Ações da Palo Alto indefinidas—investidores debatem tendências de ARR após acordo QRadar

Na quinta-feira, a BTIG atualizou sua perspectiva sobre as ações da Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW), elevando o preço-alvo de 395,00$ para 414,00$ enquanto mantém a classificação de Compra.

A mudança segue a divulgação dos resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 da Palo Alto Networks, que apresentou uma combinação de desempenho sólido em indicadores-chave de performance e um leve aumento nas projeções de receita para o ano inteiro, apesar de algumas tendências subjacentes mais suaves.

A Palo Alto Networks reportou uma Obrigação de Desempenho Remanescente (RPO) de 12,6 bilhões $, marcando um aumento de 21% ano a ano, superando tanto a estimativa anterior da BTIG de 12,45 bilhões $ quanto a previsão de 12,46 bilhões $ do mercado.

A Receita Recorrente Anual (ARR) de Segurança de Próxima Geração (NGS) da empresa também superou as expectativas, atingindo 4,52 bilhões $, um aumento de 40% em relação ao ano anterior, comparado à estimativa da BTIG de 4,38 bilhões $ e os 4,37 bilhões $ do mercado.

A teleconferência de resultados, no entanto, introduziu alguma complexidade em relação à contribuição do recentemente adquirido QRadar SaaS para os resultados e perspectivas da empresa.

Embora tenha sido dito que a adição do QRadar, que foi concluída em 04.09.2024, contribuiu significativamente para a orientação de receita do ano fiscal de 2025 completo, seu impacto específico no ARR do primeiro trimestre e do ano inteiro não havia sido divulgado anteriormente. A aquisição adicionou 74 milhões $ ao ARR de NGS, mas mesmo sem essa contribuição, a Palo Alto Networks ainda teria superado as estimativas.

Apesar dos números positivos nos destaques, houve uma notável queda de 17% ano a ano no novo ARR líquido em base totalmente orgânica no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, o que pode provocar discussões entre investidores nas próximas semanas. A BTIG expressou interesse em que a empresa forneça clareza sobre esses números durante futuras conferências.

Olhando além desses detalhes, a Palo Alto Networks aumentou marginalmente sua orientação de receita para o ano fiscal de 2025, e espera manter as margens de Fluxo de Caixa Livre (FCF) na faixa de 37-38%, mesmo com a expectativa de que durações de contrato mais baixas apliquem pressão sobre os faturamentos.

As estimativas de receita e FCF da BTIG para os anos fiscais de 2025 e 2026 permanecem largamente inalteradas, levando a firma a ajustar seu preço-alvo para 414$ enquanto reitera a classificação de Compra para a ação.

Insights do InvestingPro

O desempenho recente da Palo Alto Networks e a perspectiva atualizada da BTIG alinham-se com várias métricas e insights chave do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa está em impressionantes 128,57 bilhões $, refletindo sua forte posição no mercado de cibersegurança.

Os dados do InvestingPro mostram que a Palo Alto Networks alcançou um crescimento significativo de receita, com um aumento de 16,46% nos últimos doze meses até o quarto trimestre de 2024. Esse crescimento suporta a visão positiva da BTIG e a orientação de receita aumentada da empresa para o ano fiscal de 2025. Adicionalmente, a margem de lucro bruto da empresa de 74,35% sublinha sua capacidade de manter a lucratividade enquanto expande sua participação de mercado.

As Dicas do InvestingPro destacam que a Palo Alto Networks está negociando próxima de sua máxima de 52 semanas e viu uma grande alta de preço nos últimos seis meses, o que se alinha com o preço-alvo elevado da BTIG e a classificação de Compra mantida. O forte retorno da empresa nos últimos cinco anos reforça ainda mais sua trajetória de crescimento de longo prazo.

Vale notar que, embora a Palo Alto Networks negocie a um múltiplo de lucros alto, ela também negocia a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo. Isso sugere que, apesar da avaliação atual, ainda pode haver espaço para crescimento, suportando a perspectiva otimista da BTIG.

Para investidores buscando uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 18 dicas adicionais para a Palo Alto Networks, fornecendo um entendimento mais profundo da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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