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Investing.com - O Citi rebaixou a TAL International (NYSE:TAL) de Compra para Neutro na segunda-feira, reduzindo seu preço-alvo de US$ 13,40 para US$ 11,54. A empresa de educação, que atualmente negocia a um índice P/L de 76x e apresenta impressionantes margens de lucro bruto de 53%, viu o preço de suas ações cair significativamente nos últimos três meses.
O rebaixamento ocorre enquanto a analista do Citi, Michelle Fang, citou um perfil equilibrado de risco-retorno para a empresa de educação, observando que, embora o valor da TAL tenha um sólido piso de queda, também enfrenta potencial de alta limitado no curto prazo. De acordo com dados do InvestingPro, a TAL mantém uma saúde financeira forte com um índice de liquidez corrente de 2,86x e possui mais caixa do que dívida em seu balanço.
A análise do Citi indica que o valor central da TAL é sustentado por seu negócio de Serviços de Aprendizagem, avaliado em US$ 5,33 por ADR, e pela posição líquida de caixa da empresa de US$ 5,56 por ADR, estabelecendo um piso firme de valor de US$ 10,89 por ação.
A principal preocupação continua sendo o negócio de Soluções de Conteúdo da TAL, que se concentra em dispositivos de aprendizagem, pois perdas persistentes neste segmento devem continuar até o ano fiscal de 2027, impactando significativamente a lucratividade geral.
A avaliação baseada em cenários do Citi atribui apenas US$ 0,65 por ADR ao segmento de Soluções de Conteúdo, limitando a avaliação da soma das partes e sugerindo potencial de alta limitado para as ações.
Em outras notícias recentes, a TAL International reportou lucros e receita do primeiro trimestre abaixo das expectativas dos analistas. A empresa registrou lucro ajustado por Ação Depositária Americana de US$ 0,01, ficando abaixo da estimativa de consenso de US$ 0,09. A receita aumentou 42,1% ano a ano para US$ 610,2 milhões, mas ficou abaixo dos US$ 624,74 milhões projetados. Em resposta a esses resultados, o Morgan Stanley reduziu seu preço-alvo para a TAL International de US$ 13,00 para US$ 12,00, mantendo uma classificação acima da média, enquanto o JPMorgan rebaixou as ações de acima da média para Neutro e cortou seu preço-alvo de US$ 16 para US$ 11. A Macquarie também rebaixou a TAL International de Desempenho Superior para Neutro, reduzindo seu preço-alvo de US$ 14,50 para US$ 10,90, citando a moderação prevista no crescimento da receita e pressão nas margens de lucro.
Os analistas do JPMorgan expressaram preocupações sobre a falta de transparência nos indicadores-chave operacionais da TAL, dificultando a análise das tendências da empresa. Apesar do resultado abaixo do esperado, o Morgan Stanley continua otimista sobre as perspectivas de crescimento da TAL, projetando uma taxa composta de crescimento anual de 41% nos lucros do ano fiscal de 2026 ao ano fiscal de 2029. O Grupo TAL Education também anunciou uma extensão de seu programa de recompra de ações por 12 meses, permitindo recompras de até aproximadamente US$ 490,7 milhões de suas ações ordinárias. Esses desenvolvimentos refletem um período de reavaliação financeira e ajustes estratégicos para a TAL International.
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