Do ponto de vista de avaliação, o índice P/L (ajustado) da Celanese de 7,54 para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 sugere que as ações podem estar subvalorizadas em relação aos seus lucros. Isso é ainda mais apoiado por uma Dica do InvestingPro indicando que a avaliação implica um forte rendimento de fluxo de caixa livre.
Para investidores considerando a Celanese, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa. Essas dicas adicionais podem ser particularmente valiosas dados os desafios atuais do mercado e as mudanças estratégicas da empresa destacadas na análise do BMO Capital Markets.
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