Na quinta-feira, o BofA Securities ajustou sua posição sobre as ações da AP Moller Maersk (MAERSKB:DC) (OTC: AMKBY), uma gigante do transporte marítimo com capitalização de mercado de 25,5 bilhões de dólares, rebaixando a recomendação de Compra para Neutra e reduzindo o preço-alvo de 15.500 DKK para 12.500 DKK.
A revisão segue a observação das atuais taxas spot de frete oceânico, que permanecem inalteradas em relação ao mês anterior, mas apresentaram um aumento significativo em comparação ao ano anterior. De acordo com a análise do InvestingPro, as ações parecem subvalorizadas nos níveis atuais, negociando a um atrativo múltiplo P/L de 7,2x.
A análise do BofA Securities indica uma perspectiva positiva de curto prazo para a gigante do transporte marítimo devido à antecipação prevista de embarques antes de possíveis novas tarifas e a possibilidade de uma greve trabalhista na Costa Leste dos EUA.
Além disso, a demanda geralmente aumenta antes do Ano Novo Chinês. Apesar desses fatores, a firma projeta uma queda nas taxas de frete de contêineres mais tarde em 2025.
Essa previsão é baseada em expectativas de redução do comércio global, influenciadas por tarifas mais altas nos EUA e um aumento líquido de 6% na capacidade de transporte, assumindo que o Mar Vermelho permaneça fechado. Dados do InvestingPro mostram que a Maersk mantém uma saúde financeira forte, com mais caixa do que dívida em seu balanço e um índice de liquidez corrente de 2,53x, proporcionando estabilidade em meio às incertezas do mercado.
O relatório do BofA Securities também considera o potencial agravamento da oferta excessiva no mercado se o Mar Vermelho for reaberto, com uma análise de cenário prevendo resultados de excesso de oferta variando entre -4% e -8,5% em 2025. O rebaixamento para Neutro reflete essas preocupações sobre as condições de mercado e a pressão antecipada sobre as taxas de frete.
Apesar do rebaixamento, o BofA Securities reconhece o potencial da AP Moller Maersk de entregar retornos de caixa atrativos, possivelmente em torno de 15%, particularmente com os próximos resultados do quarto trimestre em 5 de fevereiro de 2025.
Esse otimismo é fundamentado no balanço patrimonial líquido de caixa da empresa e em declarações anteriores da administração. A empresa tem mantido pagamentos de dividendos por 33 anos consecutivos, demonstrando retornos consistentes aos acionistas.
O objetivo de preço foi ajustado para 12.500 DKK, refletindo múltiplos EV/EBITDA alvo mais baixos aplicados aos vários segmentos da Maersk devido à deterioração das perspectivas de oferta e demanda no mercado. Para insights mais profundos sobre a avaliação e métricas de saúde financeira da Maersk, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente disponível no InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a AP Moller Maersk reportou um forte desempenho financeiro para o terceiro trimestre de 2024, com um EBITDA de 4,8 bilhões de dólares e um EBIT de 3,3 bilhões de dólares. O segmento Ocean viu um crescimento significativo, com seu EBIT alcançando 2,8 bilhões de dólares devido a um aumento de 54% nas taxas de frete.
Os segmentos de Logística & Serviços e o negócio de Terminais também demonstraram forte crescimento. Após esses desenvolvimentos, a Maersk elevou sua orientação de EBIT para o ano inteiro para entre 5,2 bilhões e 5,7 bilhões de dólares e espera um fluxo de caixa livre mínimo de 3 bilhões de dólares.
No entanto, o Morgan Stanley rebaixou a classificação das ações da Maersk para underweight, citando um declínio antecipado nas taxas de frete devido ao crescimento da oferta de contêineres que se espera que exceda significativamente o crescimento da demanda.
A análise do banco de investimento sugere que pequenas mudanças na receita líquida poderiam levar a variações substanciais nas projeções de lucros e fluxo de caixa livre. Apesar desses desafios, a Maersk planeja focar em fusões e aquisições, visando aquisições maiores e significativas.
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