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Na sexta-feira, a Keefe, Bruyette & Woods manteve a classificação de Desempenho de Mercado para a KB Home (NYSE:KBH), mas reduziu o preço-alvo de 85,00 US$ para 76,00 US$. O ajuste ocorreu após o relatório de lucros do quarto trimestre da KB Home, que levou a firma a revisar suas estimativas futuras para baixo em aproximadamente 4%. A revisão foi principalmente atribuída a uma projeção de diminuição da margem bruta em 30-50 pontos base e uma queda de 1-2% nas entregas de casas esperadas.
O lucro por ação (LPA) do quarto trimestre da KB Home superou as expectativas devido a menores despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) e uma redução no número de ações. No entanto, a margem bruta da empresa ficou aquém, chegando a 20,9% em comparação com os 21,1% antecipados pela Keefe, Bruyette & Woods e o consenso de 21,3%.
A firma também observou que, embora os pedidos tenham aumentado 41% em relação ao ano anterior, superando as previsões de um aumento de 32-40%, as taxas de juros mais altas estavam começando a afetar a demanda dos compradores. A administração da KB Home previu pedidos estáveis para o primeiro trimestre de 2025, contrastando com o declínio de dois dígitos observado até agora no trimestre.
O relatório destacou que, apesar dos desafios atuais, as ações da KB Home parecem modestamente atrativas, sendo negociadas a 1,2 vezes seu valor contábil atual e 1,1 vezes seu valor contábil futuro. Esses números estão alinhados com os de pares de média capitalização no setor. No entanto, a Keefe, Bruyette & Woods expressou preferência por construtoras maiores em relação à KB Home, levando à decisão de reduzir o preço-alvo.
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