Bernstein mantém classificação de "outperform" para ações da Renesas e Silergy

Investing.com — Na terça-feira, analistas da Bernstein destacaram o desempenho variado das ações de semicondutores analógicos e de sinal misto desde o início do ano (YTD), observando que, enquanto algumas empresas sofreram revisões negativas de lucros, outras se estabilizaram ou estão experimentando crescimento. A firma de análise apontou que o setor geralmente superou os principais índices desde o início do ano, à medida que os investidores buscavam uma tese de fundo para o primeiro semestre de 2025. Apesar disso, o desempenho absoluto tem sido fraco em todos os períodos, e as ações ficaram atrás dos índices no último mês devido a preocupações macroeconômicas mais amplas e tarifas. De acordo com dados do InvestingPro, a líder do setor de semicondutores Renesas contrariou essa tendência com um impressionante retorno de 21,9% YTD, demonstrando a dinâmica variada do setor.

O desempenho das ações de semicondutores tem sido inconsistente, com empresas como Microchip Technology (NASDAQ:MCHP), STMicro (NYSE:STM) e ON Semiconductor (NASDAQ:ON) sofrendo revisões negativas de lucros YTD. Em contraste, Texas Instruments (NASDAQ:TXN), NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) e Silergy mostraram sinais de estabilização. Analog Devices (NASDAQ:ADI), Infineon (OTC:IFNNY) e Renesas Electronics (TSE:6723) estão em uma trajetória positiva com crescimento de lucros YTD.

Os investidores estão antecipando um fundo no segundo trimestre e subsequente crescimento no segundo semestre do ano, particularmente para empresas fortemente indexadas aos setores industrial e automotivo. No entanto, a recuperação do setor automotivo permanece incerta, especialmente fora da China. Empresas como TXN e NXPI esperam estabilidade no curto prazo com uma recuperação atrasada, enquanto outras como MCHP, STM e Silergy são modeladas para um cenário de recuperação mais tradicional.

A Bernstein manteve a classificação de "outperform" para a Renesas, citando um claro fundo do ciclo no trimestre de dezembro, com índices de pedidos versus faturamento (book-to-bill) iguais ou superiores a 1 desde 24 de novembro de 2024, e crescimento esperado no trimestre de junho. A firma também espera que a Renesas se beneficie do crescimento em infraestrutura, impulsionado pelos ganhos de participação em circuitos integrados de energia para servidores de IA da Nvidia. A análise do InvestingPro revela fundamentos sólidos, com uma saudável margem de lucro bruto de 55,6% e uma pontuação de saúde financeira classificada como BOA. A empresa mantém um confortável índice de liquidez corrente de 1,26 e gerou US$ 1,3 bilhão em fluxo de caixa livre nos últimos doze meses. De acordo com o modelo de Valor Justo do InvestingPro, a Renesas parece subvalorizada nos níveis atuais, apoiando a perspectiva positiva da Bernstein. Para insights mais profundos sobre a avaliação da Renesas e mais dicas exclusivas do ProTips, confira o InvestingPro.

Para o setor de semicondutores da China, a Bernstein continua a endossar a Silergy com classificação de "outperform". A firma vê a Silergy como um investimento de alta qualidade a longo prazo, especialmente com seu retorno ao crescimento secular impulsionado pelo crescimento analógico automotivo na China. A Bernstein prevê que a receita da Silergy crescerá a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 25-30%, com o setor automotivo crescendo aproximadamente 60% CAGR. Espera-se que esse crescimento melhore o mix de produtos, aumente as margens de lucro bruto e aumente as margens de lucro líquido devido a uma redução na proporção de pesquisa e desenvolvimento. Embora o índice P/L sobre o lucro por ação (EPS) de 2025 possa parecer alto, aproximadamente 37 vezes, a Bernstein antecipa uma rápida reavaliação para cerca de 20 vezes, considerando o crescimento esperado de ~60% no lucro líquido, o que eles acreditam tornar a avaliação atraente. Para análise abrangente do setor de semicondutores e insights exclusivos de avaliação, visite o InvestingPro.

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