Ibovespa tem alta modesta com GPA e Eneva em destaque; BB recua
Na terça-feira, o analista Mick Pickup do Barclays elevou a classificação das ações da Subsea 7 SA (SUBC:NO) (OTC: SUBCY) de Equalweight para Overweight, mantendo o preço-alvo de NOK270,00. A elevação segue um trimestre forte para a empresa, com a Subsea 7 superando suas próprias estimativas de consenso de EBITDA em 10%. A empresa também atingiu sua orientação para 2025, projetando uma expansão das margens de EBITDA dos atuais 15,9% para uma faixa de 18-20%.
O analista observou que, semelhante à Saipem, a Subsea 7 está experimentando um aumento na depreciação à medida que nova capacidade fretada é contabilizada como arrendamentos. Embora isso impacte parcialmente a narrativa de crescimento, o analista enfatizou a posição atrativa da Subsea 7 devido à capacidade limitada no mercado e ao processo de fusão em andamento com a Saipem. Espera-se que a fusão proposta se concretize, fortalecendo ainda mais as perspectivas da Subsea 7.
Apesar do aumento nos arrendamentos, a análise do Barclays indica que as ações da Subsea 7 ainda oferecem um rendimento de fluxo de caixa livre de dois dígitos. A empresa também está preparada para distribuir mais de $1,1 bilhão antes da conclusão prevista da fusão no segundo semestre de 2026. Essa distribuição equivaleria a um retorno superior a 20%.
O preço-alvo de NOK270 por ação é baseado em uma análise de fluxo de caixa descontado independente, que agora inclui uma nova previsão discreta para 2027. Este alvo é consistente com o preço implícito da fusão de NOK281 por ação antes de considerar o tempo necessário para fechar o negócio. Com o preço das ações da Subsea 7 vinculado ao da Saipem, e o Barclays mantendo também uma classificação Overweight para a Saipem, o potencial de alta para a Subsea 7 é visto em aproximadamente 50%. Este potencial, junto com a perspectiva positiva, levou à elevação para Overweight.
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