Taxas dos DIs têm queda firme com esperança de negociação Brasil-EUA e influência dos Treasuries
Na segunda-feira, o Barclays ajustou sua visão sobre o DNB ASA (DNB:NO) (OTC:DNHBY), rebaixando a classificação das ações do banco de acima da média para Peso Igual, enquanto simultaneamente elevou o preço-alvo de NOK 266,00 para NOK 296,00. A revisão pelo Barclays reflete uma reavaliação da valorização das ações diante do ambiente financeiro atual.
A decisão de rebaixar a classificação baseia-se na avaliação de que, apesar das expectativas de taxa terminal relativamente altas da Noruega em comparação com outros países nórdicos, as estimativas de receita líquida de juros (NII) do DNB para os anos fiscais de 2025 a 2027 não superam mais o consenso. Na verdade, para o ano fiscal de 2027, as estimativas do Barclays estão 1% abaixo do consenso.
O Barclays reconhece que as ações do DNB estão sendo negociadas a 1,5 vezes o valor preço-valor contábil tangível (PTBV) para um retorno sobre patrimônio líquido tangível (RoTE) de 15,8% nas estimativas do ano fiscal de 2026. Essa avaliação levou a empresa a concluir que as ações agora estão avaliadas de forma justa, motivando o rebaixamento da classificação.
Apesar do rebaixamento da classificação, o Barclays aumentou suas estimativas de lucro por ação (LPA) para o DNB muito ligeiramente, em 0-1%, para os anos fiscais de 2025 a 2027. O aumento no preço-alvo de NOK 266 para NOK 296 é atribuído a esses pequenos ajustes nas estimativas de LPA e a uma redução no custo de capital próprio de 10,6% para 9%.
O ajuste do Barclays na perspectiva das ações do DNB e no preço-alvo reflete sua análise e projeções mais recentes para o desempenho financeiro do banco nos próximos anos. O novo preço-alvo sugere um otimismo moderado sobre o potencial de lucros do banco, apesar da postura mais neutra sobre a valorização atual das ações.
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