Na terça-feira, o Bernstein SocGen Group iniciou a cobertura da Coca-Cola Hellenic (CCH:LN) (OTC: CCHGY), atribuindo uma classificação Outperform e estabelecendo um preço-alvo de 34,50 GBP. A firma prevê um crescimento normalizado das vendas líquidas de 7,7%, impulsionado pelo desempenho nos mercados emergentes e em desenvolvimento, que se espera compensar parcialmente o crescimento mais baixo nos mercados estabelecidos.
O analista antecipa uma expansão da margem de lucro para a Coca-Cola Hellenic, semelhante à da Coca-Cola European Partners (CCEP), e espera que o retorno de caixa aos acionistas contribua para uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de lucro por ação (EPS) normalizado de aproximadamente 13%. Esta projeção coloca as expectativas do Bernstein à frente do atual consenso do mercado.
Apesar dos potenciais riscos associados ao câmbio, particularmente em relação à Naira nigeriana (NGN) e à Libra egípcia (EGP), e dos desafios de operar um negócio russo à distância sem repatriação de caixa, o analista acredita que as ações têm sido subvalorizadas.
As ações da Coca-Cola Hellenic experimentaram uma desvalorização nos últimos três anos. No entanto, a análise do Bernstein sugere que, mesmo sem considerar o segmento russo, a Coca-Cola Hellenic está sendo negociada a uma valorização atrativa. A firma estima um valor da empresa em relação ao lucro antes de juros e impostos (EV/EBIT) de 11,9x para os próximos doze meses mais um, o que está abaixo do múltiplo de 13,5x que eles acreditam ser justificado para a empresa.
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