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Na segunda-feira, a Raymond James fez um ajuste significativo na classificação das ações da Paycor HCM Inc (NASDAQ: NASDAQ:PYCR), rebaixando-as de Outperform para Market Perform. Esta decisão surge na sequência do anúncio da semana passada de que a Paychex (NASDAQ: PAYX) pretende adquirir a Paycor por 22,50 dólares por ação, o que equivale a um valor empresarial de aproximadamente 4,1 mil milhões de dólares.
O preço de compra oferecido representa um prêmio de 21% sobre o preço das ações da Paycor em 03.01.2024, e um prêmio de 19% sobre o preço médio ponderado por volume (VWAP) de 20 dias.
Os analistas da Raymond James indicaram que não antecipam uma oferta mais alta pela Paycor, dado o acordo para o negócio por parte do seu acionista majoritário, a Apax Partners, e considerando a Paychex como um comprador estratégico. Espera-se que a aquisição seja finalizada no primeiro semestre de 2025 e, com base nas projeções atuais, parece haver pouco potencial para valorização adicional para os investidores da Paycor.
Os termos da transação refletem uma avaliação de aproximadamente cinco vezes a projeção de vendas da Paycor para o ano civil de 2025. Esta aquisição é uma jogada estratégica da Paychex, uma empresa atualmente não coberta pela Raymond James, para expandir sua presença no setor de gestão de capital humano.
Os investidores e partes interessadas da Paycor foram informados sobre a atualização da classificação e a lógica por trás do rebaixamento pela Raymond James. A firma forneceu mais informações sobre o negócio em uma nota anterior, que elabora as implicações da aquisição tanto para a Paycor quanto para o mercado mais amplo.
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