Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
Investing.com — Na quarta-feira, o Berenberg iniciou a cobertura da Carlsberg A/S (CARLB:DC) (OTC: OTC:CABGY) com uma classificação de Manter e um preço-alvo de DKK 1.033,00. A firma destacou a importância do desempenho da Carlsberg na China e a recente aquisição da Britvic como fatores fundamentais na estratégia de crescimento e criação de valor da empresa. De acordo com dados do InvestingPro, a Carlsberg demonstrou forte impulso com um retorno de 36,1% no acumulado do ano, enquanto a análise atual sugere que a ação está sendo negociada abaixo de seu Valor Justo.
O analista do Berenberg destacou que o apelo de investimento da Carlsberg tradicionalmente esteve ligado ao seu sucesso no mercado chinês. No entanto, a recente aquisição da Britvic é vista como uma movimentação estratégica para diversificar os impulsionadores de crescimento da empresa, especialmente considerando as atuais incertezas econômicas na China. Com receita anual de US$ 10,4 bilhões e uma robusta margem de lucro bruto de 45,8%, a Carlsberg mantém uma forte posição de mercado como um importante player na indústria de bebidas.
A integração da Britvic nas operações da Carlsberg é considerada crucial pelo analista. O sucesso deste processo deve desempenhar um papel fundamental no desempenho futuro da empresa. Historicamente, a Carlsberg tem sido reconhecida por sua melhoria consistente no Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) do grupo, uma tendência que foi bem considerada sob a gestão anterior.
Apesar da aquisição levar a uma diluição inicial do ROIC da Carlsberg, o analista observou que a métrica permanece mais alta que os níveis pré-COVID-19. Além disso, há potencial para melhoria contínua à medida que a empresa começa a realizar sinergias da integração da Britvic.
O comentário do analista ressalta o ato de equilíbrio que a Carlsberg enfrenta enquanto busca manter seus fortes indicadores de desempenho ao mesmo tempo em que expande e diversifica seu portfólio em um clima econômico desafiador. A classificação de Manter sugere um otimismo cauteloso, reconhecendo o potencial de crescimento enquanto reconhece os riscos envolvidos no ambiente de mercado atual.
Em outras notícias recentes, a Carlsberg A/S tem sido objeto de múltiplos relatórios de analistas destacando seu desempenho financeiro e posicionamento estratégico. O RBC Capital elevou a classificação das ações da Carlsberg de Desempenho do Setor para Superar o Mercado, aumentando o preço-alvo para DKK 1.020 de DKK 890. Esta melhoria foi atribuída à gestão eficaz de expectativas da Carlsberg, uma perspectiva positiva sobre a indústria cervejeira e sua vantagem estratégica de não estar exposta ao mercado dos EUA, o que reduz riscos de tarifas. Adicionalmente, o RBC Capital ajustou o custo de capital próprio da Carlsberg para 8,0%, alinhando-o com os pares da indústria, após uma reavaliação pós-aquisição da Britvic.
Paralelamente, a CFRA manteve sua classificação de Compra para a Carlsberg com um preço-alvo de DKK 1.000, refletindo confiança no potencial futuro de lucros da empresa. A receita da Carlsberg para 2024 atingiu DKK 75,01 bilhões, alinhando-se de perto com as estimativas de consenso, e a empresa experimentou um leve crescimento orgânico de 2,4%. Apesar de uma pequena diminuição nos volumes de cerveja na China, a Carlsberg expandiu sua participação de mercado em aproximadamente 30 pontos base, indicando fortes ofertas de produtos. Olhando para o futuro, a Carlsberg espera um crescimento orgânico do lucro operacional entre 1% e 5% para 2025, influenciado por fatores como a perda antecipada da marca San Miguel no Reino Unido e a integração da Britvic. A CFRA ajustou a estimativa de lucro por ação para 2025 para DKK 64,90, com um índice preço-lucro futuro consistente com as médias da indústria.
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