Bitcoin adota cautela em meio à incerteza sobre paralisação do governo dos EUA
Investing.com - O BofA Securities reiterou sua classificação de Underperform e preço-alvo de EUR11,00 para a K+S AG (ETR:SDF) (OTC:KPLUY), citando desafios persistentes no mercado de potássio.
O banco de investimento identificou dois grandes obstáculos que impedem uma reavaliação sustentada das ações da K+S. Primeiro, o BofA aponta para riscos decorrentes de adições planejadas de capacidade de potássio concentradas em áreas de produção de baixo custo, o que poderia pressionar os preços do potássio para baixo e limitar o potencial de lucro, apesar das melhorias de eficiência.
O BofA observou que a recente decisão da mineradora BHP de adiar sua expansão ’Estágio 2’ de Jansen, citando parcialmente "oferta adicional de médio prazo" como fator, alinha-se com essa perspectiva cautelosa. A maioria dos aumentos de capacidade planejados é esperada para o final desta década, com as previsões de MOP (muriato de potássio) do BofA ajustadas inversamente ao crescimento previsto da oferta.
As estimativas revisadas de EBITDA do banco para 2025-2027 estão 1%, 4% e 5% abaixo dos números de consenso da Vara Research, respectivamente. A análise do BofA sugere que a K+S gerará menos de €160 milhões em fluxo de caixa livre anualmente de 2025 a 2027.
Essa perspectiva restrita de fluxo de caixa implica um rendimento médio de aproximadamente 2,5% para a K+S, significativamente abaixo dos cerca de 9% oferecidos pelos concorrentes americanos de potássio Mosaic e Nutrien, de acordo com a avaliação do BofA.
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