MDNE3: Moura Dubeux bate consenso de receita e lucro no 2T25; rali continua?
Na terça-feira, a BofA Securities manteve sua posição Neutra sobre a Topgolf Callaway Brands (NYSE:MODG) com um preço-alvo estável de $9,00. A ação, atualmente negociada a $6,70, tem enfrentado pressão significativa, caindo mais de 53% no último ano. De acordo com a análise do InvestingPro, o RSI da ação sugere que está em território de sobrevenda, com 11 insights adicionais em tempo real disponíveis para assinantes. A análise da firma seguiu o relatório de resultados do quarto trimestre de 2024 da empresa, que revelou EBITDA ajustado de $101,4 milhões, superando a estimativa da BofA de $78,4 milhões. O EBITDA dos últimos doze meses da empresa está em $463,2 milhões, com dados do InvestingPro mostrando um índice de liquidez corrente de 1,94x, indicando forte liquidez de curto prazo.
O desempenho melhor que o esperado foi atribuído a uma melhoria nas vendas das mesmas unidades (SVS) do Topgolf, que caíram 8% em comparação aos 13% previstos. Essa melhoria foi em grande parte devido a um aumento no tráfego, já que as comparações de eventos corporativos aceleraram, caindo para -5% no quarto trimestre, ante -19% no terceiro trimestre. O aumento foi impulsionado por reservas locais mais flexíveis e melhor coordenação para grandes contas.
O segmento de Equipamentos de Golfe da Topgolf Callaway também reportou um trimestre robusto, com um aumento de 12,7% que superou a estimativa de 5,6% da BofA. Esse crescimento foi particularmente forte em putters, impulsionado por lançamentos recentes de produtos no quarto trimestre.
Apesar desses desenvolvimentos positivos, a BofA Securities optou por não ajustar seu objetivo de preço, mantendo-o em $9,00. A decisão foi baseada em um valor empresarial (EV) de 7 vezes o EBITDA ajustado estimado para o ano calendário de 2026, que foi revisado para baixo para $532 milhões da previsão anterior de $619 milhões. A BofA citou a pressão contínua nas vendas das mesmas unidades do Topgolf como justificativa para essa avaliação.
Em outras notícias recentes, a Topgolf Callaway Brands reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024, que superaram as expectativas dos analistas. A empresa registrou um lucro por ação (EPS) de -0,33, superando a previsão de -0,38, e gerou receita de $924 milhões, ultrapassando os $888,83 milhões esperados. Esse desempenho reflete um aumento de 3% na receita ano a ano e uma elevação de 45% no EBITDA ajustado para $101 milhões. Para o futuro, a empresa forneceu orientação de receita para o ano fiscal de 2025 entre $4,0 bilhões e $4,185 bilhões, com EBITDA ajustado esperado entre $415 milhões e $505 milhões.
O analista Randal Konik da Jefferies ajustou o preço-alvo da Topgolf Callaway para $10,00, de $13,00, mantendo a recomendação de Compra, citando resultados sólidos no quarto trimestre que superaram as expectativas de Wall Street. Apesar dos desafios como vendas mais fracas nas mesmas unidades e impactos cambiais, Konik destacou o impacto positivo das novas aberturas de unidades e iniciativas estratégicas de crescimento. A separação prevista do segmento Topgolf no segundo semestre de 2025 deve influenciar ainda mais a trajetória financeira da empresa.
A empresa enfrenta desafios contínuos de câmbio e do mercado de vestuário, que devem impactar os resultados do ano fiscal de 2025. No entanto, iniciativas estratégicas, incluindo lançamentos de novos produtos e melhorias operacionais, estão em andamento para mitigar esses efeitos. O CEO Chip Brewer enfatizou o foco da empresa em garantir que ambos os negócios estejam em posições financeiras e estratégicas fortes no momento da separação prevista.
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