BBAS3: Saiba como usar análise SWOT para investir, ou não, em Banco do Brasil
Na quinta-feira, o Barclays ajustou sua perspectiva para a Randstad NV (RAND:NA) (OTC: RANJF), reduzindo o preço-alvo de 48,00€ para 42,00€, mantendo a classificação Underweight para as ações da empresa. A revisão segue os resultados do quarto trimestre da Randstad, que apresentou crescimento orgânico em linha com as expectativas, com queda de 5,5%, mas com margem bruta ficando 20 pontos base abaixo das projeções.
O analista do Barclays reconheceu o potencial da Randstad em uma fase de recuperação, esperando que os atuais obstáculos que afetam as margens brutas, como mix e desinvestimentos, se normalizem ao longo do tempo. Apesar disso, a firma expressa uma postura cautelosa sobre os lucros operacionais da Randstad no curto prazo, citando desafios contínuos do mercado e escopo limitado para redução de custos administrativos.
O número de funcionários em tempo integral (FTE) da Randstad no quarto trimestre foi de 40.130, aproximadamente 4-5% superior aos números de 2019, porém significativamente menor que o pico observado no terceiro trimestre de 2022, com uma queda de 16%. O Barclays prevê dificuldades para a Randstad encontrar reduções de custos adicionais se as condições de mercado persistirem, potencialmente levando as margens operacionais a caírem abaixo de 3,0% no futuro próximo. Isso é particularmente preocupante considerando que as margens operacionais no setor geralmente variam entre 3,0% e 5,0%.
O Barclays projeta que a Randstad experimentará suas menores margens no primeiro trimestre em 2,6%, com uma melhora gradual posteriormente. No entanto, a avaliação atual não reflete totalmente esses desafios, segundo o Barclays, com as ações da Randstad sendo negociadas a 10,7 vezes seus lucros por ação projetados para o ano fiscal de 2026, próximo à sua média de dois anos de 11,4 vezes.
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