Ações da Posco rebaixadas para venda, preço-alvo reduzido devido à exclusão da bolsa coreana

Na terça-feira, as ações da Posco (NYSE: PKX) receberam um rebaixamento da CFRA, passando de uma recomendação de Manter para Vender. A firma também revisou significativamente para baixo o preço-alvo da Posco, de 70,00$ para 45,00$. A nova avaliação reflete 0,35 vezes o valor preço/valor contábil (P/VC) de 2025, marcando uma queda de 28% em relação à média de cinco anos da empresa.

O rebaixamento segue uma queda de 16% no preço das ações da Posco desde a última atualização, com uma queda acumulada de 40% no ano. Fatores contribuintes incluem a recente remoção da Posco do Índice Korea Value-Up da Bolsa da Coreia em 24 de setembro, atribuída ao seu baixo índice P/VC, que contrasta fortemente com o índice P/VC médio de 2,6 entre as 100 empresas do Índice Value-Up.

A avaliação da CFRA indica uma perspectiva fundamental deteriorada para a Posco, impulsionada por uma combinação de fatores. Estes incluem uma previsão de demanda de aço lenta, particularmente devido a um mercado imobiliário fraco na China, uma queda nos preços de materiais para baterias, aumento da concorrência de exportações de aço chinês na região Ásia-Pacífico, e potenciais efeitos adversos de uma guerra comercial EUA-China ou tarifas.

A firma também antecipa que as estratégias da Posco visando a expansão de margem através da alienação de ativos não performantes provavelmente serão minadas pelo enfraquecimento dos fundamentos na indústria do aço. A CFRA projeta uma diminuição na margem de lucro operacional (MLO) da Posco, prevendo que será de 3,9% em 2024 e 4,5% em 2025, abaixo da MLO de 4,2% em 2023.

Em linha com essas projeções, a CFRA também ajustou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para a Posco. A firma agora espera que o LPA da Posco seja de 5.641 KRW em 2024 e 6.882 KRW em 2025, uma redução das estimativas anteriores de 6.004 KRW e 7.565 KRW, respectivamente.

Em outras notícias recentes, a POSCO Holdings conseguiu manter receitas e lucros operacionais estáveis em seu terceiro trimestre, apesar de uma queda no mercado de aço e materiais para baterias recarregáveis. A empresa reportou vendas de 18,321 trilhões KRW e uma renda operacional de 743 bilhões KRW, em grande parte devido à contribuição significativa de produtos de aço de alta qualidade para as margens de lucro.

Em desenvolvimentos estratégicos, a POSCO assinou um Memorando de Entendimento com o Grupo JSW da Índia para o desenvolvimento de uma usina siderúrgica e colaborações em materiais para baterias e energia renovável.

A conclusão da planta de Lítio de Salmoura Fase 1 na Argentina e os esforços contínuos de reestruturação para melhorar a estabilidade financeira também foram destacados. Apesar dos desafios do mercado, a POSCO visa melhorar a eficiência de capital e sustentar a gestão de lucros.

A empresa também está na lista final para o projeto de lítio Altoandinos no Chile e está explorando oportunidades de lítio na Austrália e nos EUA. Estes são desenvolvimentos recentes que refletem a resiliência da empresa e sua abordagem estratégica no manejo de condições de mercado flutuantes.

Insights do InvestingPro

Dados recentes do InvestingPro adicionam profundidade à análise da CFRA sobre a Posco (NYSE: PKX). O índice Preço/Valor Contábil da empresa está em 0,4, alinhando-se com as preocupações da CFRA sobre a baixa avaliação da Posco em relação aos seus pares. Esta métrica suporta a decisão do analista de basear seu preço-alvo em um múltiplo P/VC mais baixo.

Os dados do InvestingPro mostram que a receita da Posco nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 foi de 55,83 bilhões$, com um crescimento de receita de -5,36% no mesmo período. Este declínio na receita corrobora a perspectiva da CFRA sobre a demanda de aço lenta e o aumento da concorrência na região Ásia-Pacífico.

Two dicas-chave do InvestingPro são particularmente relevantes para a situação atual. Primeiro, a Posco está "Negociando perto da mínima de 52 semanas", o que se alinha com a queda significativa no preço das ações mencionada no artigo. Segundo, a empresa "Sofre com margens de lucro bruto fracas", com dados do InvestingPro mostrando uma margem de lucro bruto de 7,16% nos últimos doze meses. Isso suporta as preocupações da CFRA sobre a pressão nas margens na indústria do aço.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Posco, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.

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