Na segunda-feira, a BofA Securities atualizou sua perspectiva sobre a Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM), elevando o preço-alvo para $5,30 do anterior $4,90, enquanto mantém a classificação de Underperform para a ação. O ajuste reflete uma mudança no múltiplo de avaliação, com o novo alvo baseado em aproximadamente 9,0 vezes o valor da empresa estimado para 2025 em relação ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA), um aumento em relação ao múltiplo anterior de 8,5 vezes.
A análise da firma destacou que estados como Flórida, Texas, Arizona e Califórnia, referidos como os estados da areia, representaram cerca de 67% dos novos inícios de piscinas da indústria em 2023. No entanto, essas regiões responderam por apenas cerca de 15% das vendas de piscinas de fibra de vidro da Latham Group. A empresa visa aumentar a penetração no mercado de piscinas de fibra de vidro nesses estados através da expansão da capacidade de instalação e do aumento da conscientização do consumidor.
A estratégia da Latham Group inclui converter revendedores de piscinas de concreto para fibra de vidro, adicionar novos revendedores e melhorar a produtividade dos revendedores existentes. As piscinas de fibra de vidro oferecem benefícios aos revendedores, como tempos de instalação mais rápidos, maior lucratividade devido à redução de mão de obra e maior escalabilidade. Para os consumidores, a empresa está promovendo as economias de custo a longo prazo, manutenção reduzida e tempo de instalação mais rápido associados às piscinas de fibra de vidro.
A empresa também está focando em Comunidades Planejadas, onde os esforços de marketing podem ser escalados de forma mais eficaz e um número significativo de proprietários geralmente instala piscinas nos primeiros 18 meses após a construção da casa. Apesar das iniciativas estratégicas, o analista observou que o custo inicial das piscinas de concreto nos estados da areia poderia representar um desafio para aumentar a penetração da fibra de vidro, já que elas requerem menos material em comparação com outras regiões, tornando seu custo inicial competitivo com as piscinas de fibra de vidro.
A BofA Securities expressou cautela em relação à ação, citando expectativas de uma recuperação moderada em 2025 e incertezas em torno do cronograma para alcançar uma maior penetração de mercado das piscinas de fibra de vidro nos estados-alvo.
Em outras notícias recentes, a Latham Group, maior fabricante de piscinas enterradas da América do Norte, reportou seus resultados do terceiro trimestre de 2024, mostrando uma diminuição nas vendas líquidas de 6,4% ano a ano para $150,5 milhões. A margem bruta da empresa, no entanto, apresentou uma melhora, atribuída às iniciativas de redução de custos. A aquisição da Coverstar Central é esperada para impulsionar as vendas líquidas e melhorar as margens de EBITDA ajustado.
A empresa também reduziu sua orientação para o ano inteiro, esperando que as vendas líquidas fiquem entre $500 milhões e $510 milhões e o EBITDA ajustado varie de $77 milhões a $83 milhões. Apesar de um mercado desafiador, a Latham Group permanece focada em oportunidades de crescimento, particularmente na categoria de vida ao ar livre e nos "Estados da Areia".
A empresa também está investindo em vendas, marketing e desenvolvimento de produtos para capturar participação de mercado quando as condições de mercado melhorarem. O otimismo futuro da Latham Group está condicionado à melhora da confiança do consumidor e potenciais reduções nas taxas de juros.
Insights do InvestingPro
A Latham Group Inc. (NASDAQ: SWIM) tem demonstrado notável resiliência diante dos desafios do mercado, como evidenciado pelos dados recentes do InvestingPro. As ações da empresa mostraram um momentum significativo, com um retorno total de preço de 185,89% no último ano e um impressionante retorno de 85,22% nos últimos seis meses. Este desempenho alinha-se com a dica do InvestingPro que destaca o "alto retorno no último ano" e sugere que os investidores têm respondido positivamente às iniciativas estratégicas da empresa, incluindo seus esforços para expandir em mercados-chave como Flórida, Texas, Arizona e Califórnia.
Apesar da postura cautelosa da BofA Securities, os dados do InvestingPro revelam que o índice PEG da Latham Group está em 0,47, indicando que a ação pode estar subvalorizada em relação às suas perspectivas de crescimento. Isso é ainda mais corroborado por uma dica do InvestingPro afirmando que a empresa está "negociando a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de ganhos de curto prazo". Esta métrica de avaliação pode ser de particular interesse para investidores considerando os planos de expansão da empresa e o potencial para maior penetração de mercado nos estados da areia.
Para os leitores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a Latham Group, proporcionando uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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