Ações da Nanya enfrentam queda enquanto Citi alerta para risco de lucros no mercado de memória legado

EdiçãoEmilio Ghigini
Publicado 14.11.2024, 04:20
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Na quinta-feira, a Nanya Technology Corp (2408:TT) teve a classificação de suas ações rebaixada por um analista do Citi de 'Compra' para 'Venda'. O preço-alvo também foi significativamente reduzido para 30,00 NT$, uma queda acentuada em relação aos 85,00 NT$ anteriores. O rebaixamento reflete preocupações sobre o mix de produtos da empresa e seu impacto nos lucros futuros.

A Nanya Technology, conhecida por seus produtos DRAM especializados, tem aproximadamente 70% de suas vendas vinculadas à memória legada comoditizada. O analista destacou que a empresa provavelmente enfrentará desafios para manter a lucratividade à medida que o mercado de memória experimenta um desacoplamento de preços entre produtos de memória premium e convencionais.

A mudança da indústria para produtos de alta largura de banda e alta densidade até 2025 deve influenciar significativamente a dinâmica do mercado. A perspectiva revisada do analista para as estimativas de lucro operacional da Nanya Technology para 2025 prevê uma perda de 13,5 bilhões NT$, em contraste com a estimativa anterior de um lucro de 12 bilhões NT$. Esta revisão drástica é baseada em uma projeção de 0,7x do valor preço-livro (PB) para 2025, atribuída à fraca perspectiva para produtos de memória legados.

O relatório menciona ainda o potencial impacto do aumento da produção de LPDDR4 e DDR4 pelo concorrente CXMT, o que poderia levar a um excesso de oferta no mercado legado. Espera-se que este cenário afete negativamente a posição da Nanya Technology no mercado.

O novo preço-alvo do Citi de 30 NT$ para a Nanya Technology reflete os desafios antecipados que a empresa pode enfrentar à medida que a indústria de memória evolui. Os comentários do analista sublinham a divergência esperada nos lucros entre fornecedores de memória premium e aqueles dependentes de memória convencional ou legada, com a Nanya Technology prevista para estar entre as mais afetadas devido ao seu mix de produtos.

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