Na sexta-feira, a IndeRes iniciou a cobertura da Spotify (NYSE:SPOT) Technology SA (NYSE:SPOT), emitindo uma classificação Reduzir com um preço-alvo de 470$. A análise da firma sugere que, embora a Spotify tenha visto um aumento significativo no valor das ações nos últimos dois anos, com um impressionante ganho de 155,5% no ano até o momento e negociando perto de sua máxima de 52 semanas de 506,47$, os múltiplos de negociação atuais podem ser excessivamente otimistas. Isso está alinhado com a análise de Valor Justo do InvestingPro, que indica que a ação está atualmente sobrevalorizada.
O analista da firma apontou que a valorização das ações da Spotify reflete a crescente confiança dos investidores nas estratégias de crescimento e lucratividade da empresa. A empresa mantém um forte crescimento de receita de 18,52% e atualmente comanda uma capitalização de mercado de 97 bilhões de dólares.
No entanto, com base nas estimativas para 2025, as ações da Spotify estão sendo negociadas a múltiplos de valor da empresa sobre fluxo de caixa livre (EV/FCFF) e valor da empresa sobre lucros antes de juros e impostos (EV/EBIT) de 29 vezes e 42 vezes, respectivamente. Esses números são considerados altos pela firma, com dados do InvestingPro mostrando um índice P/L atual de 130,6x.
O analista usou um modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) para estimar um valor por ação de 468$ para a Spotify. Esta avaliação assume que a empresa manterá um crescimento de dois dígitos e verá margens melhoradas nos próximos anos.
Apesar da perspectiva positiva sobre a capacidade da Spotify de expandir sua base de usuários e melhorar as margens, com o InvestingPro mostrando uma pontuação geral de saúde financeira "ÓTIMA", a firma sugere que está buscando um equilíbrio mais favorável entre risco e recompensa antes de se tornar mais otimista sobre a ação. Para insights mais profundos sobre a avaliação da Spotify e mais de 20 ProTips adicionais, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente disponível no InvestingPro.
A postura cautelosa da IndeRes vem em um momento em que a Spotify tem experimentado confiança dos investidores devido às suas iniciativas. O comentário do analista ressalta a importância de uma abordagem equilibrada para a avaliação de ações, reconhecendo os impulsionadores de crescimento de longo prazo da Spotify, enquanto também considera os preços atuais do mercado.
A classificação Reduzir indica que a firma aconselha os investidores a diminuir suas participações em ações da Spotify, com base na crença de que a ação pode não oferecer o melhor valor no momento. O preço-alvo dado de 470$ está alinhado com o modelo de avaliação da firma, que leva em conta as perspectivas de crescimento da empresa e as melhorias de margem.
Em outras notícias recentes, a Spotify Technology SA reportou resultados robustos no terceiro trimestre, com crescimento de receita de 18,5% ano a ano, atingindo 16,8 bilhões de dólares. Os Assinantes Premium e Usuários Ativos Mensais (MAUs) do gigante do streaming de música atenderam às expectativas do mercado. Analistas da Canaccord Genuity, Citi, TD Cowen e Piper Sandler revisaram seus preços-alvo para a Spotify, após esses resultados.
A Canaccord Genuity elevou seu preço-alvo para 560$, citando a forte saúde financeira e o desempenho recente da Spotify. A Citi aumentou seu preço-alvo para a Spotify para 500$, mantendo uma postura neutra. A TD Cowen aumentou o preço-alvo para 416$, destacando o progresso promissor das margens da empresa. Por último, a Piper Sandler elevou seu preço-alvo para 450$, enfatizando o crescimento significativo da margem bruta e do lucro operacional da empresa.
O negócio de assinatura premium da Spotify demonstrou crescimento significativo, com a receita média por usuário (ARPU) aumentando 11% ano a ano. A base de usuários da empresa também cresceu em 14 milhões, atingindo 640 milhões, enquanto os assinantes aumentaram em 6 milhões, totalizando 252 milhões. Para o quarto trimestre, a empresa projeta um aumento nos MAUs para 665 milhões e nos assinantes para 260 milhões.
Além desses desenvolvimentos financeiros, a Spotify tem expandido seu modelo de negócios, lançando o Programa de Parceiros Spotify e fazendo parceria com a Emirates para integrar suas ofertas de mídia no sistema de entretenimento a bordo da companhia aérea.
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