Quais setores cairão se o Fed surpreender com tom hawkish em Jackson Hole?

Publicado 20.08.2025, 09:04
Atualizado 20.08.2025, 18:41
© Reuters

Investing.com - Small caps e construtoras de casas são os setores mais vulneráveis caso o Federal Reserve adote um tom hawkish em Jackson Hole, segundo o Barclays (LON:BARC).

Os economistas do Barclays mantêm uma posição contrária ao consenso, não esperando corte de juros em setembro.

"Com alguns segmentos do mercado de ações tendo se movido rapidamente para reavaliar as taxas de ’mais altas por mais tempo’ para ’mais baixas e mais cedo’, analisamos potenciais vulnerabilidades no caso de uma surpresa hawkish no simpósio", afirmou o banco.

A nota apontou para padrões de negociação após o relatório de inflação de julho, quando "a probabilidade implícita nos futuros de um corte de juros em setembro saltou de 87% para mais de 100%."

Nesse período, "small caps (especialmente small-cap value) e ações de construtoras de casas [foram] as maiores beneficiárias percebidas de um corte imediato de juros, seguidas por bancos e varejo", observou o Barclays.

Embora os fundamentos para small caps tenham melhorado, o banco argumentou que grande parte da sua recente alta está vinculada às expectativas de política monetária mais frouxa.

"Esperamos que small caps (especialmente small-cap value) estejam entre as primeiras a cair se a mensagem do Fed decepcionar", escreveu o Barclays.

Construtoras de casas também parecem expostas. "Analisando métricas de subindústrias GICS L4, construtoras de casas parecem mais vulneráveis a uma surpresa hawkish do que ações de produtos de construção", acrescentou o Barclays, observando que taxas de juros mais altas tendem a pesar mais fortemente na demanda por habitação.

Bancos também podem ver volatilidade, embora o Barclays seja mais construtivo. "Consideraríamos qualquer queda em resposta a uma surpresa hawkish como uma oportunidade de compra para o setor Financeiro, e mantemos nossa visão Positiva", escreveram os analistas.

O simpósio de Jackson Hole começa na quinta-feira, com os mercados observando atentamente por sinais de política monetária.

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