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Na segunda-feira, as ações da DraftKings Inc (DKNG), atualmente negociadas a US$ 35,88 com uma capitalização de mercado de US$ 17,8 bilhões, estão sob escrutínio após a aprovação do orçamento fiscal de 2026 de Illinois, que introduz novas taxas incrementais para operadores de apostas esportivas online (OSB). De acordo com a análise da InvestingPro, as ações parecem subvalorizadas, apesar de mostrarem movimentos de preço voláteis ao longo do ano. O novo orçamento estipula que os operadores serão cobrados em US$ 0,25 por cada aposta até 20 milhões de apostas e US$ 0,50 por cada aposta adicional além desse limite. DraftKings e FanDuel são os únicos operadores em Illinois que coletam mais de 20 milhões de apostas anualmente, e espera-se que essa nova taxa aumente sua alíquota efetiva de imposto de aproximadamente 35% para mais de 50%.
A adição inesperada dessas taxas ocorre depois que Illinois aumentou os impostos para DraftKings e FanDuel de 15% para cerca de 35% no ano passado. Enquanto o EBITDA atual da empresa está em -US$ 216,83 milhões, analistas do Bank of America estimam que essa nova taxa poderia resultar em um impacto anualizado de US$ 70 milhões no EBITDA da DraftKings em 2025, com cerca de US$ 35 milhões afetando o segundo semestre do ano. Dados da InvestingPro mostram que a empresa mantém níveis moderados de dívida e alcançou um impressionante crescimento de receita de 22,86% nos últimos doze meses. Para 2026, o impacto é projetado em US$ 80 milhões, representando cerca de 6% do EBITDA da empresa antes de quaisquer estratégias de mitigação.
Espera-se que a DraftKings explore várias estratégias para mitigar o impacto dessas taxas. Essas estratégias podem incluir redução de promoções, repasse da taxa aos clientes ou alteração do merchandising para incentivar apostas com alíquotas efetivas mais baixas. Embora a DraftKings inicialmente visasse uma mitigação de 50% da maior alíquota de imposto em Illinois, analistas sugerem que a mitigação real tem sido menos substancial, já que a empresa equilibra crescimento e lucratividade.
A nova estrutura de taxas não é uma alíquota fixa sobre a receita bruta de jogos, o que pode levar DraftKings e FanDuel a ajustarem seu mix de apostas em Illinois para otimizar a taxa. Alternativamente, eles poderiam considerar repassar a taxa aos clientes de forma mais direta. No entanto, mudanças significativas poderiam potencialmente colocá-los em desvantagem competitiva em comparação com operadores menores no mercado.
À medida que a DraftKings navega por esses novos desafios financeiros, espera-se que a empresa reavalie suas estratégias promocionais e explore medidas agressivas de mitigação para manter sua posição de mercado em Illinois. Notavelmente, a análise da InvestingPro revela forte confiança dos analistas no futuro da empresa, com expectativas de crescimento positivo do lucro líquido este ano. Para insights mais profundos sobre a saúde financeira e perspectivas de crescimento da DraftKings, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, disponível exclusivamente para assinantes do InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a DraftKings Inc. relatou seus lucros do primeiro trimestre, que mostraram engajamento robusto dos usuários e uma melhora estrutural na retenção de apostas esportivas, apesar dos resultados favoráveis aos clientes durante o torneio March Madness. Isso levou a uma revisão da orientação de receita e AEBITDA para o ano inteiro da empresa. Analistas da Benchmark elevaram seu preço-alvo para a DraftKings para US$ 45, mantendo uma classificação de "Compra", enquanto Macquarie e TD Cowen reduziram seus preços-alvo para US$ 53, mas mantiveram uma perspectiva otimista sobre o crescimento de longo prazo da empresa. O UBS também manteve uma classificação de "Compra", com um alvo de US$ 58, observando o potencial de crescimento apesar de uma desaceleração natural no crescimento de apostas à medida que novos mercados amadurecem.
As melhorias de produto da DraftKings e o foco estratégico em tipos de apostas com margens mais altas, como parlays, resultaram em uma retenção estrutural mais alta, mesmo quando a retenção real enfrentou desafios devido aos resultados esportivos. A empresa também viu um aumento significativo nos Pagantes Mensais Únicos, atribuído a fortes estratégias de retenção e aquisição. Analistas da Stifel mantiveram uma classificação de "Compra" com um alvo de US$ 53, enfatizando o aumento da participação da DraftKings em esportes de segundo escalão e o potencial de recuperação no impulso de participação de mercado. Espera-se que o foco da empresa em aprimorar as opções de apostas ao vivo e aproveitar os mecanismos de conteúdo proprietários fortaleça sua posição no mercado.
Apesar da orientação revisada para 2025, a DraftKings visa alcançar expansão de margem e gerar fluxo de caixa livre substancial. Os analistas permanecem positivos sobre a capacidade da empresa de escalar com lucratividade por meio de inovação contínua de produtos e melhorias de eficiência. À medida que a DraftKings navega pelo competitivo mercado de apostas esportivas online, suas iniciativas estratégicas e perspectivas de crescimento continuam a atrair a atenção de investidores e analistas.
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