Ações da XPeng rebaixadas pela Goldman em meio a visão cautelosa sobre pressões de preços em 2025

Na quinta-feira, o Goldman Sachs ajustou sua posição sobre a XPeng Inc. (NYSE: XPEV), rebaixando as ações de Compra para Neutro. A firma estabeleceu um novo preço-alvo de 12,50$, acima dos 11,70$ anteriores.

A revisão segue o notável desempenho da XPeng em relação aos seus pares do setor nos últimos dois meses, atribuído à forte recepção de seus novos modelos, como o M03 e o P7+.

Apesar do rebaixamento, o Goldman Sachs prevê um crescimento robusto para a XPeng, projetando um aumento de volume de 81% ano a ano. Este otimismo é moderado pela cautela devido ao cenário competitivo esperado para 2025, particularmente no primeiro trimestre, que tradicionalmente vê reduções agressivas de preços. Além disso, o atual programa de troca de automóveis estimulou uma maior demanda do setor no quarto trimestre de 2024.

A firma também apontou a incerteza em torno da continuação e do impacto do subsídio de troca em 2025. Com as ações da XPeng sendo negociadas a uma avaliação consistente com a média histórica do múltiplo preço/vendas (P/S) futuro de 12 meses nos últimos dois anos, o Goldman Sachs vê o equilíbrio risco-recompensa como justo.

Após os resultados do terceiro trimestre da XPeng em 2024, o Goldman Sachs aumentou suas estimativas de receita para 2024 a 2026 em 5%-9%. As projeções de lucro líquido não-GAAP da firma também foram revisadas, melhorando de RMB -5,7 bilhões/-6,0 bilhões/-4,9 bilhões para RMB -5,3 bilhões/-3,3 bilhões/-474 milhões. Os ajustes refletem uma perspectiva mais positiva do volume de vendas.

O novo preço-alvo baseado no fluxo de caixa descontado (DCF) de 12 meses representa um ligeiro aumento de 7%, equivalendo a 12,50$ para ADR e 49 HK$ para ação H. Este novo alvo implica uma marginal queda de 1% a 3%, de acordo com a análise da firma.

Insights do InvestingPro

O panorama financeiro da XPeng, revelado pelos dados do InvestingPro, oferece contexto adicional à análise do Goldman Sachs. A capitalização de mercado da empresa é de 11,99 bilhões$, refletindo sua presença significativa no mercado de veículos elétricos. O crescimento da receita da XPeng de 66,09% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 alinha-se com a projeção do Goldman Sachs de crescimento robusto, apoiando a previsão da firma de um aumento de volume de 81% ano a ano.

No entanto, a lucratividade da empresa continua sendo uma preocupação, como destacado por seu índice P/L negativo de -15,76 e margem de lucro operacional de -18,86%. Isso está alinhado com uma dica do InvestingPro indicando que não se espera que a XPeng seja lucrativa este ano, um fator que pode ter influenciado a postura cautelosa do Goldman Sachs.

Por outro lado, o forte desempenho recente da XPeng é refletido em seu impressionante retorno total de preço de 79,04% em 3 meses. Este aumento corrobora a observação do Goldman Sachs sobre o notável desempenho da XPeng em relação aos pares do setor nos últimos meses.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a XPeng, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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