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Na terça-feira, o BMO Capital Markets manteve sua classificação de Desempenho de Mercado e meta de preço de $11,00 para as ações da Sunrun (NASDAQ:RUN). O analista da firma destacou o recente movimento financeiro da Sunrun, onde a empresa precificou $695 milhões em notas de títulos lastreados em ativos solares (ABS) em quatro tranches, com algumas colocadas privadamente. De acordo com os dados do InvestingPro, a Sunrun opera com uma dívida significativa de $12,7 bilhões, tornando este financiamento crucial para suas operações. As notas oferecidas publicamente foram precificadas com um spread de 192 pontos base e um rendimento de 6,3%, indicando uma melhoria de 42 pontos base no spread em comparação com classes similares de sua emissão de setembro de 2024.
O financiamento estruturado, garantido por 39.458 arrendamentos, reflete um custo de capital mais favorável para a Sunrun do que no passado. A taxa média ponderada de adiantamento entre as quatro classes ficou em 66% a uma taxa de desconto de valor presente de 6% (PV6), que é aproximadamente 750 pontos base menor que a taxa de adiantamento da emissão de setembro da Sunrun. Embora a empresa mantenha um índice de liquidez corrente de 1,47, indicando liquidez adequada para cumprir obrigações de curto prazo, a análise do InvestingPro revela que a empresa está queimando caixa rapidamente.
Esta transação demonstra a capacidade da Sunrun de garantir financiamento em termos melhores, o que pode ser um sinal positivo para a flexibilidade financeira e estrutura de custos da empresa. A precificação das notas ABS sugere uma melhor recepção do mercado e condições de financiamento para os ativos solares arrendados da Sunrun. As ações da empresa mostraram um impulso recente com um ganho de 10,5% na última semana, embora permaneçam em queda de cerca de 43% nos últimos seis meses.
Apesar deste desenvolvimento, o BMO Capital Markets não alterou sua posição sobre as ações da Sunrun, mantendo a classificação de Desempenho de Mercado e a meta de preço de $11,00. A classificação inalterada indica que, embora o analista reconheça os termos de financiamento melhorados, isso não altera substancialmente a perspectiva da firma sobre as ações neste momento.
Investidores em ações da Sunrun podem considerar esta transação recente como um reflexo dos esforços contínuos da empresa para otimizar sua estratégia de financiamento e reduzir custos de capital. No entanto, a reiteração da classificação e meta de preço pelo BMO Capital sugere uma perspectiva cautelosa sobre o potencial de crescimento ou reavaliação das ações no curto prazo.
Em outras notícias recentes, a Sunrun tem sido objeto de vários ajustes de analistas. A Jefferies reduziu a meta de preço das ações da Sunrun para $17, mas manteve uma classificação de compra, esperando que a empresa atinja seus objetivos de fluxo de caixa para 2025 apesar de um mercado desafiador. A UBS também elevou a classificação da Sunrun para compra, citando o crescimento da empresa em participação de mercado e o aumento na implantação de armazenamento de bateria. No entanto, a Clear Street reduziu sua meta de preço para a Sunrun, refletindo uma perspectiva cautelosa em meio a incertezas externas.
Os desenvolvimentos recentes da Sunrun incluem uma reorganização de seu conselho de administração, com Gerald Risk deixando o cargo e John Trinta sendo nomeado como o novo Presidente do Comitê de Auditoria. A empresa relatou fortes resultados no terceiro trimestre, alcançando a marca de 1 milhão de clientes e um número recorde de instalações de armazenamento. Sua receita recorrente anual ultrapassou $1,5 bilhão, um aumento de 22% em relação ao ano anterior, e instalou 336 megawatt-horas de armazenamento, um aumento de 92% em relação ao ano anterior.
A empresa projeta uma geração de caixa de $50 a $125 milhões no próximo trimestre e $350 a $600 milhões em 2025. Também antecipa instalar 320 a 350 megawatt-horas de armazenamento e 240 a 250 megawatts de capacidade solar. Essas projeções destacam o foco contínuo da Sunrun em crescimento e lucratividade, apesar do ambiente político atual.
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